Materiały zastępcze

Czym są materiały zastępcze?

Materiały dla pełnomocników (zwane również oświadczeniem dla pełnomocników ) to dokumenty dostarczane przez korporacje publiczne, aby akcjonariusze mogli zrozumieć, jak głosować na zgromadzeniach akcjonariuszy i podejmować świadome decyzje dotyczące delegowania swoich głosów na pełnomocnika.

Są one regulowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zgodnie z ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r., sekcja 14 (a). Firma wysyła zestaw dokumentów od 30 do 40 dni przed corocznym zgromadzeniem akcjonariuszy. Ma to na celu zapewnienie akcjonariuszy, że operacje przebiegają sprawnie, i pozyskiwanie głosów na potencjalne decyzje korporacyjne, takie jak wybór nowych dyrektorów.

Zrozumienie materiałów zastępczych

Materiały zastępcze zgodnie z przepisami SEC ilustrują konkretne informacje o firmie, dzięki czemu inwestorzy mają jasny obraz procedur, które należy zastosować w określonych okolicznościach. Na przykład materiały dotyczące pełnomocnictw spółki muszą określać, czy istnieje standardowy proces kontaktowania się akcjonariuszy z radą dyrektorów,. a jeśli taki nie istnieje, materiały dotyczące pełnomocnictw muszą zawierać konkretne powody braku takiego procesu. Wymaga to od spółek giełdowych corocznego udostępniania akcjonariuszom odpowiednich materiałów, z których część przedstawia między innymi sposób funkcjonowania spółki, procedury głosowania, liczbę akcji w obrocie, wynagrodzenie kadry kierowniczej i skład rady dyrektorów .

Inne informacje zawarte w materiałach dla pełnomocników opisują kierownictwo, propozycje akcjonariuszy oraz informacje ogólne, które mogą pomóc akcjonariuszom w przeprowadzeniu świadomego głosowania.

Od 2009 r. SEC wymaga, aby wszystkie spółki notowane na giełdzie zamieszczały materiały zastępcze na swoich stronach internetowych poświęconych relacjom inwestorskim .

Ponieważ doszłoby do chaosu, gdyby każdy akcjonariusz wziął udział w głosowaniu na dorocznym zgromadzeniu, otrzymują oni kartę pełnomocnika lub formularz instrukcji wyborcy, aby podjąć decyzję z wyprzedzeniem. W oświadczeniu dla pełnomocników podano, ile akcji posiada inwestor i które z nich mają prawo głosu. Jeżeli inwestorzy posiadają akcje w Stanach Zjednoczonych, data ustalenia praw – czyli ostateczny termin otrzymania dywidendy i głosów przez akcjonariuszy – poprzedza coroczne zgromadzenie ustalone przez spółkę. Posiadanie akcji przed dniem ustalenia prawa daje akcjonariuszom prawo głosu na nadchodzącym zgromadzeniu. Nie każdy kraj stosuje system dat rejestracji. W takim przypadku akcjonariusze mogą oddać głos, jeżeli posiadają akcje w dniu lub przed odbyciem zgromadzenia.

Instrukcje głosowania przez pełnomocnika

Pakiet materiałów dla pełnomocników będzie zawierał dokumenty informacyjne raportu rocznego, oświadczenie dla pełnomocnika oraz co najważniejsze, kartę pełnomocnika lub formularz instrukcji wyborczej na najbliższe walne zgromadzenie akcjonariuszy. Akcjonariusze otrzymają to tylko wtedy, gdy są zarejestrowanymi właścicielami lub rzeczywistymi właścicielami. Zarejestrowany właściciel lub posiadacz rekordu jest bezpośrednim właścicielem akcji firmy lub właścicielem pośrednim za pośrednictwem banku lub brokera-dealera.

Z drugiej strony beneficjenci rzeczywiści posiadają akcje wyłącznie za pośrednictwem brokera-dealera lub banku. Większość inwestorów w Stanach Zjednoczonych posiada papiery wartościowe jako beneficjent rzeczywisty .

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Materiały te umożliwiają akcjonariuszom podjęcie świadomej decyzji o tym, w jaki sposób powinni przydzielić prawo głosu pełnomocnikowi, jeśli nie mogą oni uczestniczyć w zgromadzeniu.

• Materiały zastępcze są dostarczane przez firmy wszystkim akcjonariuszom przed corocznym zgromadzeniem akcjonariuszy.

• Materiały zastępcze są wymagane i regulowane przez SEC.