Negativ rente

Hva er en negativ rente?

Begrepet negativ rente refererer til renter betalt til låntakere i stedet for til långivere. Sentralbanker belaster vanligvis kommersielle banker på sine reserver som en form for ikke-tradisjonell ekspansiv pengepolitikk, i stedet for å kreditere dem. Dette er et svært uvanlig scenario som vanligvis oppstår under en økonomisk dyp resesjon når pengeinnsatsen og markedskreftene allerede har presset renten til sin nominelle nullgrense. Dette verktøyet er ment å oppmuntre til utlån, utgifter og investeringer i stedet for å hamstre kontanter, som vil miste verdi til negative innskuddsrenter.

Forstå negative renter

En rente er faktisk kostnaden ved å låne. Dette betyr at långivere belaster låntakere med renter når de tar opp enhver form for gjeld,. for eksempel lån eller boliglån. Selv om det kan virke rart, er det tilfeller hvor långivere kan ende opp med å betale låntakere når de tar opp et lån. Dette kalles et negativt rentemiljø.

Negative renter fastsettes normalt av sentralbanker og andre reguleringsorganer. De gjør det i perioder med deflasjon når forbrukerne holder for mye penger i stedet for å bruke mens de venter på en snuoperasjon i økonomien. Forbrukere kan forvente at pengene deres vil være mer verdt i morgen enn i dag i disse periodene. Når dette skjer, kan økonomien oppleve en kraftig nedgang i etterspørselen,. noe som får prisene til å synke enda lavere.

Når sterke tegn på deflasjon er tilstede, er det kanskje ikke tilstrekkelig å kutte sentralbankens rente til null til å stimulere vekst i både kreditt og utlån. Det betyr at en sentralbank må løsne på pengepolitikken og vende seg til negative renter.

Derfor oppstår et negativt rentemiljø når den nominelle renten faller under 0 % for en bestemt økonomisk sone. Dette betyr i praksis at banker og andre finansforetak må betale for å beholde sine overskytende reserver lagret i sentralbanken, i stedet for å motta positive renteinntekter.

I et negativt rentemiljø kan en hel økonomisk sone bli påvirket fordi den nominelle renten faller under null. Som sådan medfører lagring av kontanter et gebyr i stedet for å tjene renter, noe som betyr at forbrukere og banker må betale renter for å sette inn penger på en konto.

Spesielle hensyn

Mens realrenten i praksis kan være negativ hvis inflasjonen overstiger den nominelle renten, er den nominelle renten teoretisk begrenset til null. Dette betyr at negative renter ofte er et resultat av en desperat og kritisk innsats for å øke økonomisk vekst gjennom økonomiske midler.

Nullgrensen refererer til det laveste nivået renten kan falle til. Noen former for logikk tilsier at null vil være det laveste nivået. Det er imidlertid tilfeller der negative priser har blitt implementert under normale tider. For eksempel var målrenten i Sveits -0,75 %. Japan vedtok en lignende politikk med en målsats for midten av 2021 på -0,1 %.

###Kommersielle banker

Med negative renter blir kommersielle banker belastet renter for å holde kontanter hos en nasjons sentralbank, i stedet for å motta renter. Denne dynamikken burde teoretisk sett sildre ned til forbrukere og bedrifter. Men i virkeligheten er kommersielle banker generelt motvillige til å gi negative renter til kundene sine.

Konsekvenser av negative priser

En negativ rentepolitikk (NIRP) er et uvanlig pengepolitisk virkemiddel. Nominelle målrenter settes med en negativ verdi, som er under den teoretiske nedre grensen på 0 %.

Når folk hamstre penger i stedet for å bruke eller investere dem, kollapser den samlede etterspørselen . Dette fører til at prisene faller ytterligere, en nedgang eller stopp i realproduksjon og produksjon, og en økning i arbeidsledigheten.

En løs eller ekspansiv pengepolitikk brukes vanligvis for å håndtere slik økonomisk stagnasjon. Men hvis deflasjonskreftene er sterke nok, er det kanskje ikke tilstrekkelig å bare kutte sentralbankens rente til null for å stimulere til innlån og utlån.

Men det er fortsatt ikke klart om et NIRP er effektivt for å nå målet i landene som etablerte det og slik det var ment. Det er også uklart om negative renter har spredd seg utover overskytende kontantreserver i banksystemet til andre deler av økonomien.

Individuelle innskytere belastes ikke med negative renter på bankkontoene sine.

Eksempel på negative renter

Sentralbanker i Europa, Skandinavia og Japan har implementert en negativ rentepolitikk på overskytende bankreserver i det finansielle systemet. Dette uortodokse pengepolitiske verktøyet er utformet for å stimulere økonomisk vekst gjennom utgifter og investeringer; innskytere vil bli oppmuntret til å bruke kontanter i stedet for å lagre dem i banken og pådra seg et garantert tap.

##Høydepunkter

– Negative renter er en form for pengepolitikk som ser at renten faller under 0 %.

– Sentralbanker og regulatorer bruker dette uvanlige politiske verktøyet når det er sterke tegn på deflasjon.

– Låntakere godskrives renter i stedet for å betale renter til långivere i et negativt rentemiljø.

• Selv om kommersielle banker belastes med renter for å holde kontanter hos en nasjons sentralbank, er de generelt motvillige til å sende negative renter til kundene sine.

• Sentralbanker belaster kommersielle banker på reserver i et forsøk på å motivere dem til å bruke i stedet for å hamstre kontantposisjoner.

##FAQ

Hva betyr negative renter for folk?

de fleste tilfeller av negative renter gjelder kun for bankreserver som holdes av sentralbanker; Vi kan imidlertid tenke på konsekvensene av mer utbredte negative renter. For det første må sparerne betale renter i stedet for å motta dem. På samme måte ville låntakere bli betalt for å gjøre det i stedet for å betale utlåner. Derfor vil det motivere mange til å låne flere og større pengesummer og gi avkall på sparing til fordel for forbruk eller investering. Hvis de sparte, ville de lagret pengene sine i en safe eller under madrassen, i stedet for å betale renter til en bank for å sette dem inn. Merk at renten i den virkelige verden bestemmes av tilbud og etterspørsel etter lån (til tross for sentralbanker sette et mål). Som et resultat ville etterspørselen etter penger i bruk vokse og raskt gjenopprette en positiv rente.

Hvorfor ville sentralbanker vedta NIRP-er for å stimulere økonomien?

Pengepolitiske beslutningstakere er ofte redde for å falle inn i en deflasjonsspiral. I tøffe økonomiske tider, som dype økonomiske resesjoner eller depresjoner, har folk og bedrifter en tendens til å holde på pengene sine mens de venter på at økonomien skal forbedre seg. Denne oppførselen kan imidlertid svekke økonomien ytterligere ettersom mangel på utgifter fører til ytterligere jobb. tap, lavere fortjeneste og prisfall – alt dette forsterker folks frykt, og gir dem enda mer insentiv til å hamstre. Ettersom utgiftene avtar enda mer, faller prisene igjen, noe som skaper enda et insentiv for folk til å vente mens prisene faller ytterligere, og så videre. Når sentralbanker allerede har senket renten til null, er NIRP en måte å stimulere bedriftens lån og investeringer og motvirke hamstring av kontanter.

Hvordan kan renter bli negative?

Rentene forteller deg hvor verdifulle penger er i dag sammenlignet med samme sum penger i fremtiden. Positive renter innebærer at det er en tidsverdi av penger, der penger i dag er mer verdt enn penger i morgen. Krefter som inflasjon, økonomisk vekst og investeringsutgifter bidrar alle til disse utsiktene. En negativ rente, derimot, innebærer at pengene dine vil være verdt mer – ikke mindre – i fremtiden.

Hvor finnes negative renter?

Noen sentralbanker har satt en negativ rentepolitikk (NIRP) for å stimulere økonomisk vekst i finanssektoren, eller for å beskytte verdien av en lokal valuta mot valutakursøkninger på grunn av store tilstrømninger av utenlandske investeringer. Land inkludert Japan, Sveits, Sverige og til og med ECB (eurosonen) har vedtatt NIRP-er på forskjellige punkter i løpet av de siste to tiårene.