Kontrola pracy

Co to jest kontrola pracy?

udziałowiec mniejszościowy lub ich grupa ma wystarczającą siłę głosu, aby wpływać na politykę korporacyjną lub określać ją. Kontrola robocza istnieje w korporacjach o szeroko rozproszonym akcjonariacie, gdzie żadna pojedyncza osoba nie ma większościowego udziału,. co oznacza posiadanie 51% lub więcej akcji z prawem głosu.

W takich przypadkach indywidualny udziałowiec posiadający 20% udziałów w firmie często kontroluje wystarczająco dużą pozycję, aby uzyskać kontrolę roboczą. Innym razem wymaga to współpracy grupy akcjonariuszy w celu wywierania władzy i wywierania wpływu na kierunek firmy.

Zrozumienie kontroli pracy

Kupując akcje w firmie, stajesz się udziałowcem mniejszościowym. Daje to procent własności i udział w łupach, ale bardzo mało do powiedzenia lub wpływu na kierunek firmy. Ogólnie rzecz biorąc, interesariusze mogą ustalać politykę i procedury tylko wtedy, gdy posiadają ponad połowę znacznych udziałów w spółce .

Akcjonariusze mniejszościowi mogą od czasu do czasu uzyskać jakąś formę kontroli i pomóc w oddaniu strzałów, jednak przy znacznie mniejszej stawce. Jeśli w rejestrze nie ma dominującej większości (powyżej 50 procent) akcjonariusza , posiadanie mniejszej ilości akcji może wystarczyć do wprowadzenia zmian w firmie. Zwykle można to osiągnąć kupując co najmniej jedną piątą udziałów lub łącząc siły z wieloma udziałowcami mniejszościowymi.

Kontrola pracy nie zawsze jest łatwa do zdobycia. W niektórych branżach, takich jak technologia, założyciele zasiądą u sterów firm od pierwszego dnia i upewnią się, że zachowają kontrolę nad większością akcji z prawem głosu. Meta (META), dawniej Facebook i Alphabet Inc. (GOOGL) oferują dwa przykłady firm skonstruowanych tak, aby utrzymać władzę i podejmowanie decyzji wśród pierwotnych właścicieli.

Są jednak wyjątki. Sytuacje kontroli pracy mogą pojawić się w firmach działających w starszych branżach, które doświadczają pewnej rotacji na poziomie C lub w radzie dyrektorów (B lub D). Tego typu firmy mogą stać się łatwym łupem dla aktywnych inwestorów. Bogate fundusze hedgingowe i firmy private equity potajemnie wykupią wystarczającą liczbę akcji, aby uzyskać kontrolę roboczą i zdobyć miejsce w zarządzie. Dzięki temu mogą dokonać znaczących zmian w firmie bez konieczności przejmowania się jej bezpośrednim zakupem.

Fundusze hedgingowe, fundusze powiernicze i firmy private equity często uzyskują praktyczną kontrolę nad akcjami przed rozpoczęciem walki pełnomocników z obecnym zespołem zarządzającym.

Wymagania dotyczące kontroli pracy

Gdy inwestorzy przekroczą wymagany próg, firmy muszą ujawnić, że sprawują kontrolę roboczą nad swoimi sprawozdaniami finansowymi. Chociaż nie ma oficjalnych punktów odniesienia dla zdefiniowania kontroli roboczej, posiadanie 20% wszystkich wyemitowanych akcji jest często uważane za wystarczająco duże, aby wykazać ten poziom wpływu.

Jednak nie wszystkie akcje są takie same. Niektóre rodzaje udziałów własnościowych, takie jak akcje uprzywilejowane,. nie dają prawa głosu na zgromadzeniach akcjonariuszy, co czyni je znacznie mniej potężnymi żetonami do wywierania wpływu i przejmowania kontroli niż inne.

Zalety i wady kontroli pracy

Posiadanie roboczej kontroli nad udziałami z prawem głosu daje osobie lub grupie ogromny wpływ na proces podejmowania decyzji operacyjnych i strategicznych. Jeśli ta osoba uważa, że firma powinna realizować projekt lub wycofać się z już istniejącego, ma ona możliwość samodzielnego rozpoczęcia tych wysiłków. Pozycja lidera na B of D i zdolność do zatrudniania kluczowych pracowników operacyjnych w kadrze kierowniczej oznacza posiadanie znacznej kontroli nad kierunkiem firmy.

Dodanie świeżych głosów i wizji może być potencjalnie postrzegane jako pozytywne dla firm, które są przestarzałe i potrzebują zmian. Kontrola pracy może być często wykorzystywana do budzenia nieefektywnych kadry kierowniczej i wprowadzania pozytywnych zmian, co skutkuje bardziej efektywną alokacją kapitału.

Wiele zależy jednak od tego, kto sprawuje kontrolę nad pracą. Przybycie do zarządu destrukcyjnych postaci, które są stale w konflikcie z istniejącymi akcjonariuszami większościowymi, może stworzyć toksyczne środowisko pracy, złą reklamę, a być może nawet podpisanie błędnych decyzji.

Niektóre partie sprawujące kontrolę roboczą chcą na dłuższą metę wywierać wpływ na poprawę firmy i portfeli jej akcjonariuszy. Inni są zainteresowani tylko nabijaniem własnych kieszeni, angażowaniem się w wyprzedaż aktywów i wątpliwe programy odkupu akcji,. aby szybko zarobić, mimo że są świadomi, że takie działania mogą ostatecznie wykrwawić firmę i obniżyć jej długoterminową wartość.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Kontrola robocza ma miejsce, gdy udziałowiec mniejszościowy lub ich grupa ma wystarczającą siłę głosu, aby wpływać na politykę korporacyjną lub określać ją.

• Istnieje w korporacjach o szeroko rozproszonym akcjonariacie, gdzie żadna pojedyncza osoba nie ma większościowego udziału – 51% lub więcej akcji z prawem głosu.

• Wielu akcjonariuszy mniejszościowych może również zjednoczyć się, aby uzyskać kontrolę roboczą w korporacji.

• Chociaż nie ma oficjalnych punktów odniesienia dla określenia kontroli pracy, często uważa się, że posiadanie 20% wszystkich pozostających w obrocie akcji jest wystarczające.