Arbeidskontroll

Hva er arbeidskontroll?

Arbeidskontroll oppstår når en minoritetsaksjonær , eller gruppe av dem, har nok stemmerett til å påvirke eller bestemme bedriftens politikk. Arbeidskontroll eksisterer i selskaper med vidt spredt aksjeeierskap der ingen enkeltperson har majoritetsinteresser,. noe som betyr eierskap på 51% eller mer av de stemmeberettigede aksjene.

I slike tilfeller kontrollerer en individuell aksjonær med 20 % eierandel i et selskap ofte en stor nok posisjon til å skaffe seg arbeidskontroll. Andre ganger krever det en gruppe aksjonærer som jobber sammen for å utøve makt og ha innflytelse over et selskaps retning.

Forstå arbeidskontroll

Når du kjøper aksjer i et selskap blir du minoritetsaksjonær. Dette gir deg en prosentandel av eierskap og en andel av byttet, men svært lite si eller innflytelse i retning av selskapet. Generelt er det kun når de eier mer enn halvparten av et selskaps utestående aksjer,. som interessenter kan fastsette retningslinjer og prosedyrer.

Minoritetsaksjonærer kan av og til få en form for kontroll og hjelpe til med å satse, men med en mye mindre eierandel. Hvis det ikke er en dominerende majoritet (større enn 50 prosent) aksjonær i registeret,. kan det være nok å eie mindre aksjer til å gjennomføre endringer i et selskap. Vanligvis kan dette oppnås ved å kjøpe opp minst en femtedel av aksjene eller slå seg sammen med flere minoritetsaksjonærer.

Arbeidskontroll er ikke alltid lett å tilegne seg. I noen bransjer, for eksempel teknologi, vil grunnleggere sitte ved roret i selskaper siden dag én og sørge for at de opprettholder kontroll over et flertall av de stemmeberettigede aksjene. Meta (META), tidligere Facebook, og Alphabet Inc. (GOOGL) tilbyr to eksempler på selskaper strukturert for å beholde makt og beslutningstaking blant de opprinnelige eierne.

Likevel er det noen unntak. Arbeidskontrollsituasjoner kan oppstå i selskaper som opererer i eldre bransjer som opplever noe omsetning på C-nivå eller styre (B av D). Denne typen selskaper kan bli et lett bytte for aktivistiske investorer. Velstående hedgefond og private equity-selskaper vil snikende kjøpe opp nok aksjer til å få fungerende kontroll og vinne en plass i styret. Ved å gjøre det kan de gjennomføre betydelige endringer i et selskap uten å måtte gå gjennom bryet med å kjøpe det direkte.

Hedgefond, verdipapirfond og private equity-selskaper får ofte fungerende kontroll over en aksje før de starter en proxy-kamp med det nåværende lederteamet.

Arbeidskontrollkrav

Når investorer krysser den nødvendige terskelen, må selskaper opplyse om at de har arbeidskontroll på regnskapet. Selv om det ikke finnes noen offisielle standarder for å definere arbeidskontroll, anses det å eie 20 % av alle utestående aksjer ofte som stort nok til å vise dette nivået av innflytelse.

Ikke alle aksjer er like. Noen typer eierandeler, for eksempel preferanseaksjer,. gir ikke stemme på aksjonærmøter, noe som gjør dem mye mindre kraftige brikker for å utøve innflytelse og få kontroll enn andre.

Fordeler og ulemper med arbeidskontroll

Å ha fungerende kontroll over stemmeberettigede aksjer gir personen eller gruppen massiv innflytelse over den operasjonelle og strategiske beslutningsprosessen. Hvis den personen mener at selskapet bør forfølge et prosjekt eller trekke seg fra et eksisterende, har han eller hun makten til å sette i gang denne innsatsen alene. En lederposisjon på B av D og evnen til å gjøre nøkkelansettelser i C-suiten betyr å ha betydelig kontroll over et selskaps retning.

Tilsetningen av friske stemmer og visjoner kan potensielt sees på som positivt for selskaper som er foreldede og som trenger en omveltning. Arbeidskontroll kan ofte brukes til å vekke underpresterende ledere og utvikle positive endringer, noe som resulterer i en mer effektiv allokering av kapital.

Mye avhenger imidlertid av hvem som har arbeidskontroll. Ankomsten av forstyrrende tall til styret som stadig er i konflikt med eksisterende majoritetsaksjonærer kan skape et giftig arbeidsmiljø, dårlig publisitet og kanskje til og med feil beslutninger som blir avskrevet.

Noen parter med arbeidskontroll ønsker å utøve sin innflytelse for å bedre selskapet og dets aksjonærers lommebøker på lang sikt. Andre er bare interessert i å fore sine egne lommer, engasjere seg i aktivastripping og tvilsomme aksjetilbakekjøpsprogrammer for å tjene seg selv raskt, til tross for at de er klar over at slike tiltak risikerer til slutt å blø selskapet tørt og erodere langsiktig verdi.

Høydepunkter

– Arbeidskontroll oppstår når en minoritetsaksjonær, eller gruppe av dem, har nok stemmerett til å påvirke eller bestemme bedriftens politikk.

• Det eksisterer i selskaper med vidt spredt aksjeeierskap der ingen enkeltperson har en majoritetsandel – 51 % eller mer av de stemmeberettigede aksjene.

• Flere minoritetsaksjonærer kan også slå seg sammen for å få arbeidskontroll i et aksjeselskap.

– Selv om det ikke finnes noen offisielle standarder for å definere arbeidskontroll, anses det ofte som nok å eie 20 % av alle utestående aksjer.