Netto likvide aktiver
Hvad er nettolikvide aktiver?
Nettolikvide aktiver er et mål for en virksomheds umiddelbare eller kortsigtede likviditetsposition, beregnet som likvide aktiver minus kortfristede forpligtelser. Likvide aktiver er kontanter, omsættelige værdipapirer og tilgodehavender, der let kan konverteres til kontanter til deres omtrentlige aktuelle værdi.
Forståelse af netto likvide aktiver
Mængden af nettolikvide aktiver er et af få mål, der giver et øjebliksbillede af en virksomheds økonomiske tilstand. Kontanter og omsættelige værdipapirer er klar til at blive implementeret, mens tilgodehavender kan omdannes til kontanter inden for en kort periode, men måske ikke helt, da der typisk er en lille procentdel af uerholdelige fordringer forbundet med forældede tilgodehavender. Varebeholdning kvalificeres ikke som et likvidt aktiv, fordi det ikke umiddelbart kan sælges uden en betydelig rabat.
Kortfristede forpligtelser omfatter hovedsageligt kreditorer, påløbne forpligtelser, skyldig indkomstskat og en løbende del af langfristet gæld for den gennemsnitlige virksomhed. At trække kortfristede forpligtelser fra ovennævnte likvide aktiver viser virksomhedens økonomiske fleksibilitet til at foretage en hurtig betaling.
Fordele ved netto likvide aktiver
Det er vigtigt for en virksomhed at have en stærk nettolikviditetsposition, fordi den viser, at en virksomhed er i stand til at betale sine kortsigtede forpligtelser, såsom at betale leverandører og afbetale kortfristet gæld. Det betyder også, at en virksomhed er i stand til at foretage nye investeringer, såsom indkøb af udstyr, uden at skulle påtage sig finansiering.
Virksomheder, der har en stærk nettolikviditetsposition, er også bedre stillet i tider med økonomiske afmatninger. De er i stand til at klare stormen ved at stole på, at dets likvide aktiver kan fortsætte med at betale sine kortsigtede forpligtelser, selvom forretningen ikke boomer.
På den anden side vil en virksomhed, der ikke har en stærk nettolikviditetsposition og ingen væsentlige indtægter i en økonomisk afmatning, ikke være i stand til at opfylde sine forpligtelser og kan blive nødt til at erklære sig konkurs.
At have nettolikvide aktiver gør det også lettere at modtage finansiering fra en bank, da det demonstrerer en virksomheds evne til at betale af på sine lån, selv i nødsituationer. Dette resulterer også i, at man normalt får en bedre rente på et lån.
Selvom det er en positiv position at være i at have nettolikvide aktiver, er det ikke den mest fordelagtige brug af kontanter at have for mange likvide aktiver, da de kan investeres og tjene et afkast andre steder i stedet for at sidde passivt på en bankkonto. Omvendt kan den også bruges til at udbetale udbytte til aktionærerne.
Der er en fin balance, som en virksomhed skal finde mellem nok likvide aktiver og for mange likvide aktiver. Den generelle tommelfingerregel er, at hvis en virksomhed har seks måneders likvide aktiver til at opfylde kortsigtede forpligtelser og dække driftsudgifter,. er den i en god økonomisk situation.
Eksempel fra den virkelige verden
Container Store Group, Inc. pr. 30. december 2017 havde følgende komponenter på sin balance for omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser:
Omsætningsaktiver
Kontanter: 22,7 millioner dollars
Tilgodehavender: $29,5 mio
Beholdning: 110,5 millioner dollars
Forudbetalte udgifter: 11,7 millioner dollars
Tilgodehavende indkomstskat: 1,5 millioner dollars
Andre omsætningsaktiver: $10,3 mio
Nuværende forpligtelser
Kreditorer: 53,8 millioner dollars
Påløbne forpligtelser: $73,5 mio
Nuværende del af langfristet gæld: $9,5 mio
Betalbar indkomstskat: 1,7 millioner dollars
Nettolikvide aktiver fra denne dato vil være kontanter + tilgodehavender - kortfristede forpligtelser = $22,7 millioner + $29,5 millioner - $138,5 millioner = -$86,3 millioner. Virksomhedens negative nettolikviditet kan være et problem, men denne situation er typisk for en detailhandler. Alligevel tyder det på, at virksomheden ikke er i den bedste økonomiske position, især hvis økonomien bliver dårligere.
Højdepunkter
At have for mange likvide aktiver viser dog en ledig brug af kontanter, hvorved pengene kunne bruges bedre, såsom andre investeringer eller udbetaling af udbytte.
Nettolikvide aktiver er et mål for en virksomheds likviditetsposition på kort sigt, beregnet som likvide aktiver fratrukket kortfristede forpligtelser.
At have en nettolikvid aktivposition betyder, at en virksomhed er ved godt helbred og er i stand til at betale sine kortsigtede forpligtelser, såsom at betale leverandører og betale ned på kortfristet gæld.
Likvide aktiver omfatter kontanter, omsættelige værdipapirer og tilgodehavender. De er alle aktiver, der hurtigt kan konverteres til kontanter.
En nettolikvid aktivposition viser også, at en virksomhed kan foretage nye investeringer uden at skulle påtage sig finansiering.
