Arbetskontroll

Vad är Working Control?

Arbetskontroll uppstår när en minoritetsaktieägare , eller en grupp av dem, har tillräckligt med rösträtt för att påverka eller bestämma företagets policy. Arbetskontroll finns i företag med vitt spridd aktieägande där ingen enskild individ har majoritetsintresse,. vilket innebär ägande av 51 % eller mer av röstandelarna.

I sådana fall kontrollerar en enskild aktieägare med 20 % av aktierna i ett företag ofta en tillräckligt stor position för att få fungerande kontroll. Andra gånger kräver det att en grupp aktieägare som samarbetar för att utöva makt och utöva inflytande över ett företags riktning.

Förstå Working Control

När du köper aktier i ett företag blir du minoritetsaktieägare. Detta ger dig en procentandel av ägandet och en andel av bytet, men mycket lite att säga eller påverka i företagets riktning. I allmänhet är det bara när man äger mer än hälften av ett företags utestående aktier som intressenter får fastställa policy och rutiner.

Minoritetsaktieägare kan då och då få någon form av kontroll och hjälpa till att slå ut, dock med en mycket mindre insats. Om det inte finns någon dominerande majoritet (mer än 50 procent) aktieägare i registret kan det räcka att äga mindre aktier för att åstadkomma förändringar inom ett företag. Vanligtvis kan detta uppnås genom att köpa upp minst en femtedel av aktierna eller gå samman med flera minoritetsaktieägare.

Arbetskontroll är inte alltid lätt att få. I vissa branscher, som teknik, kommer grundare att sitta vid rodret för företag sedan dag ett och se till att de behåller kontrollen över en majoritet av röstande aktier. Meta (META), tidigare Facebook, och Alphabet Inc. (GOOGL) erbjuder två exempel på företag som är strukturerade för att behålla makt och beslutsfattande bland ursprungliga ägare.

Ändå finns det några undantag. Arbetskontrollsituationer kan uppstå i företag som verkar i äldre industrier som upplever viss omsättning på C-nivå eller styrelse (B av D). Dessa typer av företag kan bli ett lätt offer för aktivistiska investerare. Rika hedgefonder och private equity-företag kommer att smygande köpa upp tillräckligt med aktier för att få fungerande kontroll och vinna en plats i styrelsen. Genom att göra det kan de genomföra betydande förändringar inom ett företag utan att behöva gå igenom besväret att köpa det direkt.

Hedgefonder, värdepappersfonder och private equity-företag får ofta fungerande kontroll över en aktie innan de inleder en proxystrid med den nuvarande ledningsgruppen.

Arbetskontrollkrav

När investerare passerat den nödvändiga tröskeln måste företag upplysa om att de har fungerande kontroll över sina finansiella rapporter. Även om det inte finns några officiella riktmärken för att definiera arbetskontroll, anses innehav av 20 % av alla utestående aktier ofta vara tillräckligt stort för att uppvisa denna nivå av inflytande.

Alla aktier är dock inte lika. Vissa typer av ägarandelar, som preferensaktier,. har inte rösträtt på aktieägarstämmor, vilket gör dem mycket mindre kraftfulla marker för att utöva inflytande och få kontroll än andra.

Fördelar och nackdelar med arbetskontroll

Att ha fungerande kontroll över röstandelarna ger personen eller gruppen ett massivt inflytande över den operativa och strategiska beslutsprocessen. Om den personen anser att företaget bör driva ett projekt eller dra sig ur ett befintligt, har han eller hon makten att ensam kickstarta dessa ansträngningar. En ledande position på B av D och förmågan att göra nyckelanställningar i C-sviten innebär att ha ett stort inflytande över ett företags riktning.

Tillägget av nya röster och visioner skulle potentiellt kunna ses som positivt för företag som är inaktuella och i behov av en omväxling. Arbetskontroll kan ofta användas för att väcka underpresterande chefer och skapa positiv förändring, vilket resulterar i en mer effektiv allokering av kapital.

Mycket beror dock på vem som har arbetskontrollen. Ankomsten av störande figurer till styrelsen som ständigt är i konflikt med befintliga majoritetsaktieägare kan skapa en giftig arbetsmiljö, dålig publicitet och kanske till och med att felaktiga beslut blir avskrivna.

Vissa parter med fungerande kontroll vill utöva sitt inflytande för att förbättra företaget och aktieägarnas plånböcker på lång sikt. Andra är bara intresserade av att täcka sina egna fickor, ägna sig åt tillgångsstrippning och tvivelaktiga aktieåterköpsprogram för att göra sig en snabb slant, trots att de är medvetna om att sådana åtgärder så småningom riskerar att tömma företaget och urholka det långsiktiga värdet.

Höjdpunkter

– Arbetskontroll uppstår när en minoritetsaktieägare, eller en grupp av dem, har tillräckligt med rösträtt för att påverka eller bestämma företagets policy.

• Det finns i företag med vitt spridd aktieägande där ingen enskild individ har majoritetsintresse – 51 % eller mer av röstandelarna.

• Flera minoritetsaktieägare kan också gå samman för att få fungerande kontroll i ett företag.

• Även om det inte finns några officiella riktmärken för att definiera arbetskontroll, anses det ofta vara tillräckligt att inneha 20 % av alla utestående aktier.