Garantie de perte de l'industrie (ILW)
Qu'est-ce qu'une garantie contre les pertes industrielles (ILW) ?
Une garantie contre les pertes de l'industrie (ILW) est un contrat de réassurance ou dérivé qui paie lorsque les pertes financières subies par une industrie dépassent un seuil spécifié. Aussi connus sous le nom de garanties de perte initiales, les contrats sont souvent souscrits par des fonds spéculatifs ou des sociétés de réassurance, qui sont plus en mesure d'absorber des pertes importantes que les petits assureurs.
Comment fonctionne une garantie contre les pertes de l'industrie (ILW)
Les garanties de perte de l'industrie indemnisent les entreprises - généralement les assureurs - lorsqu'un événement catastrophique affecte gravement et largement leur industrie. En échange du paiement d'une prime,. l'assuré recevra une indemnité si les dommages à l'échelle de l'industrie dépassent un seuil prédéterminé.
Les assureurs peuvent se spécialiser dans une ligne de couverture particulière et souscrire des polices dans une zone géographique limitée. Une entreprise peut souscrire des polices d' assurance de biens en Floride, par exemple. Dans la plupart des cas, la fréquence et la gravité des réclamations sont limitées à une petite zone, comme lorsqu'un lac inonde et endommage quelques maisons.
Cependant, lors de catastrophes, le nombre de propriétés endommagées et l'étendue des dommages peuvent augmenter rapidement, poussant potentiellement l'assureur vers l' insolvabilité. Pour se protéger contre les catastrophes, les assureurs peuvent acheter une garantie contre les pertes de l'industrie.
La couverture dans une garantie contre les pertes de l'industrie est généralement déclenchée par un tiers signalant qu'un événement s'est produit, plutôt que par l'assuré indiquant qu'il a subi une perte. Ce tiers pourrait être un indice chargé de mesurer la perte de l'industrie. Les exemples courants incluent le Property Claims Service aux États-Unis ou SIGMA, une division de Swiss Re .
Important
Les ILW contiennent parfois des seuils qui doivent être atteints pour demander une indemnisation, tels que l'assuré subissant un montant de perte spécifié.
Exemple d'une garantie de perte de l'industrie (ILW)
Considérez un assureur qui souscrit des polices d'assurance de biens dans un État qui est parfois frappé par des ouragans. Étant donné que les ouragans peuvent endommager de vastes étendues d'une zone géographique et toucher simultanément un grand nombre d'assurés, l'assureur achète une garantie contre les pertes de l'industrie avec une limite de couverture de 125 millions de dollars qui est déclenchée lorsque plus de 10 milliards de dollars de pertes sont signalés. Cela signifie que si plus de 10 milliards de dollars de pertes sont signalés à la suite d'un ouragan, l'assureur recevra 125 millions de dollars.
Types de garanties de perte de l'industrie (ILW)
Les contrats de garantie contre les pertes de l'industrie sont généralement annuels et peuvent même être achetés pendant et après qu'un événement catastrophique se déroule.
Par exemple, il existe des contrats de chat vivant, qui sont négociables pendant qu'un événement se produit ; contrats de chat mort, qui peuvent être achetés après que l'événement se soit produit à condition que le montant total de la perte de l'industrie ne soit pas encore connu ; et les couvertures de secours, qui offrent une protection contre les événements de suivi résultant de catastrophes, telles que les incendies ou les inondations.
Critique des garanties de perte de l'industrie (ILW)
Comme la plupart des formes d' assurance,. les garanties de perte de l'industrie ne sont pas exemptes de controverse. Un domaine particulier d'examen est le déclencheur spécifié dans le contrat et sa relation avec les indices désignés chargés d'indiquer s'il a été atteint.
Dans le passé, il y a eu des cas où le déclencheur convenu et l'indice choisi pour le représenter n'étaient pas correctement alignés. Cela pourrait être dû à quelque chose d'aussi simple que l'indice surveillant une autre région du monde, ne suivant pas certains événements couverts par le contrat, ou deux indices utilisés qui produisent des estimations de pertes très différentes et contradictoires.
années 1980
La décennie où les premiers contrats de garantie contre les pertes de l'industrie (ILW) ont été négociés .
Histoire de la garantie de perte de l'industrie (ILW)
Les premiers contrats de garantie contre les pertes de l'industrie ont été négociés dans les années 1980 et étaient assez discrets.Le marché est resté petit jusqu'à ce qu'une ruée vers les fonds spéculatifs entre dans la mêlée et que le marché de la réassurance rétrocessionnelle (réassurance pour les réassureurs) s'effondre.
Bien que le marché de la garantie contre les pertes de l'industrie n'ait pas d' échange ou de source de compensation reconnu pour suivre les volumes, il était estimé à environ 5,5 milliards de dollars à 6 milliards de dollars en janvier 2019 .
Points forts
Ils sont généralement souscrits par des sociétés de réassurance ou des hedge funds.
Une garantie contre les pertes de l'industrie (ILW) est un contrat de réassurance ou un contrat dérivé qui entre en vigueur lorsque les pertes subies par une industrie dépassent un seuil spécifié.
Habituellement, les propres pertes d'un assuré n'ont pas d'incidence sur le fait qu'il reçoive ou non un paiement, bien qu'il existe des exceptions.
La couverture est généralement déclenchée lorsqu'un fournisseur d'indice déclare que le seuil pertinent a été atteint.
Les contrats de garantie de perte de l'industrie sont souvent annuels et peuvent même être achetés pendant et après un événement catastrophique.
