Kvantitetsjusteringsalternativ (Quanto Option)
Vad är ett kvantitetsjusteringsalternativ (Quanto-alternativ)
En kvantitetsjusterande option, även känd som en Quanto-option, är ett kontantavräknat derivat i flera valutor,. där den underliggande tillgången är denominerad i en annan valuta än den valuta som optionen avvecklas i.
Ett annat namn för dessa alternativ är ett alternativ med garanterad växelkurs. Quanto-alternativ finns i både call- och put-varianter.
Förstå kvantitetsjusteringsalternativ (Quanto-alternativ)
Kvantitetsjusterande alternativ får sitt namn från dess potentiella valutaterminsnatur,. med ett variabelt teoretiskt eller abstrakt belopp. Därav termen "kvantitetsjusterad" eller "Quanto", förkortat.
Investerare använder Quantos när de tror att en viss tillgång kommer att gå bra i ett land men fruktar att landets valuta inte kommer att prestera lika bra. Således kommer investeraren att köpa en option i den utländska tillgången samtidigt som utbetalningen behålls i sin hemvaluta.
Hur Quanto Options fungerar
Världsmarknaderna är volatila enheter. Fluktuationer kan göra att en valuta handlas högre eller lägre än en annan vid varje given tidpunkt. Om en USA-baserad investerare skulle investera direkt i ett utländskt aktieindex, skulle de utsätta sig för risker i det utländska indexet såväl som risker på grund av fluktuationer i valutakursen.
En sidofördel med ett Quanto-alternativ är att skapa större likviditet på mindre eller mer riskfyllda marknader genom att ta bort valutarisken för utländska investerare. Minskning av risken uppmuntrar till deltagande på dessa marknader.
Quantos avvecklas till en fast växelkurs,. vilket ger investerare skydd mot valutakursrisk. Vid tiden för utgången beräknas optionens värde i den utländska valutan och omvandlas sedan till en fast kurs till den inhemska valutan.
Både lösenpriset och den underliggande tillgången värderas i utländsk valuta. Vid tidpunkten för utnyttjande görs beräkningen av optionens egenvärde i utländsk valuta. Detta värde i utländsk valuta omräknas till investerarens inhemska valuta till den fasta växelkursen.
Typer av kvantitetsjusteringsalternativ
Quantos är byggda på samma sätt som traditionella aktieoptioner. Den kritiska skillnaden är att den köps i investerarens inhemska valuta, medan den är denominerad i tillgångens utländska valuta. Vid ingången fastställer Quanto-kontraktet växelkursen mellan de två valutorna. Denna fasta växelkurs gäller under hela avtalets löptid.
Det finns ytterligare typer av kvantitetsjusterande alternativ som en investerare kan köpa. En typ av Quanto-terminskontrakt är Nikkei 225,. som handlas på Chicago Mercantile Exchange ( CME Group ). Den underliggande tillgången för terminskontraktet är Nikkei 225 aktieindex. Kontraktet regleras i amerikanska dollar, till skillnad från i japanska yen.
Det finns även Quanto- swappar tillgängliga. I en swap betalar en av motparterna en utländsk ränta till den andra parten, medan det nominella beloppet är i den inhemska valutan.
