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12B-1 Taxa

12B-1 Taxa

O que é uma taxa 12B-1?

Uma taxa 12b-1 é uma taxa anual de marketing ou distribuição em um fundo mútuo. A taxa 12b-1 é considerada uma despesa operacional e, como tal, está incluída no índice de despesas de um fundo. Geralmente está entre 0,25% e 0,75% (o máximo permitido) dos ativos líquidos de um fundo. A taxa recebe o nome de uma seção do Investment Company Act de 1940.

Entendendo as Taxas 12B-1

Nos primórdios do negócio de fundos mútuos,. pensava-se que a taxa 12b-1 ajudava os investidores. Acreditava-se que, ao comercializar um fundo mútuo, seus ativos aumentariam e a administração poderia diminuir as despesas devido a economias de escala. Isso ainda não foi comprovado. Com ativos de fundos mútuos ultrapassando a marca de US$ 10 trilhões e crescendo de forma constante, os críticos dessa taxa estão questionando seriamente a justificativa para usá-la. Hoje, a taxa 12b-1 é usada principalmente para recompensar os intermediários pela venda de cotas de um fundo. Como uma comissão paga aos vendedores, acredita-se atualmente que não faz nada para melhorar o desempenho de um fundo.

Em 2015, a Securities and Exchange Commission (SEC) começou a examinar o uso das taxas 12b-1 para determinar se as regras de cobrança dessas taxas estão sendo cumpridas e a presença de tais taxas está sendo devidamente divulgada.

12b-1 Taxa discriminada

A taxa 12b-1 pode ser dividida em duas taxas distintas: a taxa de distribuição e marketing e a taxa de serviço. As taxas totais 12b-1 cobradas por um fundo são limitadas a 1% ao ano. A parte de distribuição e marketing da taxa é limitada a 0,75% ao ano, enquanto a parte da taxa de serviço pode ser de até 0,25%.

Uso de 12b-1 em Ações Vendidas pelo Corretor

classe B e classe C de fundos vendidos por corretores normalmente têm taxas 12b-1, mas também podem ser cobradas em ações de fundos mútuos sem carga e ações classe A vendidas por corretores.

As ações de classe A,. que geralmente cobram uma carga inicial, mas nenhuma carga final,. podem vir com uma despesa 12b-1 reduzida, mas normalmente não vêm com a taxa máxima de 1%. As ações de classe B, que normalmente não possuem front-end, mas cobram uma carga de back-end que diminui com o passar do tempo, geralmente vêm com uma taxa de 12b-1. As ações da classe C geralmente têm a maior probabilidade de carregar a taxa máxima de 1% 12b-1. A presença de uma taxa 12b-1 frequentemente eleva o índice geral de despesas de um fundo para mais de 2%.

O Calamos Growth Fund é um exemplo de fundo que carrega uma taxa menor de 0,25% 12b-1 em suas ações classe A e cobra a taxa máxima de 1% 12b-1 em suas ações classe C.

Para que são usadas as taxas 12b-1

A taxa de distribuição cobre corretores de marketing e pagadores que vendem ações. Eles também vão para anunciar o fundo e enviar literatura e prospectos do fundo para os clientes. As taxas de serviço aos acionistas, outra forma, pagam especificamente para o fundo contratar pessoas para responder às perguntas dos investidores e distribuir informações quando necessário, embora essas taxas possam ser exigidas sem a adoção de um plano 12b-1. Outra categoria de taxas que podem ser cobradas é conhecida como "outras despesas". Outras despesas podem incluir custos associados a serviços jurídicos, contábeis e administrativos. Eles também podem pagar pelo agente de transferência e taxas de custódia.