Likviditetsrisiko
Hva er likviditetsrisiko?
Likviditet er evnen til et firma, et selskap eller til og med en enkeltperson til å betale sin gjeld uten å lide katastrofale tap. Motsatt stammer likviditetsrisiko fra mangelen på omsettelighet til en investering som ikke kan kjøpes eller selges raskt nok til å forhindre eller minimere et tap. Det gjenspeiles vanligvis i uvanlig brede bud-asp-spreader eller store prisbevegelser.
Forstå likviditetsrisiko
Vanlig kunnskap er at jo mindre størrelsen på verdipapiret eller dets utsteder er, desto større er likviditetsrisikoen. Fall i verdien av aksjer og andre verdipapirer motiverte mange investorer til å selge sine beholdninger til enhver pris i kjølvannet av 9/11-angrepene, så vel som under den globale kredittkrisen fra 2007 til 2008. Dette rushet til exits forårsaket økte bud-asp-spreader og store prisfall, noe som ytterligere bidro til markedets illikviditet.
Likviditetsrisiko oppstår når en individuell investor, virksomhet eller finansinstitusjon ikke kan oppfylle sine kortsiktige gjeldsforpliktelser. Investoren eller enheten kan være ute av stand til å konvertere en eiendel til kontanter uten å gi opp kapital og inntekt på grunn av mangel på kjøpere eller et ineffektivt marked.
Likviditetsrisiko i finansinstitusjoner
Finansinstitusjoner er i betydelig grad avhengige av lånte penger, så de blir ofte gransket for å avgjøre om de kan oppfylle gjeldsforpliktelsene sine uten å realisere store tap, noe som kan være katastrofalt. Institusjoner står derfor overfor strenge overholdelseskrav og stresstester for å måle deres finansielle stabilitet.
Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC) la ut et forslag i april 2016 som skapte en netto stabil finansieringsgrad. Det var ment å bidra til å øke bankenes likviditet i perioder med økonomisk stress. Forholdet indikerer om bankene eier nok høykvalitets eiendeler som enkelt kan konverteres til kontanter innen ett år. Bankene er mindre avhengige av kortsiktig finansiering, som har en tendens til å være mer volatil.
Under finanskrisen i 2008 falt mange store banker eller møtte insolvensproblemer på grunn av likviditetsproblemer. FDIC-forholdet er i tråd med den internasjonale Basel-standarden,. opprettet i 2015, og det reduserer bankenes sårbarhet ved en ny finanskrise.
Likviditetsrisiko i selskaper
Investorer, ledere og kreditorer bruker likviditetsmålingsforhold når de bestemmer risikonivået i en organisasjon. De sammenligner ofte kortsiktige forpliktelser og likvide eiendeler som er oppført i et selskaps regnskap.
Hvis en virksomhet har for stor likviditetsrisiko, må den selge eiendelene sine, få inn ekstra inntekter eller finne en annen måte å redusere avviket mellom tilgjengelige kontanter og gjeldsforpliktelsene.
Eksempel fra den virkelige verden
Et hjem på $ 500 000 har kanskje ingen kjøper når eiendomsmarkedet er nede, men boligen kan selge over børsprisen når markedet forbedres. Eierne kan selge boligen for mindre og tape penger i transaksjonen hvis de trenger kontanter raskt, så de må selge mens markedet er nede.
Investorer bør vurdere om de kan konvertere sine kortsiktige gjeldsforpliktelser til kontanter før de investerer i langsiktige illikvide eiendeler for å sikre seg mot likviditetsrisiko.
Høydepunkter
Investorer, ledere og kreditorer bruker likviditetsmålingsforhold når de bestemmer risikonivået i en organisasjon.
Likviditet er evnen til et firma, et selskap eller til og med en enkeltperson til å betale gjelden sin uten å lide katastrofale tap.
Hvis en individuell investor, virksomhet eller finansinstitusjon ikke kan oppfylle sine kortsiktige gjeldsforpliktelser, opplever den likviditetsrisiko.
