Controle de Trabalho

O que é controle de trabalho?

O controle de trabalho ocorre quando um acionista minoritário,. ou grupo deles, tem poder de voto suficiente para influenciar ou determinar a política corporativa. O controle de trabalho existe em corporações com participação acionária amplamente dispersa, onde nenhum indivíduo tem participação majoritária,. o que significa propriedade de 51% ou mais das ações com direito a voto.

Nesses casos, um acionista individual com 20% de participação em uma empresa geralmente controla uma posição grande o suficiente para adquirir o controle operacional. Outras vezes, requer um grupo de acionistas trabalhando em conjunto para exercer poder e exercer influência sobre a direção de uma empresa.

Entendendo o Controle de Trabalho

Quando você compra ações de uma empresa, você se torna um acionista minoritário. Isso lhe dá uma porcentagem de propriedade e uma parte dos espólios, mas muito pouco poder dizer ou influenciar na direção da empresa. Geralmente, somente quando possui mais da metade das ações em circulação de uma empresa as partes interessadas podem definir políticas e procedimentos.

Os acionistas minoritários podem ocasionalmente obter alguma forma de controle e ajudar a dar as cartas, no entanto, com uma participação muito menor. Se não houver acionista majoritário dominante (mais de 50%) no registro,. possuir menos ações pode ser suficiente para arquitetar mudanças dentro de uma empresa. Normalmente, isso pode ser alcançado comprando pelo menos um quinto das ações ou unindo forças com vários acionistas minoritários.

O controle de trabalho nem sempre é fácil de adquirir. Em alguns setores, como o de tecnologia, os fundadores estarão à frente das empresas desde o primeiro dia e garantirão que eles mantenham o controle da maioria das ações com direito a voto. Meta (META), anteriormente Facebook, e Alphabet Inc. (GOOGL) oferecem dois exemplos de empresas estruturadas para manter o poder e a tomada de decisão entre os proprietários originais.

Ainda assim, existem algumas exceções. Situações de controle de trabalho podem surgir em empresas que operam em indústrias legadas que experimentam alguma rotatividade no nível C ou no conselho de administração (B de D). Esses tipos de empresas podem se tornar presas fáceis para investidores ativistas. Fundos de hedge ricos e firmas de private equity comprarão furtivamente ações suficientes para obter o controle de trabalho e ganhar um lugar no conselho. Isso permite que eles efetuem mudanças significativas dentro de uma empresa sem ter que se dar ao trabalho de comprá-la imediatamente.

Fundos de hedge, fundos mútuos e empresas de private equity geralmente obtêm o controle operacional de uma ação antes de iniciar uma briga por procuração com a equipe de gerenciamento atual.

Requisitos de controle de trabalho

Uma vez que os investidores ultrapassem o limite necessário, as empresas devem divulgar que têm controle operacional sobre suas demonstrações financeiras. Embora não existam referências oficiais para definir o controle de trabalho, manter 20% de todas as ações em circulação é frequentemente considerado grande o suficiente para exibir esse nível de influência.

Nem todas as ações são iguais, no entanto. Alguns tipos de unidades de participação acionária, como ações preferenciais,. não têm voto nas assembleias de acionistas, tornando-os chips muito menos poderosos para exercer influência e obter controle do que outros.

Vantagens e Desvantagens do Controle de Trabalho

Ter o controle operacional das ações com direito a voto dá à pessoa ou grupo uma influência maciça sobre o processo de tomada de decisão operacional e estratégica. Se esse indivíduo acredita que a empresa deve prosseguir com um projeto ou desistir de um existente, ele ou ela tem o poder de impulsionar esses esforços sozinho. Uma posição de liderança no B of D e a capacidade de fazer contratações operacionais importantes no C-suite significa ter uma influência considerável sobre a direção de uma empresa.

A adição de novas vozes e visões pode ser vista como positiva para empresas que estão obsoletas e precisam de uma reformulação. O controle de trabalho muitas vezes pode ser usado para despertar executivos com baixo desempenho e projetar mudanças positivas, resultando em uma alocação de capital mais eficiente.

Muito depende de quem tem o controle de trabalho, no entanto. A chegada de figuras disruptivas ao conselho que estão constantemente em desacordo com os acionistas majoritários existentes pode criar um ambiente de trabalho tóxico, má publicidade e talvez até decisões erradas serem aprovadas.

Algumas partes com controle de trabalho querem exercer sua influência para melhorar a empresa e as carteiras de seus acionistas a longo prazo. Outros estão interessados apenas em encher seus próprios bolsos, engajando-se em desinvestimentos de ativos e programas questionáveis de recompra de ações para ganhar dinheiro rápido, apesar de estarem cientes de que tais medidas podem eventualmente sangrar a empresa e corroer o valor de longo prazo.

##Destaques

• O controle operacional ocorre quando um acionista minoritário, ou grupo deles, tem poder de voto suficiente para influenciar ou determinar a política corporativa.

• Existe em corporações com participação acionária amplamente dispersa, onde nenhum indivíduo possui uma participação majoritária – 51% ou mais das ações com direito a voto.

• Vários acionistas minoritários também podem se unir para obter o controle de trabalho em uma corporação.

• Embora não existam referências oficiais para definir o controle de trabalho, muitas vezes é considerado suficiente manter 20% de todas as ações em circulação.