Industriförlustgaranti (ILW)
Vad är en industriförlustgaranti (ILW)?
En branschförlustgaranti (ILW) är ett återförsäkrings- eller derivatkontrakt som betalas ut när de ekonomiska förlusterna för en bransch överstiger en specificerad tröskel. Även kända som originalförlustgarantier, är kontrakten ofta skrivna av hedgefonder eller återförsäkringsbolag, som är mer kapabla att absorbera betydande förluster jämfört med mindre försäkringsbolag.
Hur en industriförlustgaranti (ILW) fungerar
Branschförlustgarantier kompenserar företag – vanligtvis försäkringsbolag – när en katastrofal händelse allvarligt och brett påverkar deras bransch. I utbyte mot att betala en premie kommer den försäkrade att få en utbetalning om branschomfattande skador överstiger en förutbestämd tröskel.
Försäkringsgivare kan specialisera sig på en viss täckningslinje och teckna försäkringar i en begränsad geografi. Ett företag kan skriva fastighetsförsäkringar i Florida, till exempel. I de flesta fall är frekvensen och svårighetsgraden av anspråken begränsad till ett litet område, till exempel när en sjö översvämmar och skadar några hus.
Med katastrofer kan dock antalet skadade fastigheter och skadans omfattning eskalera snabbt, vilket kan leda till att försäkringsgivaren blir insolvens. För att skydda mot katastrofer kan försäkringsgivare köpa en industriförlustgaranti.
Täckning i en branschförlustgaranti utlöses vanligtvis av en tredje part som rapporterar att en händelse har inträffat, snarare än av att den försäkrade indikerar att den har upplevt en förlust. Denna tredje part kan vara ett index med uppgift att mäta industriförluster. Vanliga exempel inkluderar Property Claims Service i USA eller SIGMA, en division av Swiss Re .
Viktigt
ILWs innehåller ibland tröskelvärden som måste uppfyllas för att kräva ersättning, till exempel att den försäkrade drabbas av ett specificerat förlustbelopp.
Exempel på en industriförlustgaranti (ILW)
Överväg en försäkringsgivare som tecknar egendomsförsäkringar i en stat som ibland drabbas av orkaner. Eftersom orkaner kan skada stora delar av ett geografiskt område och påverka ett stort antal försäkringstagare samtidigt, köper försäkringsgivaren en industriförlustgaranti med en täckningsgräns på 125 miljoner USD som utlöses när förluster på mer än 10 miljarder USD rapporteras. Vad detta betyder är att om mer än 10 miljarder dollar i förluster rapporteras från en orkan, kommer försäkringsgivaren att få 125 miljoner dollar.
Typer av industriförlustgarantier (ILW)
Garantikontrakt för industriförluster är vanligtvis årliga och kan till och med köpas under och efter en katastrofal händelse.
Det finns till exempel kontrakt med levande katter, som kan bytas ut medan en händelse inträffar; dead cat-kontrakt, som kan köpas efter händelsen har inträffat, förutsatt att det totala beloppet för industriförlusten ännu inte är känt; och säkerhetsskydd, som erbjuder skydd mot uppföljande händelser som härrör från katastrofer, såsom bränder eller översvämningar.
Kritik mot industriförlustgarantier (ILW)
Liksom de flesta former av försäkringar är garantier för industriförluster inte fria från kontroverser. Ett särskilt område för granskning är den utlösare som anges i kontraktet och dess förhållande till de nominerade indexen som är ansvariga för att indikera om den har uppfyllts.
Tidigare har det funnits fall där den överenskomna utlösaren och det index som valts för att representera den inte har anpassats korrekt. Det kan bero på något så enkelt som att indexet övervakar en annan region i världen, inte spårar vissa händelser som omfattas av kontraktet, eller att två index används som ger väldigt olika och motstridiga förlustuppskattningar.
1980-talet
Det decennium de första kontrakten med industriförlustgaranti ( ILW ) handlades
Historik om industrins förlustgaranti (ILW)
De första garantikontrakten för industriförluster handlades på 1980-talet och var ganska lågprofilerade. Marknaden förblev liten tills en ström av hedgefonder kom in i striden och den retrocessionella återförsäkringsmarknaden (återförsäkring för återförsäkringar) bröt samman.
Medan marknaden för industriförlustgarantier inte har någon erkänd börs eller clearingkälla för att spåra volymer, uppskattades den vara värd cirka 5,5 miljarder USD till 6 miljarder USD i januari 2019 .
Höjdpunkter
– De skrivs vanligtvis av återförsäkringsbolag eller hedgefonder.
En industriförlustgaranti (ILW) är ett återförsäkrings- eller derivatkontrakt som börjar när förluster som en bransch drabbas av överstiger en specificerad tröskel.
Vanligtvis har en försäkrads egna förluster ingen betydelse för om den får utbetalning, även om det finns undantag.
Täckning utlöses vanligtvis när en indexleverantör säger att den relevanta tröskeln har uppnåtts.
Branschförlustgarantikontrakt är ofta årliga och kan till och med köpas under och efter en katastrofal händelse.
