Robo-Doradca
Co to jest Robo-Doradca?
Robo-doradcy to platformy cyfrowe, które zapewniają zautomatyzowane, oparte na algorytmach usługi planowania finansowego przy niewielkim lub zerowym nadzorze ze strony człowieka. Typowy robo-doradca zadaje pytania dotyczące Twojej sytuacji finansowej i przyszłych celów poprzez ankietę internetową; następnie wykorzystuje te dane, aby oferować porady i automatycznie inwestować dla Ciebie.
Najlepsi robo-doradcy oferują łatwą konfigurację konta, solidne planowanie celów, usługi kont i zarządzanie portfelem. Dodatkowo oferują funkcje bezpieczeństwa, uważną obsługę klienta, wszechstronną edukację i niskie opłaty.
Zrozumienie Robo-Doradców
Pierwszy robo-doradca, Betterment, wprowadzony na rynek w 2008 r., którego początkowym celem było zrównoważenie aktywów w ramach funduszy daty docelowej. Jej celem było ułatwienie zarządzania pasywnymi inwestycjami typu „kup i trzymaj” za pośrednictwem prostego interfejsu online. W 2022 Betterment nabył Makara, platformę robo-doradców, która buduje i utrzymuje portfele kryptowalut w celu rozszerzenia swojej oferty dla inwestorów.
Sama technologia nie była niczym nowym. Menedżerowie ds. bogactwa ludzkiego używają oprogramowania do zautomatyzowanej alokacji portfeli od początku XXI wieku. Ale do czasu premiery Betterment byli jedynymi, którzy mogli kupić tę technologię, więc klienci musieli zatrudnić doradcę finansowego, aby skorzystać z innowacji.
Obecnie większość robo-doradców stosuje pasywne strategie indeksowania zoptymalizowane przy użyciu jakiegoś wariantu nowoczesnej teorii portfela (MPT). Niektórzy robo-doradcy oferują zoptymalizowane portfele dla społecznie odpowiedzialnego inwestowania (SRI), inwestowania Halal lub strategii taktycznych, które naśladują fundusze hedgingowe. Ponadto mogą obsługiwać znacznie bardziej wyrafinowane zadania, takie jak pozyskiwanie strat podatkowych,. wybór inwestycji i planowanie emerytalne.
W 2021 r. największym robo-doradcą pod względem aktywów była firma Vanguard Personal Advisor Services, która zarządzała aktywami o wartości 231 mld USD (AUM).
Branża doświadczyła gwałtownego wzrostu; aktywa klientów zarządzane przez robo-doradców osiągnęły w 2020 r. prawie 1 bln USD, a do 2025 r. spodziewane jest osiągnięcie 2,9 bln USD na całym świecie.
Inne popularne określenia robo-doradców to „zautomatyzowany doradca inwestycyjny”, „zautomatyzowane zarządzanie inwestycjami” i „cyfrowe platformy doradztwa”. Niezależnie od nazwy, wszystko odnosi się do aplikacji fintech (technologii finansowej) do zarządzania inwestycjami.
Zrównoważenie portfela
Większość robo-doradców wykorzystuje nowoczesną teorię portfela (lub jakiś wariant) do budowania pasywnych, indeksowanych portfeli dla swoich użytkowników. Po ustanowieniu robo-doradcy nadal monitorują te portfele, aby zapewnić utrzymanie optymalnych wag klas aktywów nawet po zmianie rynków. Robo-doradcy osiągają to za pomocą pasm równoważących.
Każda klasa aktywów lub indywidualny papier wartościowy otrzymuje wagę docelową i odpowiedni zakres tolerancji. Na przykład strategia alokacji może obejmować wymóg posiadania 30% w akcjach rynków wschodzących, 30% w krajowych blue chipach i 40% w obligacjach rządowych z korytarzem ± 5% dla każdej klasy aktywów.
W przeszłości ten rodzaj przywracania równowagi był niemile widziany, ponieważ może być czasochłonny i generować opłaty transakcyjne. Jednak robo-doradcy są tak zaprojektowani, aby robić to automatycznie przy niskich opłatach.
Korzystanie z pasm równoważenia oznacza, że udziały w portfelach rynków wschodzących i krajowych blue chipów mogą wahać się między 25% a 35%, podczas gdy 35% do 45% portfela należy przeznaczyć na obligacje rządowe. Gdy waga gospodarstwa wyskakuje poza dopuszczalny zakres, cały portfel zostaje ponownie zbilansowany, aby odzwierciedlić początkową kompozycję docelową.
Innym rodzajem przywracania równowagi często spotykanym w robo-doradcach – i który jest opłacalny dzięki algorytmom – jest zbieranie strat podatkowych. Zbieranie strat podatkowych to strategia polegająca na sprzedaży papierów wartościowych ze stratą w celu skompensowania zobowiązania podatkowego od zysków kapitałowych w podobny papier wartościowy.
Ta strategia jest zwykle stosowana w celu ograniczenia ujmowania krótkoterminowych zysków kapitałowych. Robo-doradcy robią to, utrzymując co najmniej dwa stabilne fundusze giełdowe (ETF) dla każdej klasy aktywów. Tak więc, jeśli S&P 500 ETF straci na wartości, automatycznie sprzeda go, aby zablokować stratę kapitałową; jednocześnie kupuje inny ETF S&P 500.
Upewnij się, że robo-doradca jest zaprogramowany do odpowiedniego wybierania funduszy ETF, aby uniknąć naruszeń sprzedaży prania .
Korzyści z korzystania z Robo-Advisors
Główną zaletą robo-doradców jest to, że są tanią alternatywą dla tradycyjnych doradców. Dzięki wyeliminowaniu pracy ludzkiej platformy internetowe mogą oferować te same usługi za ułamek kosztów. Większość robo-doradców pobiera roczne opłaty zryczałtowane w wysokości poniżej 0,5% za określoną zarządzaną kwotę. Jest to znacznie mniej niż typowy 1% do 2% pobierany przez ludzkiego planistę finansowego (lub więcej w przypadku kont opartych na prowizjach ).
Robo-doradcy są również bardziej dostępni. Możesz do nich dotrzeć 24/7, o ile masz połączenie z internetem. Co więcej, rozpoczęcie pracy wymaga znacznie mniej kapitału, ponieważ minimalne aktywa wymagane do zarejestrowania konta wynoszą zwykle od setek do tysięcy (3000–5000 USD to standardowa linia bazowa). Jeden z najpopularniejszych robo-doradców, Betterment, nie ma minimalnej liczby kont w swojej standardowej ofercie.
Wielu ludzkich doradców woli przyjmować klientów z aktywami inwestycyjnymi przekraczającymi 100 000 USD, zwłaszcza tych mających siedzibę w branży. Te osoby o wysokiej wartości netto potrzebują różnych usług zarządzania majątkiem i mogą sobie za nie zapłacić.
Wydajność to kolejna znacząca zaleta tych platform internetowych. Na przykład przed robo-doradcami, jeśli chciałbyś wykonać transakcję, musiałbyś zadzwonić lub fizycznie spotkać się z doradcą finansowym, wyjaśnić swoje potrzeby i poczekać, aż zrealizują twoje transakcje. Teraz możesz to wszystko zrobić jednym kliknięciem kilku przycisków w zaciszu swojego domu.
Z drugiej strony korzystanie z robo-doradcy ograniczy opcje, które możesz wykonać jako inwestor indywidualny. Na przykład nie możesz wybrać, w które fundusze inwestycyjne lub ETF chcesz inwestować, ani kupować poszczególnych akcji lub obligacji na swoim koncie. Może to jednak być korzystne, ponieważ wielokrotnie wykazano, że kupowanie pojedynczych akcji w celu pokonania rynku przynosi słabe wyniki; przeciętnie zwykli inwestorzy często widzą lepsze wyniki dzięki strategii indeksowania.
Zatrudnianie Robo-Doradcy
Otwarcie robo-doradcy często wiąże się z wypełnieniem krótkiego kwestionariusza profilowania ryzyka i oceną swojej sytuacji finansowej, horyzontu czasowego i osobistych celów inwestycyjnych. W wielu przypadkach będziesz mieć możliwość bezpośredniego połączenia swojego konta bankowego w celu szybkiego i łatwego zasilenia konta robo-advisory.
Cechą zautomatyzowanych usług doradczych jest łatwość dostępu online. Jednak wiele platform cyfrowych ma tendencję do przyciągania i ukierunkowania na określone grupy demograficzne bardziej niż inne — mianowicie inwestorów z pokolenia Y i pokolenia X, którzy znają się na technologii i nadal gromadzą swoje aktywa inwestycyjne.
SEC wydała alert ryzyka dla inwestorów w listopadzie 2021 r. dotyczący problemów ze zgodnością z wieloma robo-doradcami, więc pomaga być na bieżąco, sprawdzając informacje na stronach internetowych FINRA Investor Alerts i SEC Division of Examination.
Ta populacja jest znacznie bardziej komfortowa, dzieląc się danymi osobowymi online i powierzając technologii podstawowe zadania, takie jak zarządzanie majątkiem. Rzeczywiście, wiele działań marketingowych firm robo-doradczych wykorzystuje kanały mediów społecznościowych, aby dotrzeć do tych inwestorów.
Robo-Doradcy i Regulamin
Robo-doradcy mają taki sam status prawny jak doradcy ludzcy. W związku z tym muszą być zarejestrowane w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i podlegają tym samym przepisom i regulacjom dotyczącym papierów wartościowych, co tradycyjni brokerzy-dealerzy.
Większość robo-doradców jest członkami Urzędu Regulacji Branży Finansowej (FINRA). Możesz użyć BrokerCheck do badania robo-doradców w taki sam sposób, jak doradcy.
Aktywa zarządzane przez robo-doradców nie są ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), ponieważ są to papiery wartościowe utrzymywane w celach inwestycyjnych, a nie depozyty bankowe. Nie musi to jednak oznaczać, że klienci nie są chronieni, ponieważ istnieje wiele innych sposobów, dzięki którym brokerzy-dealerzy mogą ubezpieczyć aktywa. Na przykład Wealthfront, inny znaczący robo-doradca w USA, jest ubezpieczony przez Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Jak Robo-Doradcy zarabiają pieniądze
Podstawowym sposobem, w jaki większość robo-doradców zarabia pieniądze, jest opłata za pakiet na podstawie zarządzanych aktywów (AUM). Podczas gdy tradycyjni (ludzi) doradcy finansowi zazwyczaj pobierają 1% lub więcej rocznie AUM, wielu robo-doradców pobiera około 0,25% rocznie za każde 1000 USD w zarządzanych aktywach.
Jeśli zwroty z inwestycji z robo-doradcą nie przewyższają całkowitych kosztów związanych z korzystaniem z niego, być może lepiej nie korzystać z niego.
Oprócz opłaty za zarządzanie robo-doradcy mogą zarabiać na kilka innych sposobów. Jednym ze sposobów są odsetki od sald gotówkowych („cash management”), które są doliczane do robo-doradcy, a nie do klienta. Ponieważ wiele kont robo-advised ma tylko niewielką alokację gotówki w swoich portfelach, może to stać się znaczącym źródłem dochodu, ponownie, jeśli mają wielu użytkowników.
Kolejny strumień przychodów pochodzi z płatności za przepływ zamówień. Zazwyczaj robo-doradcy będą gromadzić środki, które zostały dodane z depozytów, odsetek i dywidend; następnie łączą je w duże zlecenia blokowe realizowane w zaledwie jednym lub dwóch punktach dziennie. Dzięki temu mogą wykonywać mniej transakcji i uzyskiwać korzystniejsze warunki ze względu na duże rozmiary zleceń.
Wreszcie, robo-doradcy mogą zarabiać pieniądze, reklamując swoim klientom ukierunkowane produkty i usługi finansowe, takie jak kredyty hipoteczne, karty kredytowe lub polisy ubezpieczeniowe. Są one często realizowane poprzez partnerstwa strategiczne, a nie sieci reklamowe.
Najlepsi w swojej klasie Robo-Doradcy
Istnieją setki robo-doradców dostępnych w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie; coraz więcej z nich uruchamia się każdego roku. Wszystkie zapewniają pewną kombinację zarządzania inwestycjami, planowania emerytury i ogólnych porad finansowych.
Oto zestawienie najbardziej konkurencyjnych ofert z największymi udziałami w rynku.
Samodzielni Robo-Doradcy
Firmy te są jednymi z pierwszych pionierów technologii doradztwa cyfrowego. Mają najbardziej konkurencyjne opłaty z minimalnymi do zera minimalnymi kontami. Klienci, którzy nie mają obecnie zainwestowanych aktywów, mogą zacząć od zera z tymi platformami.
Starsze oferty Robo-Doradców
Coraz więcej firm zajmujących się usługami finansowymi i zarządzaniem aktywami uruchamia robo-doradców. Platformy te zazwyczaj mają wyższe opłaty i minimalne konta i są bardziej nastawione na zaawansowanych inwestorów. Są to wygodne opcje dla klientów, którzy już korzystają z tych firm jako depozytariuszy aktywów.
Niedociągnięcia Robo-Doradców
Wejście na rynek robo-doradców przełamało niektóre z tradycyjnych barier między światem usług finansowych a przeciętnymi konsumentami. Dzięki tym platformom internetowym solidne planowanie finansowe jest teraz dostępne dla każdego, nie tylko dla osób zamożnych.
Mimo to wiele osób w branży ma wątpliwości co do rentowności doradców cyfrowych jako uniwersalnego rozwiązania do zarządzania majątkiem. Biorąc pod uwagę względny rozwój ich możliwości technologicznych i minimalną obecność ludzi, robo-doradcy byli krytykowani za brak empatii i wyrafinowania.
Są to dobre narzędzia dla początkujących, jeśli masz małe konto i ograniczone doświadczenie inwestycyjne. Może ich brakować, jeśli potrzebujesz zaawansowanych usług, takich jak planowanie nieruchomości, skomplikowane zarządzanie podatkami, administracja funduszem powierniczym i planowanie emerytury.
Zwróć uwagę na to, w co inwestuje robo-doradca, ponieważ wielu z nich odchodzi teraz od pasywnych strategii indeksowych i inwestuje w bardziej ryzykowne obszary, które mogą być gorsze od wyników rynku.
Zautomatyzowane usługi są również słabo przygotowane do radzenia sobie z nieoczekiwanymi kryzysami lub nadzwyczajnymi sytuacjami. Na przykład, nie będą wiedzieć, czy jesteś pomiędzy pracą lub masz do czynienia z nieoczekiwanym wydatkiem – Twoje środki mogą zostać nieoczekiwanie wyczerpane, jeśli masz ustawione automatyczne wypłaty dla doradcy cyfrowego.
Ponadto robo-doradcy działają na założeniu, że masz określone cele i jasne zrozumienie swojej sytuacji finansowej. Dla wielu inwestorów tak nie jest. Pytania ankiety, takie jak „Czy twoja tolerancja na ryzyko jest niska, umiarkowana czy wysoka?” zakłada, że masz podstawową wiedzę na temat koncepcji inwestycyjnych i rzeczywistych konsekwencji każdej wybranej opcji.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Robo-doradcy zostali skrytykowani za brak empatii i złożoności.
Robo-advisors to platformy cyfrowe, które zapewniają zautomatyzowane, algorytmiczne usługi inwestycyjne przy minimalnym nadzorze ludzkim.
Często automatyzują i optymalizują pasywne strategie indeksowania oparte na nowoczesnej teorii portfela.
Najlepiej nadają się do tradycyjnego inwestowania i nie są najlepszymi opcjami w przypadku bardziej złożonych zagadnień, takich jak planowanie nieruchomości.
Robo-doradcy są często tani i wymagają niskich sald otwarcia, dzięki czemu są dostępni dla inwestorów detalicznych.
FAQ
Czy możesz stracić pieniądze z Robo-Advisors?
Tak, możesz stracić pieniądze dzięki robo-doradcom, szczególnie na kosztach przywracania równowagi, opłatach i zbieraniu strat podatkowych.
Czy Robo-Advisors wygrywają z rynkiem?
Większość robo-doradców nie pokona rynku, ponieważ inwestuje w pasywną strategię indeksowania, która ma na celu replikację rynku zgodnie z nowoczesną teorią portfela, a nie włączenie strategii, która potencjalnie mogłaby go pokonać.
Czy Robo-Doradcy mogą zarobić pieniądze?
Tak, możesz zarabiać pieniądze z robo-doradcą, tak jak z każdym innym doradcą finansowym.
Co robi Robo-Doradca?
Robo-doradcy świadczą usługi planowania finansowego za pomocą zautomatyzowanych algorytmów bez interwencji człowieka.
Jak działa Robo-Advisor?
robo-doradca najpierw zbiera informacje o kliencie za pomocą ankiety online, a następnie automatycznie inwestuje dla klienta na podstawie tych danych. Robo-doradcy często stosują pasywne strategie inwestowania w indeksy.
