Opcja regulacji ilości (opcja Quanto)

Co to jest opcja dostosowania ilości (opcja Quanto)

Opcja korygująca ilość, znana również jako opcja Quanto, to rozliczany gotówkowo, walutowy instrument pochodny,. w którym bazowy składnik aktywów jest denominowany w walucie innej niż waluta,. w której rozliczana jest opcja.

Inną nazwą tych opcji jest opcja gwarantowanego kursu wymiany. Opcje Quanto występują zarówno w odmianach call , jak i put .

Zrozumienie opcji regulacji ilości (opcja Quanto)

Opcje korygujące ilość zawdzięczają swoją nazwę potencjalnej naturze walutowej forward,. ze zmienną kwotą teoretyczną lub abstrakcyjną. Stąd w skrócie termin „dostosowana ilościowo” lub „Quanto”.

Inwestorzy korzystają z Quantos, gdy wierzą, że dany składnik aktywów będzie dobrze sobie radził w danym kraju, ale obawiają się, że waluta tego kraju nie będzie sobie dobrze radzić. W ten sposób inwestor kupi opcję w aktywach zagranicznych, zachowując jednocześnie wypłatę w swojej walucie.

Jak działają opcje Quanto

Rynki światowe są podmiotami niestabilnymi. Wahania mogą spowodować, że w danym momencie jedna waluta będzie wyższa lub niższa od innej. Gdyby inwestor z siedzibą w USA zainwestował bezpośrednio w zagraniczny indeks giełdowy, naraziłby się na ryzyko związane z tym zagranicznym indeksem, a także ryzyko związane z wahaniami kursu walutowego.

Dodatkową korzyścią opcji Quanto jest zwiększenie płynności na mniejszych lub bardziej ryzykownych rynkach poprzez usunięcie ryzyka walutowego dla inwestorów zagranicznych. Redukcja ryzyka zachęca do uczestnictwa w tych rynkach.

Quantos rozliczane są po stałym kursie walutowym,. co zapewnia inwestorom ochronę przed ryzykiem kursowym. W momencie wygaśnięcia wartość opcji przeliczana jest w walucie obcej, a następnie przeliczana po stałym kursie na walutę krajową.

Zarówno cena wykonania, jak i aktywa bazowe są wyceniane w walucie obcej. W momencie wykonania kalkulacja wartości wewnętrznej opcji odbywa się w walucie obcej. Ta wartość waluty obcej jest przeliczana na walutę krajową inwestora po stałym kursie wymiany.

Rodzaje opcji dostosowania ilości

Quantos są zbudowane w taki sam sposób, jak tradycyjne opcje na akcje. Zasadnicza różnica polega na tym, że jest kupowana w walucie krajowej inwestora, a denominowana w walucie obcej aktywa. Na początku umowa Quanto ustala kurs wymiany między dwiema walutami. Ten stały kurs walutowy obowiązuje przez czas trwania umowy.

Istnieją dodatkowe rodzaje opcji dostosowujących ilość, które inwestor może nabyć. Jednym z rodzajów kontraktów terminowych Quanto jest Nikkei 225,. który jest notowany na Chicago Mercantile Exchange ( CME Group ). Aktywem bazowym dla kontraktu futures jest indeks giełdowy Nikkei 225. Kontrakt rozliczany jest w dolarach amerykańskich, a nie w jenach japońskich.

swapy Quanto . W swapie jeden z kontrahentów płaci drugiej stronie zagraniczną stopę procentową, podczas gdy kwota nominalna jest w walucie krajowej.