Motsatt

Hva er en motsetning?

Kontrariansk investering er en investeringsstil der investorer målrettet går mot rådende markedstrender ved å selge når andre kjøper og kjøper når de fleste investorer selger. Berkshire Hathaways styreleder og administrerende direktør (CEO) Warren Buffett er en kjent kontrarisk investor.

Motstridende investorer tror at folk som sier at markedet går opp, gjør det bare når de er fullt investert og ikke har ytterligere kjøpekraft. På dette tidspunktet er markedet på topp. Så når folk spår en nedgang, har de allerede solgt seg ut, og markedet kan bare gå opp på dette tidspunktet.

Forstå motstridende strategi

Kontrariansk investering er, som navnet tilsier, en strategi som innebærer å gå mot investorsentimentet på et gitt tidspunkt. Prinsippene bak kontrarisk investering kan brukes på individuelle aksjer, en bransje som helhet eller til og med hele markeder.

En kontrarisk investor kommer inn i markedet når andre føler seg negative til det. Mottakeren mener at verdien av markedet eller aksjen er under dens egenverdi og dermed representerer en mulighet. I hovedsak har en overflod av pessimisme blant andre investorer presset prisen på aksjen til under hva den burde være, og den kontrariske investoren vil kjøpe den før den bredere følelsen kommer tilbake og aksjekursene stiger.

I følge David Dreman, kontrarisk investor og forfatter av Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, overreagerer investorer på nyhetsutviklingen og overpriser "varme" aksjer og undervurderer inntjeningen til nødlidende aksjer. Denne overreaksjonen resulterer i begrensede kursbevegelser og bratte fall for aksjer som er "varme", og gir rom for den kontrariske investoren til å velge underprisede aksjer.

Spesielle hensyn

Motstridende investorer retter seg ofte mot nødlidende aksjer og selger dem så snart aksjekursen har kommet seg og andre investorer begynner å målrette mot selskapet også. Kontrariansk investering er bygget rundt ideen om at flokkinstinktet som kan ta kontroll over markedsretningen, ikke gir en god investeringsstrategi.

Imidlertid kan dette sentimentet føre til at man går glipp av gevinster hvis en bred bullish sentiment i markedene viser seg å være sann, noe som fører til markedsgevinster selv om kontrarister allerede har solgt sine posisjoner. På samme måte kan en undervurdert aksje siktet av kontrarister som en investeringsmulighet forbli undervurdert hvis markedssentimentet forblir bearish.

Kontrariansk investering vs. verdiinvestering

Kontrariansk investering ligner på verdiinvestering fordi både verdi- og kontrariske investorer ser etter aksjer hvis aksjekurs er lavere enn selskapets egenverdi. Verdiinvestorer tror generelt at markedet overreagerer på gode og dårlige nyheter, så de tror at aksjekursbevegelser på kort sikt ikke samsvarer med et selskaps langsiktige fundamentale forhold.

Mange verdiinvestorer mener at det er en fin linje mellom verdiinvestering og kontrarisk investering, siden begge strategiene ser etter undervurderte verdipapirer for å tjene penger basert på deres lesing av dagens markedssentiment.

Eksempler på motstridende investorer

Det mest fremtredende eksemplet på en kontrarisk investor er Warren Buffett. "Vær redd når andre er grådige, og grådige når andre er redde" er et av hans mest kjente sitater og oppsummerer hans tilnærming til kontrarisk investering.

På høyden av finanskrisen i 2008,. da markedene falt midt i en bølge av konkursmeldinger, rådet Buffett investorer til å kjøpe amerikanske aksjer. Som et eksempel kjøpte han aksjer for amerikanske selskaper, inkludert investeringsbanken Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Ti år senere viste rådet seg å være riktig. Fra 2008 til 2018 hadde Goldmans aksjer hoppet med omtrent 239 %.

Michael Burry, en California-basert nevrolog som ble hedgefondseier, er et annet eksempel på en kontrarisk investor. Gjennom sin forskning i 2005 bestemte Burry at subprime-markedet var feilpriset og overopphetet. Hedgefondet hans Scion Capital shortet de mest risikofylte delene av subprime-lånemarkedet og tjente på dem. Historien hans ble skrevet opp til en bok, The Big Short, av Michael Lewis og har blitt gjort til en film med samme navn.

Sir John Templeton var en kjent kontrarisk investor og grunnla Templeton Growth Fund i 1954. Med utbytte reinvestert, var en investering på 10 000 dollar i fondet ved oppstarten verdt 2 millioner dollar i 1992.

Begrensninger for kontrarisk investering

Investorer som er interessert i å bruke en kontrarisk investeringsstrategi bør være klar over noen av strategiens ulemper. Det kan være utfordrende å finne undervurderte aksjer, og kontrarister bruker vanligvis mye tid på å undersøke aksjer og ulike bransjer for å finne potensielle investeringsmuligheter. Det vil ikke være nok å stole på å bare gjøre det motsatte av den rådende markedsstemningen. Det er viktig for kontrarister å utvikle sine ferdigheter i fundamental analyse for å nøyaktig måle et verdipapirs egenverdi.

Motstridende kan ha perioder hvor porteføljene deres presterer dårligere. Det kan ta betydelig tid før en undervurdert aksje begynner å vise gevinster. I mellomtiden kan den kontrariske investoren måtte tåle papirtap på investeringene sine.

Høydepunkter

• Contrarian ser kjøpsmuligheter i aksjer som for tiden selges for under sin egenverdi.

– Tanken er at markeder er underlagt gjeteradferd forsterket av frykt og grådighet, noe som gjør at markeder periodisk blir over- og underpriset.

– En annen ulempe forbundet med å være en kontrarisk investor er behovet for å bruke en god del tid på å undersøke aksjer for å finne undervurderte muligheter.

– Å være kontrar kan være givende, men det er ofte en risikabel strategi som kan ta lang tid å lønne seg.

• Kontrariansk investering er en investeringsstrategi som innebærer å vende seg mot eksisterende markedstrender for å generere fortjeneste.

FAQ

Hvordan har milliardærkontrarianere brukt Deep Value for å slå markedet?

Dyp verdiinvestering er et begrep som ofte brukes sammen med milliardærkontrarier som velger aksjeinvesteringene sine basert på deres analyse om at et bestemt selskap handler til mange multipler under egenverdi eller bokført verdi. Disse milliardærene ser etter selskaper med aksjekurser som har blitt urettferdig og betydelig diskontert av markedet. De vil da kjøpe store eierandeler i disse selskapene med forventning om at de over tid vil tjene på aksjekursøkningen.

Hvem er noen kjente kontrariske investorer?

Berkshire Hathaways Warren Buffett og Charlie Munger er to av de mest kjente kontrariske investorene. David Dreman, grunnlegger av investeringsselskap og forfatter av flere bøker om kontrarisk investering, er en annen fremtredende contrarian. Ray Dalio, Sir John Templeton,. Michael Burry og George Soros er alle investorer som har gjort seg bemerket som kontrarister.

Hva er motstridende investering?

Kontrariansk investering refererer til en investeringsstrategi som ser etter fortjenestemuligheter i handler som går mot dagens markedssentiment. For eksempel, hvis markedet er bullish,. er den kontrariske investoren bearish og vil se etter muligheter for å selge. Motsatt, hvis markedet er bearish,. er contrarian bullish og vil se etter muligheter til å kjøpe.