Legging inn

Hva er Legging i?

Legging inn refererer til handlingen å gå inn i flere individuelle posisjoner som kombineres for å danne en samlet posisjon og brukes ofte i opsjonshandel.

Forstå Legging In

Legging inn kan innebære å etablere en spredning,. kombinasjon eller en hvilken som helst annen flerbensposisjon i alternativer ett ben om gangen, i stedet for alt på en gang som en enkelt pakke. Å legge seg inn i en kompleks strategi kan være fordelaktig for en trader hvis det å sette på posisjonen en brikke om gangen vil vise seg å være rimeligere enn å etablere alt på en gang.

For visse komplekse posisjoner, hvis en trader ikke finner en ivrig motpart som tilfeldigvis har en øks å sette på den stikk motsatte posisjonen, kan det hende at de ikke finner nok likviditet eller en gunstig pris ved å sitere det som en spread. I stedet kan det være bedre å gå inn i spredningen ett alternativ om gangen til du er ferdig. Ved å ta av eller stenge en kompleks posisjon, kan en trader på samme måte gå ut av den.

Legging inn kan også referere til å sette opp en inngangsposisjon for en kompleks finansiell investering separat fra å sette opp exit eller avvikling av posisjonen; eller når en debitor eller kreditor inngår en sikringskontrakt etter at gjeldsinstrumentet er utstedt eller ervervet for å redusere finansiell risiko.

Legging inn er en vanlig praksis som brukes til å senke de totale kostnadene ved kjøp og salg av komplekse strategier som involverer opsjoner og futureskontrakter. Spredningsstrategier i opsjonsmarkedet er populært siden det lar en trader eller investor tilpasse en bestemt gevinst- og tapsstruktur når han satser på et spesifikt utfall eller sett med utfall i det underliggende verdipapiret.

Selv om det finnes flere standardspredninger og kombinasjoner, for eksempel vertikale samtalespredninger, sommerfugler eller straddles,. kan en trader bygge hvilken som helst spredningsstrategi de liker. Imidlertid vil komplekse bestillinger som involverer mer enn to alternativer kanskje ikke finne en naturlig motpart som er ivrig etter å ta den andre siden av handelen, i hvert fall ikke for et gunstig prisnivå. Når det er tilfelle, kan det lønne seg og være nødvendig å legge seg inn i pålegget stykkevis.

Legging i risiko

Selv om en leggingsprosess kan vise seg å være billigere, kommer den med en viss risiko, kjent som benrisiko. Risikoen er at markedspris eller likviditet i en eller flere av de ønskede benene blir ugunstig i løpet av tiden det tar å gjennomføre de ulike ordrene.

Dette kan skje fordi den underliggende sikkerheten beveger seg tilstrekkelig mellom legging, eller på grunn av andre faktorer, som en endring i implisitt volatilitet. I tillegg, mens du handler ett ben, kan noen andre gjøre en handel med et annet ben du ser på rent tilfeldig.

Eksempel på Legging In

Anta at en trader har et spesielt ønske om å gå inn i en kompleks multi-leg opsjonsstrategi som innebærer å kjøpe 30 – 40 strike 1 x 2 put spread i XYZ-opsjoner og samtidig kjøpe en 50 – 60 strangle.

Handelsmannen kan i utgangspunktet sitere den kombinerte strategien som en pakke for å se hva folk er villige til å selge den for. Hvis tilbudene i markedet for pakken ikke faller i smak hos traderen, kan traderen prøve å gå inn i strategien ved å sitere de to spreadene hver for seg.

Kanskje traderen finner et godt tilbud på kveleren, men er fortsatt misfornøyd med 1 x 2-forholdet put spread-tilbudet. Så traderen kjøper kveleren og går deretter til skjermene på det elektroniske markedet for å kjøpe de 40 puttene av seg selv og selger deretter to ganger de 30 puttene til en market maker på gulvet. Traderen har lykkes med å legge inn hele strategien.

Høydepunkter

– Det er risiko knyttet til legging in, nemlig benrisiko, som er risikoen for at markedsprisen i ett eller flere av de ønskede ben blir ugunstig i løpet av tiden det tar å gjennomføre de ulike bestillingene.

• Å legge seg inn i en kompleks strategi kan være fordelaktig for en trader hvis det å sette på posisjonen en brikke om gangen vil vise seg å være rimeligere enn å etablere alt på en gang.

• Legging inn refererer til handlingen med å gå inn i flere individuelle posisjoner som kombineres for å danne en samlet posisjon og brukes ofte i opsjonshandel.