Option d'ajustement de la quantité (option Quanto)
Qu'est-ce qu'une option d'ajustement de la quantité (option Quanto)
Une option d'ajustement de quantité, également connue sous le nom d'option Quanto, est un dérivé interdevises réglé en espèces,. où l' actif sous-jacent est libellé dans une devise autre que la devise dans laquelle l'option est réglée.
Un autre nom pour ces options est une option de taux de change garanti. Les options quanto existent à la fois dans les variétés d'achat et de vente .
Comprendre l'option d'ajustement de la quantité (option Quanto)
Les options d'ajustement de quantité tirent leur nom de leur nature potentielle de change à terme , avec un montant notionnel ou abstrait variable . D'où le terme "quantité ajustée" ou "Quanto", en abrégé.
Les investisseurs utilisent Quantos lorsqu'ils pensent qu'un actif particulier se comportera bien dans un pays mais craignent que la devise de ce pays ne se comporte pas aussi bien. Ainsi, l'investisseur achètera une option sur l'actif étranger tout en conservant le paiement dans sa devise nationale.
Comment fonctionnent les options Quanto
Les marchés mondiaux sont des entités volatiles. Les fluctuations peuvent amener une devise à s'échanger à la hausse ou à la baisse par rapport à une autre à un moment donné. Si un investisseur basé aux États-Unis devait investir directement dans un indice boursier étranger, il s'exposerait aux risques liés à cet indice étranger ainsi qu'aux risques dus aux fluctuations du taux de change.
Un avantage secondaire d'une option Quanto est de créer une plus grande liquidité sur des marchés plus petits ou plus risqués en supprimant le risque de change pour les investisseurs étrangers. La réduction des risques encourage la participation à ces marchés.
Les quantos sont réglés à un taux de change fixe,. offrant aux investisseurs une protection contre le risque de change. Au moment de l'expiration, la valeur de l'option est calculée dans la devise étrangère puis convertie à un taux fixe dans la devise nationale.
Le prix d'exercice et l'actif sous-jacent sont évalués dans la devise étrangère. Au moment de l'exercice, le calcul de la valeur intrinsèque de l'option se fait dans la devise étrangère. Cette valeur en devise étrangère est convertie dans la devise nationale de l'investisseur au taux de change fixe.
Types d'options d'ajustement de la quantité
Les quantos sont construits de la même manière que les options sur actions traditionnelles. La différence essentielle est qu'il est acheté dans la devise nationale de l'investisseur, alors qu'il est libellé dans la devise étrangère de l'actif. Au départ, le contrat Quanto fixe le taux de change entre les deux devises. Ce taux de change fixe reste en vigueur pendant toute la durée du contrat.
Il existe d'autres types d'options d'ajustement de quantité qu'un investisseur peut acheter. Un type de contrat à terme Quanto est le Nikkei 225,. qui est négocié sur le Chicago Mercantile Exchange ( CME Group ). L'actif sous-jacent du contrat à terme est l'indice boursier Nikkei 225. Le contrat est réglé en dollars américains, et non en yens japonais.
swaps Quanto disponibles. Dans un swap, l'une des contreparties paie un taux d'intérêt étranger à l'autre partie, tandis que le montant notionnel est dans la monnaie nationale.
