Mengenverstelloption (Quanto-Option)

Was ist eine mengenanpassende Option (Quanto-Option)

Eine mengenanpassende Option, auch bekannt als Quanto-Option, ist ein Cross-Currency- Derivat mit Barausgleich,. bei dem der zugrunde liegende Vermögenswert auf eine andere Währung als die Währung lautet, in der die Option abgerechnet wird.

Ein anderer Name für diese Optionen ist eine garantierte Wechselkursoption. Quanto-Optionen gibt es sowohl in Call- als auch in Put-Varianten.

Mengenanpassungsoption verstehen (Quanto-Option)

Mengenanpassungsoptionen haben ihren Namen von ihrer potenziellen Devisenterminnatur mit einem variablen fiktiven oder abstrakten Betrag. Daher auch der Begriff „quantity adjusted“ oder kurz „Quanto“.

Anleger verwenden Quantos, wenn sie glauben, dass sich ein bestimmter Vermögenswert in einem Land gut entwickeln wird, aber befürchten, dass sich die Landeswährung nicht so gut entwickeln wird. Somit kauft der Anleger eine Option auf den ausländischen Vermögenswert, während er die Auszahlung in seiner Heimatwährung behält.

Wie Quanto-Optionen funktionieren

Weltmärkte sind volatile Gebilde. Schwankungen können dazu führen, dass eine Währung zu einem bestimmten Zeitpunkt höher oder niedriger als eine andere gehandelt wird. Wenn ein in den USA ansässiger Anleger direkt in einen ausländischen Aktienindex investieren würde, würde er sich Risiken in diesem ausländischen Index sowie Risiken aufgrund von Wechselkursschwankungen aussetzen.

Ein Nebeneffekt einer Quanto-Option besteht darin, größere Liquidität in kleineren oder riskanteren Märkten zu schaffen, indem das Währungsrisiko für ausländische Investoren beseitigt wird. Die Reduzierung des Risikos fördert die Teilnahme an diesen Märkten.

Quantos werden zu einem festen Wechselkurs abgerechnet,. wodurch Anleger vor dem Wechselkursrisiko geschützt sind. Bei Verfall wird der Wert der Option in der Fremdwährung berechnet und anschließend zu einem festen Kurs in die Landeswährung umgerechnet.

Sowohl der Ausübungspreis als auch der Basiswert werden in der Fremdwährung bewertet. Zum Zeitpunkt der Ausübung erfolgt die Berechnung des inneren Wertes der Option in der Fremdwährung. Dieser Fremdwährungswert wird zum festgesetzten Wechselkurs in die Landeswährung des Anlegers umgerechnet.

Arten von Mengenanpassungsoptionen

Quantos sind genauso aufgebaut wie herkömmliche Aktienoptionen. Der entscheidende Unterschied besteht darin, dass es in der Landeswährung des Anlegers gekauft wird, während es auf die Fremdwährung des Vermögenswerts lautet. Zu Beginn legt der Quanto-Vertrag den Wechselkurs zwischen den beiden Währungen fest. Dieser feste Wechselkurs gilt für die Vertragsdauer.

Es gibt zusätzliche Arten von Optionen zur Mengenanpassung, die ein Anleger erwerben kann. Eine Art Quanto-Futures-Kontrakt ist der Nikkei 225,. der an der Chicago Mercantile Exchange ( CME Group ) gehandelt wird. Der Basiswert für den Futures-Kontrakt ist der Nikkei 225 Stock Index. Der Vertrag wird in US-Dollar abgerechnet, im Gegensatz zu japanischen Yen.

Es gibt auch Quanto- Swaps. Bei einem Swap zahlt eine der Gegenparteien einen ausländischen Zinssatz an die andere Partei, während der Nominalbetrag auf die Landeswährung lautet.