Gravstein
Hva er en gravstein?
En gravstein er en skriftlig annonse for et offentlig tilbud plassert av investeringsbankfolk som garanterer emisjonen. Den gir grunnleggende detaljer om problemet og viser hver av garantigruppene som er involvert i avtalen. Gravsteinen gir investorene litt generell informasjon og leder de potensielle investorene til en lenke hvor de kan få et prospekt.
Hvordan en gravstein fungerer
For å skaffe penger kan ledelsen i et selskap selge aksjer i selskapet gjennom et offentlig tilbud. En gravstein er en komponent i avsløringskravene for sikkerhetstilbud som kreves av Securities and Exchange Commission (SEC). Gravsteinen er rett og slett en kunngjøring om at verdipapirer er tilgjengelige for salg.
Tombstone Ad vs. Prospekt
Mens en gravsteinsannonse bare er en kort kunngjøring som varsler investorer om det kommende sikkerhetssalget, går et prospekt i større detalj og gir investorer informasjonen de trenger for å ta en investeringsbeslutning. Når et selskap utsteder verdipapirer til offentligheten, krever SEC at hver investor mottar et prospekt. Prospektkravet gjelder for en børsintroduksjon (IPO), som refererer til første gang en utsteder selger noen form for verdipapir til allmennheten.
Prospektkravet gjelder også for alle erfarne emisjoner. En erfaren emisjon, også kjent som et sekundærtilbud, er når et etablert selskap som allerede handler på børsen utsteder nye aksjer for salg. En gravstein for et sekundærtilbud sendes til alle investorer som allerede eier verdipapiret, og alle sekundære tilbud selges ved hjelp av et prospekt.
Det foreløpige prospektet inkluderer ikke prisinformasjon, men brukes til å måle markedsinteressen for verdipapiret som foreslås; det endelige prospektet inneholder imidlertid prisinformasjon samt antall aksjer selskapet vil selge.
Underwriters rolle
En underwriter er ansvarlig for å administrere den juridiske og regnskapsmessige prosessen for å lage et prospekt. Prospektet inkluderer utsteders siste sett med reviderte regnskaper,. samt en juridisk uttalelse om eksistensen av eventuelle pågående juridiske forhold.
Et prospekt går i detalj om et firmas markedsførings-, produksjons- og salgsprosess, og det forklarer hvorfor selskapet samler inn mer kapital. I tillegg til garantistene kan det være mange andre medlemmer av syndikatet som hentes inn for å selge verdipapirene til sine kunder. Underwriterens salgsstyrke selger også de nyutstedte verdipapirene.
Eksempler på gravsteinsinformasjon
Gravsteinen beskriver hvilke typer verdipapirer som tilbys, datoen de er tilgjengelige, antall aksjer eller obligasjoner som skal selges, og hvordan verdipapirene kan kjøpes. Hvis et nytt gjeldspapir får en kredittvurdering,. kan denne vurderingen inkluderes i gravsteinen.
En gravsteinsreklame har fått navnet sitt fra den svarte kanten og den tunge svarte trykket man vanligvis har i trykte medier. Gravsteinen viser syndikatmedlemmene som er involvert i garantien av verdipapiret, med de primære medlemmene oppført i større skrift øverst i annonsen.
Et syndikatmedlems engasjement er basert på arbeidet medlemmet utfører med sikkerhetstilbudet og prosentandelen av den totale emisjonen som medlemmets firma selger til offentligheten. Hvis et syndikatmedlem er oppført på toppen av en gravstein for en populær utsteder av aksjer, hjelper det dokumentet syndikatfirmaet med å markedsføre sin ekspertise til andre selskaper.
Høydepunkter
Gravsteinsannonsen beskriver typen og antall verdipapirer som tilbys, hvordan de kan kjøpes, tilgjengelighetsdatoen, verdipapirets kredittvurdering og navnene på syndikatmedlemmene som er autorisert til å selge verdipapiret.
Gravsteinen har fått sitt uvanlige navn fra den svarte kanten og den tunge sorte typen som typisk vises på den trykte annonsen, som noen sier ligner en gravsteinsmarkør.
Securities and Exchange Commission (SEC) krever at selskaper publiserer annonser som en del av offentliggjøringskravene før de utsteder nye aksjer.
– Et offentlig tilbud er når et selskap tilbyr å selge aksjer i selskapet for å skaffe penger.
– En gravstein er en skriftlig annonse som gir investorer grunnleggende detaljer om et kommende offentlig tilbud.
