Aktywa płynne netto

Czym są płynne aktywa netto?

Płynne aktywa netto są miarą natychmiastowej lub krótkoterminowej płynności firmy, obliczanej jako aktywa płynne pomniejszone o bieżące zobowiązania. Aktywa płynne to gotówka, zbywalne papiery wartościowe i należności, które można łatwo zamienić na gotówkę według ich przybliżonej wartości bieżącej.

Zrozumienie aktywów płynnych netto

Wielkość aktywów płynnych netto jest jednym z niewielu mierników, które dają obraz sytuacji finansowej firmy. Gotowe i zbywalne papiery wartościowe są gotowe do wdrożenia, podczas gdy należności mogą zostać zamienione na gotówkę w krótkim czasie, choć być może nie do końca, ponieważ z przestarzałymi należnościami zwykle wiąże się niewielki procent nieściągalnych długów. Zapasy nie kwalifikują się jako aktywa płynne, ponieważ nie można ich łatwo sprzedać bez znacznego dyskonta.

Zobowiązania krótkoterminowe obejmują głównie zobowiązania, rozliczenia międzyokresowe, należny podatek dochodowy oraz bieżącą część zadłużenia długoterminowego dla przeciętnej firmy. Odjęcie bieżących zobowiązań od powyższych płynnych aktywów pokazuje elastyczność finansową firmy do szybkiej zapłaty.

Zalety płynnych aktywów netto

Posiadanie silnej pozycji aktywów płynnych netto jest ważne dla firmy, ponieważ pokazuje, że firma jest w stanie spłacić swoje zobowiązania krótkoterminowe, takie jak płacenie dostawcom i spłata zadłużenia krótkoterminowego. Oznacza to również, że firma jest w stanie dokonywać nowych inwestycji, takich jak zakup sprzętu, bez konieczności brania finansowania.

Firmy, które mają silną pozycję aktywów płynnych netto, są również w lepszej sytuacji w czasach spowolnienia gospodarczego. Są w stanie przetrwać burzę, polegając na swoich płynnych aktywach, aby nadal spłacać swoje krótkoterminowe zobowiązania, nawet jeśli biznes nie kwitnie.

Z drugiej strony firma, która nie ma silnej pozycji aktywów płynnych netto i nie ma znaczących przychodów w okresie spowolnienia gospodarczego, nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań i może być zmuszona do ogłoszenia upadłości.

Posiadanie płynnych aktywów netto ułatwia również otrzymanie finansowania z banku, ponieważ pokazuje zdolność firmy do spłaty kredytów, nawet w trudnych chwilach. Powoduje to również, że zazwyczaj otrzymuje się lepsze oprocentowanie pożyczki.

Chociaż posiadanie płynnych aktywów netto jest dobrą pozycją, posiadanie zbyt wielu płynnych aktywów nie jest najbardziej korzystnym wykorzystaniem gotówki, ponieważ można je zainwestować i uzyskać zwrot gdzie indziej, zamiast siedzieć bezczynnie na koncie bankowym. I odwrotnie, można go również wykorzystać do wypłaty dywidendy akcjonariuszom .

Istnieje delikatna równowaga, którą firma musi znaleźć między wystarczającą ilością płynnych aktywów a zbyt dużą ilością płynnych aktywów. Ogólna zasada jest taka, że jeśli firma ma sześć miesięcy płynnych aktywów na spełnienie krótkoterminowych zobowiązań i pokrycie kosztów operacyjnych,. jest w dobrej sytuacji finansowej.

Przykład ze świata rzeczywistego

Grupa Sklepów Kontenerowych, Inc. stan na grudzień 30 2017 r. miał w swoim bilansie następujące składniki aktywów obrotowych i zobowiązań krótkoterminowych:

aktywa obrotowe

• Gotówka: 22,7 miliona dolarów

• Należności: 29,5 mln USD

• Zapasy: 110,5 miliona dolarów

• Wydatki opłacone z góry: 11,7 miliona dolarów

• Należność z tytułu podatku dochodowego: 1,5 miliona USD

• Inne aktywa obrotowe: 10,3 mln USD

Zobowiązania bieżące

• Konta płatne: 53,8 miliona USD

• Naliczone zobowiązania: 73,5 mln USD

• Obecna część zadłużenia długoterminowego: 9,5 miliona USD

• Należny podatek dochodowy: 1,7 mln USD

Płynne aktywa netto na ten dzień wyniosłyby środki pieniężne + należności - zobowiązania bieżące = 22,7 mln + 29,5 mln - 138,5 mln USD = -86,3 mln USD. Zaniepokojenie może budzić ujemna płynność netto spółki, ale jest to sytuacja typowa dla detalisty. Wskazuje jednak, że firma nie jest w najlepszej sytuacji finansowej, zwłaszcza jeśli gospodarka przybiera gorszy obrót.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Posiadanie zbyt wielu płynnych aktywów świadczy jednak o bezczynnym wykorzystaniu gotówki, dzięki czemu można je lepiej wykorzystać, np. na inne inwestycje lub wypłatę dywidend.

• Aktywa płynne netto są miarą krótkoterminowej płynności firmy, obliczoną jako aktywa płynne pomniejszone o zobowiązania bieżące.

• Posiadanie pozycji aktywów płynnych netto oznacza, że firma jest w dobrej kondycji i jest w stanie spłacać swoje zobowiązania krótkoterminowe, takie jak płacenie dostawcom i spłacanie zadłużenia krótkoterminowego.

• Aktywa płynne obejmują gotówkę, zbywalne papiery wartościowe i należności. Są to wszelkie aktywa, które można szybko zamienić na gotówkę.

• Pozycja aktywów płynnych netto pokazuje również, że firma może dokonywać nowych inwestycji bez konieczności pozyskiwania finansowania.