Arbeitskontrolle
Was ist Arbeitskontrolle?
Arbeitskontrolle liegt vor, wenn ein Minderheitsaktionär oder eine Gruppe von ihnen über genügend Stimmrecht verfügt, um die Unternehmenspolitik zu beeinflussen oder zu bestimmen. Arbeitskontrolle besteht in Unternehmen mit weit verstreutem Aktienbesitz, an denen keine einzelne Person eine Mehrheitsbeteiligung hat,. was bedeutet, dass sie 51 % oder mehr der stimmberechtigten Aktien besitzt.
In solchen Fällen kontrolliert ein Einzelaktionär mit einem Anteil von 20 % an einem Unternehmen häufig eine Position, die groß genug ist, um eine Arbeitskontrolle zu erlangen. In anderen Fällen erfordert es eine Gruppe von Aktionären, die zusammenarbeiten, um Macht auszuüben und Einfluss auf die Richtung eines Unternehmens auszuüben.
Arbeitskontrolle verstehen
Wenn Sie Aktien eines Unternehmens kaufen, werden Sie Minderheitsaktionär. Dies gibt Ihnen einen Prozentsatz des Eigentums und einen Anteil an der Beute, aber sehr wenig Mitspracherecht oder Einfluss auf die Richtung des Unternehmens. Im Allgemeinen können Interessengruppen nur dann Richtlinien und Verfahren festlegen , wenn sie mehr als die Hälfte der ausstehenden Aktien eines Unternehmens besitzen.
Minderheitsaktionäre können gelegentlich eine Form der Kontrolle erlangen und helfen, das Sagen zu haben, jedoch mit einem viel geringeren Anteil. Wenn es keinen dominanten Mehrheitsaktionär (mehr als 50 Prozent) im Register gibt, kann der Besitz von weniger Aktien ausreichen, um Veränderungen innerhalb eines Unternehmens zu bewirken. Dies kann in der Regel durch den Kauf von mindestens einem Fünftel der Aktien oder den Zusammenschluss mit mehreren Minderheitsaktionären erreicht werden.
Arbeitskontrolle ist nicht immer leicht zu erlangen. In manchen Branchen, wie z. B. der Technologiebranche, sitzen Gründer vom ersten Tag an an der Spitze von Unternehmen und stellen sicher, dass sie die Kontrolle über die Mehrheit der stimmberechtigten Aktien behalten. Meta (META), ehemals Facebook, und Alphabet Inc. (GOOGL) bieten zwei Beispiele für Unternehmen, die so strukturiert sind, dass Macht und Entscheidungsfindung unter den ursprünglichen Eigentümern bleiben.
Dennoch gibt es einige Ausnahmen. Arbeitskontrollsituationen können in Unternehmen entstehen, die in Altindustrien tätig sind und eine gewisse Fluktuation auf C-Ebene oder im Vorstand (B of D) erfahren. Diese Art von Unternehmen kann für aktivistische Investoren eine leichte Beute werden. Wohlhabende Hedgefonds und Private-Equity-Firmen werden heimlich genügend Aktien aufkaufen, um die Arbeitskontrolle zu erlangen und einen Platz im Vorstand zu gewinnen. Auf diese Weise können sie innerhalb eines Unternehmens signifikante Veränderungen bewirken, ohne sich die Mühe machen zu müssen, es direkt zu kaufen.
Hedgefonds, Investmentfonds und Private-Equity-Firmen erlangen oft die Arbeitskontrolle über eine Aktie, bevor sie einen Stellvertreterkampf mit dem aktuellen Managementteam beginnen.
Arbeitskontrollanforderungen
Sobald Anleger die erforderliche Schwelle überschreiten, müssen Unternehmen offenlegen, dass sie die Arbeitskontrolle über ihre Jahresabschlüsse haben. Obwohl es keine offiziellen Benchmarks für die Definition von Arbeitskontrolle gibt, wird das Halten von 20 % aller ausstehenden Aktien oft als groß genug angesehen, um dieses Maß an Einfluss zu zeigen.
Allerdings sind nicht alle Aktien gleich. Einige Arten von Eigentumsanteilen, wie z. B. Vorzugsaktien,. haben bei Aktionärsversammlungen kein Stimmrecht, was sie zu viel weniger mächtigen Chips für die Ausübung von Einfluss und die Erlangung von Kontrolle macht als andere.
Vor- und Nachteile der Arbeitskontrolle
Die funktionierende Kontrolle über Stimmrechte gibt der Person oder Gruppe massiven Einfluss auf den operativen und strategischen Entscheidungsprozess. Wenn diese Person der Meinung ist, dass das Unternehmen ein Projekt weiterverfolgen oder sich von einem bestehenden zurückziehen sollte, hat er oder sie die Macht, diese Bemühungen allein anzukurbeln. Eine Führungsposition im B of D und die Fähigkeit, wichtige operative Einstellungen in der C-Suite vorzunehmen, bedeutet, einen erheblichen Einfluss auf die Richtung eines Unternehmens zu haben.
Die Hinzufügung frischer Stimmen und Visionen könnte möglicherweise als positiv für Unternehmen angesehen werden, die veraltet sind und eine Umstrukturierung benötigen. Arbeitskontrolle kann oft eingesetzt werden, um leistungsschwache Führungskräfte aufzuwecken und positive Veränderungen herbeizuführen, was zu einer effizienteren Kapitalallokation führt.
Vieles hängt jedoch davon ab, wer die Arbeitskontrolle hat. Die Ankunft von disruptiven Persönlichkeiten im Vorstand, die ständig mit bestehenden Mehrheitsaktionären in Konflikt geraten, kann ein toxisches Arbeitsumfeld, schlechte Publicity und vielleicht sogar die Bestätigung falscher Entscheidungen schaffen.
Einige Parteien mit Arbeitskontrolle wollen ihren Einfluss geltend machen, um das Unternehmen und die Brieftaschen seiner Aktionäre langfristig zu verbessern. Andere sind nur daran interessiert, ihre eigenen Taschen zu füllen, sich an Asset Stripping und fragwürdigen Aktienrückkaufprogrammen zu beteiligen, um schnell Geld zu verdienen, obwohl sie sich bewusst sind, dass solche Maßnahmen das Unternehmen letztendlich ausbluten und den langfristigen Wert untergraben können.
Höhepunkte
Arbeitskontrolle liegt vor, wenn ein Minderheitsaktionär oder eine Gruppe von ihnen über genügend Stimmrecht verfügt, um die Unternehmenspolitik zu beeinflussen oder zu bestimmen.
Es existiert in Unternehmen mit weit verstreutem Aktienbesitz, bei denen keine einzelne Person eine Mehrheitsbeteiligung hat – 51 % oder mehr der stimmberechtigten Aktien.
Mehrere Minderheitsaktionäre könnten sich auch zusammenschließen, um die Arbeitskontrolle in einer Kapitalgesellschaft zu erlangen.
Obwohl es keine offiziellen Benchmarks zur Definition der Arbeitskontrolle gibt, wird das Halten von 20 % aller ausstehenden Aktien oft als ausreichend angesehen.
