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Quais são os fundamentos de uma empresa/ações?

Os fundamentos de uma ação são os fatores que se acredita contribuir para o valor da empresa subjacente ou o valor como um negócio. Os fundamentos podem incluir dados mensuráveis e quantitativos (como fluxo de caixa e relação dívida/capital) e fatores qualitativos e situacionais (como modelo de negócios e vantagem competitiva). As métricas quantitativas e os fatores qualitativos mais comuns que compõem os fundamentos de uma empresa estão listados mais adiante neste artigo.

O que é Análise Fundamental?

A análise fundamental é o processo de examinar todos os fundamentos de uma empresa, tanto quantitativos quanto qualitativos, para determinar o valor “real” ou intrínseco de uma ação. Esse valor pode então ser comparado ao preço pelo qual a ação está sendo negociada atualmente para tomar decisões estratégicas de investimento.

Qual é a suposição principal da análise fundamental?

Os traders que usam a análise fundamentalista assumem que o mercado nem sempre avalia todas as ações com precisão. Isso é antitético à hipótese do mercado eficiente, que assume que todas as ações são avaliadas com precisão em todos os momentos (mais sobre isso abaixo).

Para que serve a análise fundamental?

Investidores e instituições costumam usar a análise fundamentalista para obter uma imagem mais precisa do valor intrínseco de uma empresa. Aqui, valor intrínseco refere-se ao valor “verdadeiro” de uma empresa (em vez de seu valor de mercado) com base nos muitos fatores que contribuem para sua saúde e sucesso.

Os investidores que preferem a análise fundamentalista à análise técnica acreditam que o preço das ações de uma empresa nem sempre é uma medida precisa do valor da empresa. Ao realizar uma análise fundamental, um investidor pode identificar uma ação que acredita estar subvalorizada pelo mercado e optar por investir nela com a esperança de que ela suba de preço no longo prazo, à medida que o valor da empresa se tornar aparente para o mercado hora extra. Da mesma forma, um investidor pode optar por vender uma ação que possui e que subiu de preço porque a análise fundamental diz que agora está supervalorizada pelo mercado.

Como a Análise Fundamental difere da Análise Técnica?

Como mencionado acima, a análise fundamentalista é baseada na suposição de que o mercado nem sempre avalia com precisão todas as ações. Os comerciantes que usam a técnica tentam identificar e comprar empresas que estão subavaliadas com a expectativa de que eventualmente negociarão mais alto, pois o mercado em geral reconhece seu valor.

A análise técnica, por outro lado, é o processo de tomar decisões de negociação avaliando tendências e padrões de preços, em vez de examinar os fundamentos de uma empresa. Essa técnica é baseada na hipótese do “mercado eficiente”, que pressupõe que os fundamentos de uma empresa informam diretamente o preço de suas ações negociadas porque todas as informações relevantes estão sempre disponíveis para todos os traders.

Do ponto de vista da hipótese de mercado eficiente, a análise fundamental é desnecessária, pois todas as ações são avaliadas com precisão em todos os momentos, portanto, as decisões de negociação são melhor tomadas com base na avaliação de tendências e no reconhecimento de padrões. Os comerciantes que usam a análise técnica gastam muito do seu tempo de pesquisa analisando gráficos de velas e dados históricos para fazer previsões, em vez de avaliar métricas específicas da empresa, como fluxo de caixa e crescimento dos lucros.

Quais são os componentes quantitativos dos fundamentos de uma ação?

Muitos fundamentos importantes são métricas quantitativas publicamente disponíveis que podem ser comparadas entre ações dentro de um setor. (A comparação de fundamentos quantitativos entre ações de diferentes setores fornece menos informações, pois diferentes setores têm normas diferentes.)

Ganhos por Ação (EPS)

lucro por ação é uma métrica que expressa o lucro anual de uma empresa, menos os dividendos pagos, por ação de suas ações. Para calcular o EPS, o lucro líquido de uma empresa após os dividendos é dividido pelo número total de ações em circulação.

EPS = (Lucro – Dividendos) / Quantidade de Ações em Circulação

Relação preço-lucro (P/L)

A relação preço/ lucro é uma métrica que expressa o preço atual de uma ação de uma empresa em termos de seu EPS (lucro por ação). É essencialmente o preço que os investidores pagam por um dólar de ganhos por ano. Para calcular essa métrica, o preço da ação é dividido pelo lucro anual por ação.

Índice P/L = Preço da Ação / Lucro por Ação

Relação Preço-Vendas (P/S)

A relação preço/venda compara o preço das ações de uma empresa com suas vendas anuais (receita). Essa métrica não leva em consideração o lucro (ganhos). Para calcular essa métrica, o preço da ação é dividido pelas vendas anuais por ação.

Índice P/S = Preço da Ação / Vendas por Ação

Relação Preço-Reserva (P/B)

A relação preço/conta compara o valor de mercado de uma empresa (valor de mercado) com seu valor contábil (ativo menos passivo). Para calcular essa métrica, o preço da ação é dividido pelo valor patrimonial por ação.

Índice P/B = Preço da Ação / Valor Contábil por Ação

Índice de Dívida sobre Capital Próprio (D/E)

O índice dívida/capital próprio compara o passivo (dívida) de uma empresa com o patrimônio líquido para determinar o grau em que suas operações são financiadas internamente vs. externamente. Para calcular essa métrica, o passivo total de uma empresa é dividido pelo patrimônio líquido.

Índice D/E = Passivo / Patrimônio Líquido

Índice de Crescimento de Lucro Projetado (PEG)

O índice de crescimento dos lucros projetado compara o índice preço/lucro (P/L) de uma empresa com sua taxa de crescimento. Para calcular essa métrica, o índice P/L de uma empresa é dividido por sua taxa de crescimento (como uma porcentagem de número inteiro).

Relação PEG = Relação P/E / Taxa de Crescimento

Fluxo de caixa livre (FCF)

O fluxo de caixa livre é essencialmente o dinheiro gerado pelas operações de uma empresa menos o dinheiro gasto para sustentar essas operações e manter seus ativos. Essa métrica leva em consideração quaisquer alterações no capital de giro.

Rendimento de dividendos

rendimento de dividendos é uma métrica que expressa a porcentagem do preço das ações de uma empresa que é paga anualmente a cada acionista em dividendos. Para calcular essa métrica, os dividendos anuais pagos por ação são divididos pelo preço atual da ação.

Dividend Yield = Dividendos pagos por ação / Preço da ação

Índice de Pagamento de Dividendos

O índice de distribuição de dividendos é a porcentagem da receita que uma empresa repassa aos seus acionistas na forma de dividendos. Essa métrica é calculada dividindo o valor total de dividendos pagos pelo total de ganhos (receitas) de uma empresa.

Índice de Pagamento de Dividendos = Dividendos Pagos / Receita

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)

retorno sobre o patrimônio líquido compara o lucro de uma empresa com o patrimônio líquido. Essa métrica é calculada dividindo-se o lucro líquido de uma empresa pelo patrimônio líquido médio durante o período em questão.

ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido

Quais são os componentes qualitativos dos fundamentos de uma ação?

Embora as métricas quantitativas claramente definidas sejam importantes e forneçam aos investidores uma linguagem comum para comparar empresas em um determinado setor, os fundamentos compreendem mais do que apenas números. Ao examinar os fundamentos de uma empresa, fatores menos mensuráveis, mas igualmente importantes, também devem ser considerados. Abaixo estão alguns dos mais importantes.

Modelo de Negócios

O modelo de negócios de uma empresa é o método que ela usa para obter lucro. Empresas semelhantes podem empregar modelos de negócios diferentes, apesar de fornecerem produtos ou serviços semelhantes, e alguns investidores podem ver mais mérito em alguns modelos do que outros quando se trata do valor de um negócio. Como esta empresa funciona?

###Vantagem competitiva

Dentro de um determinado setor, algumas empresas podem ter vantagens que outras não. Seja o acesso a uma tecnologia específica, uma rede de distribuição bem estabelecida ou qualquer outra coisa, os investidores podem procurar fatores que possam aumentar a probabilidade de um negócio ter sucesso do que outros. O que essa empresa tem que empresas semelhantes não têm?

Habilidades gerenciais

Embora algumas das operações de uma empresa possam ser automatizadas, a equipe de gerenciamento é responsável pela pesquisa, crescimento, inovação, imagem da empresa, modificações de estratégia e outros trabalhos importantes que contribuem diretamente para o sucesso de uma empresa. Quem são as pessoas no comando deste negócio?

###Políticas e Ética Corporativa

A forma como uma empresa interage com seus funcionários, o público, outras empresas, governos e agências reguladoras pode oferecer aos investidores uma visão dos valores e méritos éticos da empresa. Esses fatores também podem influenciar como uma empresa é percebida em sua comunidade. Esta empresa é comunicativa e transparente com o público e seus acionistas?

###Fatores Microeconômicos

Fatores microeconômicos como oferta e demanda dentro de um determinado setor ou mercado podem afetar o sucesso de um negócio. Por exemplo, se as matérias-primas que uma empresa usa para fabricar seus produtos estiverem em falta, os preços de seus produtos podem aumentar, o que pode afetar seus lucros. O que está acontecendo com os consumidores, os mercados e o setor que pode afetar as operações desta empresa?

###Fatores Macroeconômicos

Fatores macroeconômicos que afetam países inteiros (como taxas de inflação e correções de mercado ) também podem afetar empresas individuais e seus acionistas. Que fenômenos de grande escala estão em jogo que podem afetar o valor desta empresa?

##Destaques

Para os negócios, informações como rentabilidade, receita, ativos, passivos e potencial de crescimento são consideradas fundamentais.
Os fundamentos fornecem um método para definir o valor financeiro de uma empresa, título ou moeda.
Os fundamentos macroeconômicos incluem tópicos que afetam a economia em geral.
Os fundamentos microeconômicos concentram-se nas atividades em segmentos menores da economia.
Incluídas na análise fundamental estão as informações qualitativas e quantitativas básicas que contribuem para o bem-estar financeiro ou econômico do ativo.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Como são os fundamentos fortes?

Os fundamentos – especialmente os fundamentos quantitativos – variam bastante entre os setores. O que é considerado normal no setor aeroespacial é compreensivelmente muito diferente do que é considerado normal na agricultura. Dito isto, existem alguns fatores que provavelmente indicarão fortes fundamentos, independentemente do setor. Uma empresa com fundamentos muito bons provavelmente teria caixa mais do que suficiente para as operações, pouca dívida, liderança forte, bom reconhecimento de marca e um sólido histórico de crescimento.

Onde você pode encontrar os fundamentos de uma empresa?

Os fundamentos quantitativos de uma empresa podem ser calculados usando informações publicamente disponíveis divulgadas em declarações e relatórios trimestrais ou anuais. Em muitos casos, os fundamentos quantitativos também podem ser encontrados simplesmente pesquisando o nome de uma empresa seguido pela métrica em questão (por exemplo, “Apple P/E ratio”) na internet. Os fundamentos qualitativos são mais subjetivos, então cada investidor deve avaliá-los por si mesmo, vasculhando notícias, sites da empresa e qualquer outra informação que possa encontrar.

Quão bem os fundamentos preveem o preço das ações?

Em um chamado “mercado eficiente”, as empresas negociariam pelo seu valor exato, o que, em teoria, seria baseado em seus fundamentos. Na realidade, porém, os fundamentos são apenas um dos vários fatores que influenciam o preço de mercado de uma ação. Em muitos casos, o preço de mercado de uma ação é o resultado não apenas de seus fundamentos, mas também de fatores técnicos (como inflação, interesse do investidor e tendências de mercado) e sentimento de mercado (psicologia do investidor em grande escala com base em notícias e outros fatores).