التحكم في العمل

ما هو التحكم العامل؟

مساهم الأقلية ، أو مجموعة منهم ، قوة تصويت كافية للتأثير على سياسة الشركة أو تحديدها. توجد سيطرة العمل في الشركات ذات ملكية الأسهم المشتتة على نطاق واسع حيث لا يوجد فرد واحد لديه مصلحة الأغلبية ، مما يعني ملكية 51 ٪ أو أكثر من أسهم التصويت.

في مثل هذه الحالات ، غالبًا ما يتحكم المساهم الفردي الذي يمتلك 20٪ من أسهم الشركة في منصب كبير بما يكفي لاكتساب السيطرة على العمل. في أوقات أخرى ، يتطلب الأمر مجموعة من المساهمين يعملون في تناسق لممارسة القوة والتأثير على اتجاه الشركة.

فهم التحكم في العمل

عندما تشتري أسهمًا في شركة ، فإنك تصبح مساهمًا أقلية. يمنحك هذا نسبة مئوية من الملكية وحصة من الغنائم ، ولكن القليل جدًا من القول أو التأثير في اتجاه الشركة. بشكل عام ، فقط عند امتلاك أكثر من نصف أسهم الشركة الكبيرة ، يستطيع أصحاب المصلحة وضع السياسات والإجراءات.

يمكن للمساهمين الأقلية في بعض الأحيان أن يكتسبوا شكلاً من أشكال السيطرة ويساعدون في اتخاذ القرار ، مع ذلك ، بحصة أصغر بكثير. إذا لم يكن هناك مساهم أغلبية مهيمنة (أكبر من 50 في المائة) في السجل ، فقد يكون امتلاك مخزون أقل كافيًا لهندسة التغييرات داخل الشركة. عادة ، يمكن تحقيق ذلك عن طريق شراء ما لا يقل عن خُمس الأسهم أو الانضمام إلى العديد من مساهمي الأقلية.

التحكم في العمل ليس دائمًا من السهل الحصول عليه. في بعض الصناعات ، مثل التكنولوجيا ، سيجلس المؤسسون على رأس الشركات منذ اليوم الأول ويتأكدون من أنهم يحتفظون بالسيطرة على غالبية أسهم التصويت. تقدم Meta (META) ، المعروفة سابقًا باسم Facebook ، و Alphabet Inc. (GOOGL) مثالين لشركات مهيكلة للحفاظ على السلطة واتخاذ القرار بين المالكين الأصليين.

مع ذلك ، هناك بعض الاستثناءات. يمكن أن تظهر حالات التحكم في العمل في الشركات العاملة في الصناعات القديمة التي تشهد بعض معدل الدوران على المستوى C أو مجلس الإدارة (B من D). يمكن أن تصبح هذه الأنواع من الشركات فريسة سهلة للمستثمرين الناشطين. ستشتري صناديق التحوط الثرية وشركات الأسهم الخاصة خلسة ما يكفي من الأسهم للحصول على السيطرة العملية والفوز بمكان في مجلس الإدارة. يتيح لهم القيام بذلك إحداث تغيير كبير داخل الشركة دون الاضطرار إلى مواجهة مشكلة شرائها بشكل مباشر.

غالبًا ما تحصل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة وشركات الأسهم الخاصة على السيطرة العملية على الأسهم قبل إطلاق معركة بالوكالة مع فريق الإدارة الحالي.

متطلبات التحكم في العمل

بمجرد أن يتجاوز المستثمرون العتبة اللازمة ، يجب على الشركات الإفصاح عن أن لديهم سيطرة عملية على بياناتهم المالية. على الرغم من عدم وجود معايير رسمية لتحديد التحكم في العمل ، فإن الاحتفاظ بنسبة 20٪ من جميع الأسهم القائمة غالبًا ما يعتبر كبيرًا بما يكفي لإظهار هذا المستوى من التأثير.

ومع ذلك ، ليست كل الأسهم متشابهة. بعض أنواع وحدات حقوق الملكية ، مثل الأسهم الممتازة ، لا تحمل تصويتًا في اجتماعات المساهمين ، مما يجعلها أقل قوة بكثير لممارسة النفوذ والسيطرة من غيرها.

مزايا وعيوب التحكم في العمل

إن السيطرة العملية على أسهم التصويت تمنح الشخص أو المجموعة تأثيرًا هائلاً على عملية صنع القرار التشغيلي والاستراتيجي. إذا كان هذا الفرد يعتقد أن الشركة يجب أن تتابع مشروعًا أو تنسحب من مشروع قائم ، فلديه القدرة على بدء تلك الجهود بمفرده. إن المنصب القيادي في الدرجة B من D والقدرة على تعيين وظائف تشغيلية رئيسية في C-suite يعني السيطرة بشكل كبير على اتجاه الشركة.

من المحتمل أن يُنظر إلى إضافة أصوات ورؤى جديدة على أنها إيجابية للشركات التي لا معنى لها وتحتاج إلى تغيير. غالبًا ما يمكن استخدام التحكم في العمل لإيقاظ المديرين التنفيذيين ذوي الأداء الضعيف وهندسة التغيير الإيجابي ، مما يؤدي إلى تخصيص أكثر كفاءة لرأس المال.

ومع ذلك ، يعتمد الكثير على من يتحكم في العمل. قد يؤدي وصول الشخصيات التخريبية إلى مجلس الإدارة الذين هم على خلاف دائم مع أغلبية المساهمين الحاليين إلى خلق بيئة عمل سامة ، ودعاية سيئة ، وربما حتى قرارات خاطئة يتم التوقيع عليها.

تريد بعض الأطراف التي لديها سيطرة على العمل ممارسة نفوذها لتحسين الشركة ، ومحافظ مساهميها ، على المدى الطويل. يهتم الآخرون فقط بضم جيوبهم الخاصة ، والانخراط في برامج تجريد الأصول وإعادة شراء الأسهم المشكوك فيها لتحقيق ربح سريع ، على الرغم من إدراكهم أن مثل هذه الإجراءات تخاطر في نهاية المطاف بإفساد الشركة وتآكل القيمة طويلة الأجل.

يسلط الضوء

• تحدث سيطرة العمل عندما يكون لدى مساهم الأقلية ، أو مجموعة منهم ، قوة تصويت كافية للتأثير على سياسة الشركة أو تحديدها.

• توجد في الشركات ذات ملكية الأسهم المشتتة على نطاق واسع حيث لا يوجد فرد واحد لديه حصة الأغلبية - 51٪ أو أكثر من أسهم التصويت.

• يمكن أيضًا أن يتحد العديد من مساهمي الأقلية للحصول على التحكم في العمل في الشركة.

• على الرغم من عدم وجود معايير رسمية لتحديد التحكم في العمل ، إلا أن الاحتفاظ بنسبة 20٪ من جميع الأسهم القائمة يعتبر كافيًا في كثير من الأحيان.