Mængdejusteringsmulighed (Quanto Option)
Hvad er en mængdejusteringsmulighed (Quanto Option)
En mængdejusterende option, også kendt som en Quanto-option, er et kontantafregnet, krydsvalutaderivat , hvor det underliggende aktiv er denomineret i en anden valuta end den valuta,. som optionen afregnes i.
Et andet navn for disse muligheder er en garanteret valutakursmulighed. Quanto-optioner kommer i både call- og put-varianter.
Forståelse af mængdejusteringsmulighed (Quanto Option)
Mængdejusteringsmuligheder får deres navn fra dens potentielle valutatermins - karakter, med et variabelt fiktivt eller abstrakt beløb. Derfor udtrykket "mængde justeret" eller "Quanto" for kort.
Investorer bruger Quantos, når de mener, at et bestemt aktiv vil klare sig godt i et land, men frygter, at landets valuta ikke vil klare sig så godt. Investoren vil således købe en option i det udenlandske aktiv og samtidig beholde udbetalingen i deres hjemlige valuta.
Sådan fungerer Quanto-optioner
Verdensmarkederne er volatile enheder. Udsving kan få en valuta til at handle højere eller lavere end en anden på et givet tidspunkt. Hvis en amerikansk-baseret investor skulle investere direkte i et udenlandsk aktieindeks, ville de udsætte sig selv for risici i det udenlandske indeks såvel som risici på grund af udsving i valutakursen.
En sidegevinst ved en Quanto-option er at skabe større likviditet på mindre eller mere risikable markeder ved at fjerne valutarisiko for udenlandske investorer. Reduktion af risiko tilskynder til deltagelse på disse markeder.
Quantos afregnes til en fast valutakurs,. hvilket giver investorerne ly mod valutakursrisiko. På udløbstidspunktet opgøres optionens værdi i den udenlandske valuta og derefter omregnes til en fast kurs til den indenlandske valuta.
Både strike-prisen og det underliggende aktiv værdiansættes i fremmed valuta. På udnyttelsestidspunktet er beregningen af optionens indre værdi i fremmed valuta. Denne valutaværdi omregnes til investors indenlandske valuta til den faste valutakurs.
Typer af mængdejusteringsmuligheder
Quantos er bygget på samme måde som traditionelle aktieoptioner. Den kritiske forskel er, at den købes i investorens indenlandske valuta, mens den er denomineret i aktivets udenlandske valuta. Ved starten fastsætter Quanto-kontrakten vekselkursen mellem de to valutaer. Denne faste valutakurs forbliver i kraft i kontraktens varighed.
Der er yderligere typer af mængdejusteringsmuligheder, som en investor kan købe. En slags Quanto-futureskontrakt er Nikkei 225,. som handles på Chicago Mercantile Exchange ( CME Group ). Det underliggende aktiv for futureskontrakten er Nikkei 225 aktieindekset. Kontrakten afregnes i amerikanske dollars i modsætning til i japanske yen.
Der er også tilgængelige Quanto- swaps. I en swap betaler en af modparterne en udenlandsk rente til den anden part, mens det nominelle beløb er i den indenlandske valuta.
