opcje na akcje
Co to jest opcja na akcje?
Opcja na akcje daje inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży akcji po uzgodnionej cenie i terminie. Istnieją dwa rodzaje opcji: put,. czyli zakład, że akcje spadną, lub calle,. czyli zakład, że akcje wzrosną. Ponieważ posiada akcje (lub indeks giełdowy) jako aktywa bazowe, opcje na akcje są formą instrumentu pochodnego na akcje i mogą być nazywane opcjami na akcje.
Opcje na akcje dla pracowników (ESO) to rodzaj rekompensaty kapitałowej przyznawanej przez firmy niektórym pracownikom lub kadrze kierowniczej, które w rzeczywistości sprowadzają się do opcji kupna.
Zrozumienie opcji na akcje
Opcje są rodzajem instrumentu finansowego znanego jako instrument pochodny — ich wartość jest oparta na wartości bazowego papieru wartościowego lub składnika aktywów lub od niej wywodzi się. W przypadku opcji na akcje tym aktywem są udziały w akcjach firmy. Zasadniczo opcja jest umową, umową między dwiema stronami dotyczącą sprzedaży/kupna akcji; umowa opcyjna ustala datę transakcji (zwykle kilka miesięcy w przyszłość) oraz cenę.
Kiedy kontrakt jest napisany, określa on cenę, jaką muszą osiągnąć akcje bazowe, aby znaleźć się w pieniądzu,. zwaną ceną wykonania. Wartość opcji jest określana na podstawie różnicy między ceną akcji bazowej a ceną wykonania (ceną wykonania).
Opcje na akcje dzielą się na dwie podstawowe kategorie:
Opcje kupna pozwalają posiadaczowi na kupienie aktywa po określonej cenie w określonym czasie.
Opcje sprzedaży pozwalają posiadaczowi sprzedać aktywa po określonej cenie w określonym przedziale czasowym.
###Style
Istnieją dwa różne style opcji: amerykański i europejski. Opcje amerykańskie można realizować w dowolnym momencie od daty zakupu do daty wygaśnięcia. Opcje europejskie, które są mniej powszechne, mogą być wykonane tylko w dniu wygaśnięcia.
###Termin ważności
Opcje nie tylko pozwalają inwestorowi postawić na wzrost lub spadek akcji, ale także umożliwiają inwestorowi wybranie konkretnej daty, kiedy spodziewa się wzrostu lub spadku akcji. Nazywa się to datą wygaśnięcia. Data wygaśnięcia jest ważna, ponieważ pomaga traderom wycenić wartość opcji sprzedaży i kupna, która jest znana jako wartość czasu i jest używana w różnych modelach wyceny opcji.
###Cena wykonania
Cena wykonania określa, czy opcja powinna zostać zrealizowana. Jest to cena, o której inwestor oczekuje, że akcje będą powyżej lub poniżej daty wygaśnięcia. Jeśli przedsiębiorca obstawia, że International Business Machine Corp. (IBM) wzrosną w przyszłości, mogą kupić wezwanie na określony miesiąc i określoną cenę wykonania. Na przykład przedsiębiorca zakłada, że do połowy stycznia akcje IBM wzrosną powyżej 150 USD. Mogą wtedy kupić połączenie za 150 $ w styczniu.
Wielkość kontraktu
Kontrakty reprezentują określoną liczbę akcji bazowych, które inwestor może chcieć kupić. Jeden kontrakt jest równy 100 udziałom akcji bazowej. Korzystając z poprzedniego przykładu, trader decyduje się na zakup pięciu kontraktów kupna. Teraz trader miałby pięć styczniowych połączeń za 150 $.
Jeśli cena akcji wzrośnie powyżej 150 USD do dnia wygaśnięcia, przedsiębiorca będzie miał możliwość wykonania lub zakupu 500 akcji IBM po 150 USD, niezależnie od aktualnej ceny akcji. Jeśli akcje są warte mniej niż 150 USD, opcje wygasną bezwartościowe, a inwestor straci całą kwotę wydaną na zakup opcji, znaną również jako premia.
###Premia
Premia to cena zapłacona za opcję. Jest ona określana poprzez pomnożenie ceny opcji kupna przez liczbę zakupionych kontraktów, a następnie pomnożenie jej przez 100. 1 USD za kontrakt, przedsiębiorca wydałby 500 USD. Jeśli jednak trader chciałby postawić, że akcje spadną, kupiłby opcje sprzedaży.
Opcje handlu na akcje
Opcje mogą być również sprzedawane w zależności od strategii stosowanej przez tradera. Kontynuując powyższy przykład, jeśli inwestor uważa, że akcje IBM mogą zwyżkować, może kupić opcję kupna lub też sprzedać lub napisać opcję sprzedaży. W takim przypadku sprzedający nie zapłaciłby premii, ale otrzymałby premię. Sprzedający pięć styczniowych opcji sprzedaży IBM o wartości 150 USD otrzymałby 500 USD.
Jeśli cena akcji przekroczy 150 USD, opcja wygaśnie bezwartościowo, pozwalając sprzedającemu na zatrzymanie całej premii. Jeśli jednak akcje zamkną się poniżej ceny wykonania, sprzedający będzie musiał kupić akcje bazowe po cenie wykonania 150 USD. Jeśli tak się stanie, spowoduje to utratę premii i dodatkowego kapitału, ponieważ inwestor posiada teraz akcje po 150 USD za akcję, mimo że handluje na niższych poziomach.
Przykład opcji na akcje
W poniższym przykładzie inwestor uważa, że akcje Nvidia Corp (NVDA) wzrosną w przyszłości do ponad 170 USD. Decydują się kupić 10 stycznia połączenia 170 USD, które handlują po cenie 16,10 USD za kontrakt. Spowodowałoby to, że trader wydałby 16 100 $ na zakup połączeń. Jednak, aby przedsiębiorca mógł zarobić, akcje musiałyby wzrosnąć powyżej ceny wykonania i kosztu połączeń, czyli 186,10 USD. Jeśli akcje nie wzrosną powyżej 170 USD, opcje wygasłyby bezwartościowe, a inwestor straciłby całą premię.
Dodatkowo, jeśli trader chce postawić, że Nvidia upadnie w przyszłości, może kupić 10 stycznia 120 $ Puts za 11,70 $ za kontrakt. Kosztowałoby to tradera łącznie 11700 dolarów. Aby przedsiębiorca mógł zarobić, akcje musiałyby spaść poniżej 108,30 USD. W przypadku zamknięcia akcji powyżej 120 USD opcje wygasłyby bezwartościowo, co spowodowałoby utratę premii.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Opcje na akcje pracownicze mają miejsce, gdy firma skutecznie przyznaje opcje kupna określonym pracownikom.
Istnieją dwa podstawowe rodzaje kontraktów opcyjnych: call i put.
Opcje na akcje dają inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży akcji określonych akcji po uzgodnionej cenie i terminie.
Jedna umowa opcji na akcje zazwyczaj obejmuje 100 akcji akcji bazowej.
Opcje na akcje są powszechną formą instrumentów pochodnych na akcje.
##FAQ
Jakie są 2 główne rodzaje opcji na akcje?
Kiedy inwestorzy handlują opcjami na akcje, mogą wybierać między opcją kupna a opcją sprzedaży. W opcji kupna inwestor spekuluje, że cena akcji bazowej wzrośnie. Opcja sprzedaży zajmuje pozycję niedźwiedzia, w której inwestor zakłada, że cena akcji bazowej spadnie. Opcje kupowane są w formie kontraktów, które są równe 100 akcjom akcji bazowej.
Dlaczego miałbyś kupić opcję?
Zasadniczo opcja na akcje pozwala inwestorowi postawić na wzrost lub spadek danej akcji do określonej daty w przyszłości. Często duże korporacje kupują opcje na akcje, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem związanym z danym papierem wartościowym. Z drugiej strony opcje pozwalają również inwestorom spekulować na cenie akcji, zazwyczaj podnosząc ich ryzyko.
Jak działają opcje na akcje?
Weźmy pod uwagę inwestora, który spekuluje, że cena akcji A wzrośnie w ciągu trzech miesięcy. Obecnie akcje A wyceniane są na 10 USD. Następnie inwestor kupuje opcję kupna z ceną wykonania 50 USD, czyli ceną, którą akcje muszą przekroczyć, aby inwestor mógł osiągnąć zysk. Przewiń do daty wygaśnięcia, gdzie teraz akcje A wzrosły do 70 USD. Ta opcja kupna byłaby warta 20 USD, ponieważ cena akcji A jest o 20 USD wyższa niż cena wykonania 50 USD. Z kolei inwestor odniósłby korzyści z opcji sprzedaży, gdyby akcje bazowe spadły poniżej jego ceny wykonania przed datą wygaśnięcia.
Czym jest wykonywanie opcji na akcje?
Wykonanie opcji na akcje wiąże się z kupnem (w przypadku kupna) lub sprzedażą (w przypadku opcji sprzedaży) instrumentu bazowego po cenie wykonania. Najczęściej odbywa się to przed wygaśnięciem, gdy opcja jest głęboko w pieniądzu z deltą bliską 100 lub w momencie wygaśnięcia, jeśli jest w pieniądzu w dowolnej kwocie. Po wykonaniu opcja znika, a aktywa bazowe są dostarczane (odpowiednio pozycja długa lub krótka) po cenie wykonania. Trader może wtedy zdecydować się na zamknięcie pozycji instrumentu bazowego po dominujących cenach rynkowych, z zyskiem.
