Unit Investment Trust (UIT)
Hvad er en Unit Investment Trust (UIT)?
En investeringsforening (UIT) er et investeringsselskab, der tilbyder en fast portefølje, generelt af aktier og obligationer, som indløselige enheder til investorer i en bestemt periode. Det er designet til at give kapitalstigning og/eller udbytteindkomst. Investeringsforeninger er sammen med investeringsforeninger og lukkede fonde defineret som investeringsselskaber.
Forstå Unit Investment Trust (UIT)
Investeringsselskaber tilbyder enkeltpersoner mulighed for at investere i en diversificeret portefølje af værdipapirer med et lavt initialinvesteringsbehov. UIT'er sælges af investeringsrådgivere, og en ejer kan indløse andele til fonden eller trusten i stedet for at placere en handel på det sekundære marked. En UIT er enten et reguleret investeringsselskab (RIC) eller en grantor- trust. En RIC er et selskab, hvori investorerne er fællesejere, og en bevillingsfond giver investorerne forholdsmæssigt ejerskab i UIT's underliggende værdipapirer.
Sådan sælges investeringer
Investorer kan indløse investeringsforeningsandele eller UIT-enheder til nettoaktivværdi (NAV) til fonden eller tillid enten direkte eller med hjælp fra en investeringsrådgiver. NAV er defineret som den samlede værdi af porteføljen divideret med antallet af udestående aktier eller enheder, og NAV beregnes hver hverdag. På den anden side kan lukkede fonde ikke indløses og sælges på det sekundære marked til den aktuelle markedspris. Markedsprisen for en lukket fond er baseret på investorernes efterspørgsel og ikke som en beregning af indre værdi.
4.840
Antallet af udestående unit investment trusts (UIT'er) i USA med en markedsværdi på 74,84 milliarder dollars, ifølge de seneste statistikker fra Investment Company Institute (ICI).
Forskellene mellem UIT'er og gensidige fonde
Gensidige fonde er åbne fonde, hvilket betyder, at porteføljeforvalteren kan købe og sælge værdipapirer i porteføljen. Investeringsmålet for hver investeringsforening er at overgå et bestemt benchmark,. og porteføljeforvalteren handler værdipapirer for at nå dette mål. En aktiefond kan for eksempel have et mål om at overgå Standard & Poor's 500-indekset for store aktier.
Mange investorer foretrækker at bruge investeringsforeninger til aktieinvestering, så porteføljen kan handles. Hvis en investor er interesseret i at købe og holde en portefølje af obligationer og tjene renter, kan denne person købe en UIT eller lukket fond med en fast portefølje. En UIT betaler for eksempel renteindtægterne på obligationerne og beholder porteføljen indtil en bestemt slutdato, hvor obligationerne sælges og hovedstolen returneres til ejerne. En obligationsinvestor kan eje en diversificeret portefølje af obligationer i en UIT i stedet for at administrere rentebetalinger og obligationsindløsninger på en personlig mæglerkonto.
Der er aktie- og obligations-UIT'er, men obligations-UIT'er er typisk mere populære end deres aktiemodparter, da de tilbyder forudsigelig indkomst og er mindre tilbøjelige til at lide tab.
Eksempel på en UIT
Guggenheims Global 100 Dividend Strategy Portfolio Series 14 (CGONNX) blev grundlagt den 15. marts 2018 med det formål at give udbytteindtægter. Den indeholder 100 diversificerede positioner: 45,16 % er investeret i store aktier, 26,94 % i mid-caps og 27,90 % i small caps. Omkring halvdelen af værdipapirerne er investeret i amerikanske aktier, mens resten investeres i mange andre lande. Allokering afspejler også mange sektorer. Hvert selskab, det ejer, repræsenterer omkring 1% af porteføljen.
Højdepunkter
- UITS ligner både åbne og lukkede investeringsforeninger, idet de alle består af kollektive investeringer, hvor mange investorer kombinerer deres fonde for at blive forvaltet af en porteføljeforvalter.
UIT'er ikke aktivt, hvilket betyder, at værdipapirer ikke købes eller sælges, medmindre der er en ændring i den underliggende investering, såsom en virksomhedsfusion eller konkurs.
Ligesom åbne investeringsforeninger købes og sælges UIT'er direkte fra det selskab, der udsteder dem, selvom de nogle gange kan købes på det sekundære marked; ligesom lukkede fonde udstedes UIT'er via et børsnoteret udbud (IPO).
I modsætning til gensidige fonde har UIT'er en angivet udløbsdato baseret på, hvilke investeringer der holdes i deres portefølje; når porteføljen ophører, får investorerne deres snit af UIT's nettoaktiver.
En unit investment trust (UIT) er en amerikansk finansiel virksomhed, der køber eller besidder en gruppe værdipapirer, såsom aktier eller obligationer, og gør dem tilgængelige for investorer som indløselige andele.
