持有期回报/收益率

##什么是持有期回报/收益率？

持有期收益是在一段时间内持有一项资产或资产组合所获得的总收益，称为持有期，一般以百分比表示。持有期回报是根据资产或投资组合的总回报（收入加上价值变化）计算的。它对于比较不同时期持有的投资之间的回报特别有用。

##持有期收益的公式是

持有期回报（HPR）和多年回报的年化HPR可以计算如下：

$\begin&\textit\&\ qquad=\frac{\textit{收入}+(\textit{期末值}-\textit{初始值})}{\textit{初始值}} \end{对齐}$

为季度或年度等常规时间段计算的回报也可以转换为持有期回报。

##了解持有期回报

因此，持有期回报是在特定时期内持有资产或资产组合所获得的总回报，通常以百分比表示。持有期回报是根据资产或投资组合的总回报（收入加上价值变化）计算的。它对于比较不同时期持有的投资之间的回报特别有用。

从证券被收购后的第二天开始，一直持续到其处置或出售之日，持有期决定了税收影响。例如，莎拉在 2016 年 1 月 2 日买入了 100 股股票。在确定持有期限时，她从 2016 年 1 月 3 日开始计算。此后每个月的第三天都算作新月份的开始，无论每个月包含多少天。

如果莎拉在 2016 年 12 月 23 日出售她的股票，她将实现短期资本收益或资本损失，因为她的持有期不到一年。如果她在 2017 年 1 月 3 日卖出股票，她将实现长期资本损益，因为她的持有期超过一年。

持有期回报/收益率示例

以下是计算持有期回报的一些例子：

$\beginHPR=\frac{5+(60-50)}{50}=30%\end$

哪种投资表现更好：共同基金X，持有 3 年，从 100 美元升值到 150 美元，提供 5 美元的分配，还是共同基金 B，从 200 美元到 320 美元，在四年内产生 10 美元的分配？

$\begin&\textit=\frac{5+(150-100)}{100}= 55%\[+.010pt]&\textit=\frac{10+(320-200)}{200}=65%\end$

注：B 基金的 HPR 较高，但持有期限为 4 年，而 X 基金持有期限为 3 年。由于时间段不同，这就需要计算年化HPR，如下图。

3、年化HPR的计算：

$\begin&\textit\&\qquad=(0.55+1)$

因此，尽管 HPR 较低，但基金 X 是优越的投资。

$\begin&\textit{您的股票投资组合的HPR}\&\qquad=[ (1+0.08)\times(1-0.05)\times(1+0.06)\times(1+0.04)]\&\qquad\quad-1=13.1%\end$

因此，您的投资组合的表现优于指数超过一个百分点。（但是，还应将投资组合的风险与指数的风险进行比较，以评估增加的回报是否是通过承担显着更高的风险而产生的。）

＃＃强调