Опция регулировки количества (опция Quanto)

Что такое опция корректировки количества (опция Quanto)

Опцион с корректировкой количества, также известный как опцион Quanto, представляет собой кросс-валютный производный инструмент с расчетами наличными,. в котором базовый актив выражен в валюте, отличной от валюты,. в которой рассчитан опцион.

Другое название этих опционов — гарантированный обменный курс. Опционы Quanto бывают как колл , так и пут.

Понимание опции корректировки количества (опция Quanto)

Опционы с корректировкой количества получили свое название из-за их потенциального форвардного характера с переменной условной или абстрактной суммой. Отсюда термин «количественная корректировка» или «Quanto», для краткости.

Инвесторы используют Quantos, когда они считают, что конкретный актив будет хорошо работать в стране, но опасаются, что валюта этой страны не будет работать так же хорошо. Таким образом, инвестор купит опцион на иностранный актив, сохраняя при этом выплату в своей национальной валюте.

Как работают опционы Quanto

Мировые рынки нестабильны. Колебания могут привести к тому, что одна валюта будет торговаться выше или ниже другой в любой момент времени. Если бы инвестор из США инвестировал напрямую в иностранный фондовый индекс, он подверг бы себя риску в отношении этого иностранного индекса, а также рискам, связанным с колебаниями обменного курса валюты.

Дополнительным преимуществом варианта Quanto является создание большей ликвидности на небольших или более рискованных рынках за счет устранения валютного риска для зарубежных инвесторов. Снижение риска поощряет участие в этих рынках.

Quantos рассчитываются по фиксированному обменному курсу,. предоставляя инвесторам защиту от валютного риска. В момент экспирации стоимость опциона рассчитывается в иностранной валюте, а затем конвертируется по фиксированному курсу в национальную валюту.

И цена исполнения, и базовый актив оцениваются в иностранной валюте. В момент исполнения расчет внутренней стоимости опциона производится в иностранной валюте. Эта стоимость в иностранной валюте конвертируется в национальную валюту инвестора по фиксированному обменному курсу.

Типы опций корректировки количества

Quantos строятся так же, как и традиционные опционы на акции. Критическая разница заключается в том, что он приобретается в национальной валюте инвестора, а номинируется в иностранной валюте актива. В начале контракт Quanto фиксирует обменный курс между двумя валютами. Этот фиксированный обменный курс остается в силе в течение всего срока действия контракта.

Существуют дополнительные типы опционов на корректировку количества, которые может приобрести инвестор. Одним из видов фьючерсного контракта Quanto является Nikkei 225,. который торгуется на Чикагской товарной бирже ( CME Group ). Базовым активом фьючерсного контракта является фондовый индекс Nikkei 225. Контракт рассчитан в долларах США, а не в японских иенах.

Также доступны свопы Quanto. В свопе один из контрагентов выплачивает другой стороне процентную ставку в иностранной валюте, в то время как условная сумма выражена в национальной валюте.