Systemisk risiko

Hva er systemisk risiko?

Systemisk risiko er muligheten for at en hendelse på selskapsnivå kan utløse alvorlig ustabilitet eller kollapse en hel bransje eller økonomi. Systemisk risiko var en viktig bidragsyter til finanskrisen i 2008. Selskaper som anses å være en systemrisiko kalles " to for big to fail."

Disse institusjonene er store i forhold til sine respektive bransjer eller utgjør en betydelig del av den totale økonomien. Et selskap som er sterkt sammenkoblet med andre er også en kilde til systemisk risiko. Systemisk risiko må ikke forveksles med systematisk risiko ; systematisk risiko er knyttet til hele det finansielle systemet.

Forstå systemisk risiko

Den føderale regjeringen bruker systemisk risiko som en begrunnelse - en ofte korrekt en - for å gripe inn i økonomien. Grunnlaget for denne intervensjonen er troen på at myndighetene kan redusere eller minimere ringvirkningen fra en hendelse på bedriftsnivå gjennom målrettede reguleringer og handlinger.

Selv om noen selskaper anses som "for store til å mislykkes", vil de gjøre det hvis myndighetene ikke griper inn i turbulente økonomiske tider.

Noen ganger vil imidlertid regjeringen velge å ikke gripe inn bare fordi økonomien på det tidspunktet hadde gjennomgått en kraftig oppgang og det generelle markedet trenger en pust i bakken. Dette er oftere unntaket enn regelen, siden det kan destabilisere en økonomi mer enn anslått på grunn av forbrukernes sentiment.

Eksempler på systemisk risiko

Dodd-Frank Act of 2010, fullt kjent som Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act,. introduserte et enormt sett med nye lover som skal forhindre en ny stor resesjon fra å inntreffe ved å strengt regulere sentrale finansinstitusjoner for å begrense systemrisiko. Det har vært mye debatt om hvorvidt det må gjøres endringer i reformene for å legge til rette for vekst av småbedrifter.

Lehman Brothers størrelse og integrering i den amerikanske økonomien gjorde det til en kilde til systemrisiko. Da firmaet kollapset, skapte det problemer i hele det finansielle systemet og økonomien. Kapitalmarkedene frøs opp mens bedrifter og forbrukere ikke kunne få lån, eller bare kunne få lån hvis de var ekstremt kredittverdige, noe som utgjorde minimal risiko for långiveren.

Samtidig led AIG også av alvorlige økonomiske problemer. I likhet med Lehman gjorde AIGs tilknytning til andre finansinstitusjoner det til en kilde til systemisk risiko under finanskrisen. AIGs portefølje av eiendeler knyttet til subprime -lån og dets deltakelse i markedet for boliglånsstøttede verdipapirer ( RMBS ) gjennom sitt verdipapirutlånsprogram førte til sikkerhetsstillelser, tap av likviditet og en nedgradering av AIGs kredittrating når verdien av disse verdipapirene falt.

Mens den amerikanske regjeringen ikke reddet Lehman, bestemte den seg for å redde AIG med lån på mer enn 180 milliarder dollar, noe som forhindret selskapet i å gå konkurs. Analytikere og regulatorer mente at en AIG-konkurs ville ha fått mange andre finansinstitusjoner til å kollapse også.