Mengdejusteringsalternativ (Quanto Option)
Hva er et mengdejusteringsalternativ (Quanto Option)
mengdejusterende opsjon, også kjent som en Quanto-opsjon, er et kontantoppgjort, kryssvalutaderivat , der den underliggende eiendelen er denominert i en annen valuta enn valutaen som opsjonen gjøres opp i.
Et annet navn for disse alternativene er et garantert valutakursalternativ. Quanto-alternativer kommer i både call- og put-varianter.
Forstå mengdejusteringsalternativet (Quanto Option)
Mengdejusterende alternativer får navnet sitt fra den potensielle valutaterminen,. med et variabelt tenkt eller abstrakt beløp. Derav begrepet "mengdejustert" eller "Quanto", for kort.
Investorer bruker Quantos når de tror at en bestemt eiendel vil gjøre det bra i et land, men frykter at landets valuta ikke vil fungere like bra. Dermed vil investoren kjøpe en opsjon i den utenlandske eiendelen samtidig som utbetalingen beholdes i sin hjemmevaluta.
Hvordan fungerer Quanto-alternativer
Verdensmarkedene er volatile enheter. Svingninger kan få en valuta til å handle høyere eller lavere enn en annen til enhver tid. Hvis en USA-basert investor skulle investere direkte i en utenlandsk aksjeindeks, ville de eksponert seg selv for risiko i den utenlandske indeksen samt risiko på grunn av svingninger i valutakursen.
En sidegevinst med et Quanto-alternativ er å skape større likviditet i mindre eller mer risikofylte markeder ved å fjerne valutarisiko for utenlandske investorer. Reduksjon av risiko oppmuntrer til deltakelse i disse markedene.
Quantos gjøres opp til en fast valutakurs,. noe som gir investorene ly mot valutakursrisiko. Ved utløpstidspunktet beregnes opsjonens verdi i utenlandsk valuta og konverteres deretter til en fast kurs til innenlandsk valuta.
Både innløsningskurs og underliggende eiendel verdsettes i utenlandsk valuta. På utøvelsestidspunktet er beregning av opsjonens egenverdi i utenlandsk valuta. Denne valutaverdien konverteres til investorens innenlandske valuta til den faste valutakursen.
Typer mengdejusteringsalternativer
Quantos er bygget på samme måte som tradisjonelle aksjeopsjoner. Den kritiske forskjellen er at den kjøpes i investorens innenlandske valuta, mens den er denominert i eiendelens utenlandske valuta. Ved oppstart fastsetter Quanto-kontrakten valutakursen mellom de to valutaene. Denne faste valutakursen forblir i kraft så lenge kontrakten varer.
Det finnes flere typer mengdejusterende alternativer en investor kan kjøpe. En slags Quanto-futureskontrakt er Nikkei 225,. som handles på Chicago Mercantile Exchange ( CME Group ). Den underliggende eiendelen for futureskontrakten er Nikkei 225-aksjeindeksen. Kontrakten gjøres opp i amerikanske dollar, i motsetning til i japanske yen.
Det er også tilgjengelige Quanto- bytter. I en swap betaler en av motpartene en utenlandsk rente til den andre parten, mens det nominelle beløpet er i innenlandsk valuta.
