Underliggende sikkerhet

Hva er underliggende sikkerhet?

Et underliggende verdipapir er en aksje eller obligasjon som derivatinstrumenter, som futures,. ETF- er og opsjoner,. er basert på. Det er den primære komponenten i hvordan derivatet får sin verdi.

Forstå underliggende sikkerhet

I avledet terminologi blir den underliggende sikkerheten ofte referert til som "det underliggende". Et underliggende verdipapir kan være en hvilken som helst eiendel, indeks, finansielt instrument eller til og med et annet derivat. De beryktede collateralized debt obligasjonene (CDOs) og credit default swaps (CDS),. som var sentralt i finanskrisen i 2008, er også derivater som er avhengige av bevegelsen til et underliggende.

Rollen til den underliggende sikkerheten er bare å være seg selv. Hvis det ikke var noen derivater, ville handelsmenn ganske enkelt kjøpt og solgt det underliggende. Men når det gjelder derivater, er det underliggende elementet som må leveres av den ene parten i derivatkontrakten og aksepteres av den andre parten. Unntaket er når det underliggende er en indeks, eller derivatet er en swap hvor kun kontanter utveksles på slutten av derivatkontrakten.

Det er mange mye brukte og eksotiske derivater,. men de har alle en felles gjenstand som er deres grunnlag på et underliggende verdipapir eller underliggende aktiva. Kursbevegelser i det underliggende verdipapiret vil nødvendigvis påvirke prisingen av derivatet basert på det.

For eksempel gir en kjøpsopsjon på Alphabet, Inc. (GOOGL) aksjer innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe Alphabet-aksjer til en pris spesifisert i opsjonskontrakten. I dette tilfellet er Alphabet-aksjen den underliggende sikkerheten.

Traders bruker derivater for enten å spekulere på eller sikre seg mot fremtidige prisbevegelser til det underliggende. Jo mer komplekst et derivat, desto mer signifikant er graden av spekulasjon og sikring. For eksempel er opsjoner på futures spill på fremtidig pris på futureskontrakten, som i seg selv er et spill på fremtidig pris på det underliggende.

Underliggende sikkerhetseksempel

La oss si at vi er interessert i å kjøpe en kjøpsopsjon på Microsoft Corp. (MSFT). Å kjøpe en samtale gir oss rett til å kjøpe aksjer i MSFT til en bestemt pris i løpet av en viss tidsperiode. Generelt sett vil verdien av kjøpsopsjonen øke sammen med en økning i aksjekursen til MSFT. Fordi kjøpsopsjonen er et derivat, er prisen knyttet til prisen på MSFT. I dette tilfellet er MSFT den underliggende sikkerheten.

Det underliggende er også avgjørende for prisingen av derivater. Forholdet mellom det underliggende og dets derivater er ikke lineært, selv om det kan være det. Generelt sett, for eksempel, jo lengre utløsningsprisen for en out-of-the- money - opsjon er fra gjeldende pris på det underliggende, desto mindre endres opsjonsprisen per bevegelsesenhet i det underliggende.

Dessuten kan derivatkontrakten skrives slik at prisen kan være direkte korrelert, eller omvendt korrelert,. til prisen på det underliggende verdipapiret. En kjøpsopsjon er direkte korrelert. En salgsopsjon er omvendt korrelert.

Høydepunkter

• Et underliggende verdipapir er en aksje eller obligasjon som derivatinstrumenter, som futures, ETFer og opsjoner, er basert på.

• Traders bruker derivater for enten å spekulere på, eller sikre seg mot, de fremtidige kursbevegelsene til det underliggende verdipapiret.

• I de fleste tilfeller er den underliggende sikkerheten varen som skal leveres av den ene parten i derivatkontrakten og aksepteres av den andre parten.