Drawdown fra top til dal

Hvad er et top-til-dal-træk?

En peak-to-dal-udtrækning er en fonds eller pengeforvalters største kumulative procentvise fald i porteføljeværdi. Det er defineret som det procentvise fald fra fondens højeste værdi (peak) til den laveste værdi (trough) efter toppen. Fonde, der har eksisteret i lange perioder, kan have flere peak-to-dal-udtrækninger over forskellige tidsperioder.

Forståelse af Peak-To-Valley Drawdown

Udtrækning fra spids til dal kan hjælpe en investor med at måle risikoen ved en portefølje. Det er en præstations- og risikorapporteringsmåling, som nogle fonde kan bruge. Det er ofte mere almindeligt rapporteret med karakteristika for porteføljer med højere risiko, såsom hedgefonde og administrerede futures-strategier.

Investorer kan også følge peak-to-dal drawdowns med langsigtede historiske afkastdata. Det kan være nødvendigt at oprette en individuel top-til-dal-udtrækningsrapport for denne type analyse, da den ikke ofte leveres automatisk af investeringsforvaltere. Når du analyserer eller opretter din peak-to-dal-analyse, er der flere mål forbundet med peak-to-value-udtrækninger, som kan give større indsigt om en fond.

Udtrækningsrapportering og beregninger

En udtrækningsrapport kan vise top-til-dal-tabene for en portefølje for en enkelt måned eller en kumulativ periode bestående af flere på hinanden følgende måneder. Nogle af de vigtige faktorer i en top-til-dal-udtrækningsrapports beregninger inkluderer følgende:

Dybde: Dette er et mål for det procentvise tab fra top til dal.

Længde: Dette viser investorerne, hvor lang tid der er forbundet med tabet. Længden af tid forbundet med peak-to-dal-udtrækninger kan hjælpe en investor med bedre at forstå porteføljens volatilitet.

Recovery: Recovery kan være en vigtig faktor, tæt fulgt af mange investorer. Det viser mængden af tid fra porteføljens dal til et nyt højdepunkt.

Gennemsnitlig restitutionstid: Den gennemsnitlige restitutionstid er nyttig til at forstå en porteføljes peak-to-dal-udtrækninger omfattende. Den gennemsnitlige restitutionstid er et mål for restitutionstid i gennemsnit fra alle en porteføljes peak-to-dal-udtrækninger historisk set siden starten.

Peak-to-dal-overvejelser

Fald i en porteføljes aktivværdi er uundgåelig. Imidlertid kan størrelsen af peak-to-dal tab og deres forekomst over tid være vigtige overvejelser for at investere i en fond. Mens tab vil forekomme, foretrækker investorer lavere tabsstørrelser og lave gennemsnitlige genopretningstider, der ikke er afhængige af mere risikable væddemål for at forbedre ydeevnen.

I nogle tilfælde kan årlige gebyrer også være en bidragyder til dækning fra top til dal. Gebyrer er en almindelig udgift, som investorer normalt betaler indirekte, hvilket påvirker fondens værdi. Hvis der betales gebyrer under nedadgående præstationer, kan dette øge de tab, en investor ser i aktivværdi.