Obecna twarz
Co oznacza aktualna twarz?
Aktualny lico odnosi się do aktualnej wartości nominalnej papieru wartościowego zabezpieczonego hipoteką (MBS). Ujawnia pozostały miesięczny kapitał w grupie kredytów hipotecznych,. dając inwestorom obraz tego, jak radzi sobie MBS, pojazd zbierający te kredyty,. w porównaniu z momentem, w którym się rozpoczął.
Bieżąca twarz jest również określana jako aktualna wartość twarzy.
Zrozumienie aktualnej twarzy
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) to kredyty mieszkaniowe sprzedawane przez banki, które je wyemitowały przedsiębiorstwu sponsorowanemu przez rząd (GSE) lub firmie finansowej. Kupujący następnie łączą te kredyty hipoteczne w jeden papier wartościowy , który można zainwestować,. wypłacając kapitał i odsetki,. które generują właścicielowi, zwykle co miesiąc .
Kiedy MBS jest początkowo ustrukturyzowany, wartość nominalna nadana puli nazywana jest pierwotną ścianą. Mówiąc najprościej, pierwotny nominał to sporne całkowite saldo niespłaconego kapitału, podczas gdy obecny nominał to całkowita niespłacona wartość kapitału w dowolnym momencie później. Oczywiście, w miarę napływania płatności i spłacania kapitału bazowych kredytów hipotecznych w puli, obecne oblicze spada w porównaniu z pierwotnym obliczem.
Papiery MBS z tą samą datą emisji, kuponem i oryginalną wartością nominalną mogą mieć bardzo różne obecne oblicza, ponieważ ich spłata jest różna, w zależności od charakterystyki pożyczek bazowych.
Na przykład pula może składać się z kredytobiorców o wysokiej zdolności kredytowej,. którzy mogą łatwo refinansować,. jeśli stopy procentowe spadną. Co więcej, nawet jeśli kredytobiorcy są mniej więcej równoważni pod względem ratingu kredytowego,. różnice w szybkości przedpłaty bazowych kredytów hipotecznych będą miały wpływ na obecną sytuację.
Obliczanie aktualnej powierzchni
Aktualny nominał jest obliczany przez pomnożenie aktualnego współczynnika puli,. miary tego, ile pozostało pierwotnego kapitału pożyczki, przez pierwotną wartość nominalną MBS. Nowo wydany MBS będzie miał współczynnik puli równy jeden na początku. Z czasem się to zmieni, spadając w miarę spłacania kredytów hipotecznych.
Uwagi specjalne
Posiadacze MBS chcą widzieć spłatę bazowych kredytów hipotecznych, ponieważ to właśnie z nich otrzymują swój kapitał i odsetki od inwestycji. Jednocześnie, aby MBS mógł wykorzystać swój potencjał, ważne jest, aby obecna twarz nie spadła szybciej niż planowano.
Kiedy współczynnik puli spada szybciej niż oczekiwano, inwestorzy generują niższy ogólny zwrot niż wcześniej oczekiwali. Dzieje się tak, ponieważ część dochodu generowanego przez MBS pochodzi z spłat odsetek od bazowych kredytów hipotecznych. Krótko mówiąc, im więcej właściciele domów nadal są winni, tym większe zainteresowanie muszą zwrócić na pożyczkodawcę – w tym przypadku posiadacza MBS.
Jeśli przedpłata wzrośnie bardziej niż przewidywano, obecne oblicze gwałtownie spadnie, co oznacza, że inwestorzy nie uzyskują zwrotów, których początkowo oczekiwali.
Przedpłata jest jednym z największych zagrożeń, z jakimi borykają się posiadacze MBS. Pożyczkobiorcy mają tendencję do refinansowania, gdy stopy procentowe spadają, a koszt pożyczania pieniędzy jest niższy. Jest to niepożądane dla inwestorów. Oprócz tego, że nie zbierają wszystkich oczekiwanych dochodów, oznacza to również, że kapitał jest im zwracany w środowisku o niskim oprocentowaniu, w którym trudno jest uzyskać zyski .
Korzyści z obecnej twarzy
Patrząc na obecną twarz, inwestor może sprawdzić założenia wyceny,. które zostały przyjęte przy tworzeniu MBS. Rodzi to pytania, czy zakładana stawka przedpłaty była prawidłowa i czy wycena jest wyższa lub niższa niż powinna być w świetle rzeczywistego ryzyka wcześniejszej spłaty do chwili obecnej.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
MBS z tą samą datą emisji, kuponem i oryginalną wartością nominalną mogą mieć bardzo różne aktualne nominały, ponieważ ich spłata jest różna.
Obecne oblicze to całkowite saldo zadłużenia z tytułu zabezpieczenia hipotecznego (MBS).
W miarę napływania płatności i spłacania kapitału bazowych kredytów hipotecznych w puli, obecne oblicze spada w porównaniu z pierwotnym obliczem.
