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O que é um backup?
O termo "backup" geralmente se refere à mudança prejudicial no rendimento e no preço de um tÃtulo antes de ser emitido por uma empresa. Este termo é na verdade jargão usado por investidores de tÃtulos.
O preço de um tÃtulo aumenta quando uma empresa considera o tÃtulo mais caro ou menos lucrativo para emitir do que havia previsto. Um backup geralmente é causado por uma mudança inesperada nas taxas de juros.
A palavra "backup" também é usada para descrever uma transação na qual um investidor vende um tÃtulo para comprar outro, ou pode denotar uma tendência de preço de curto prazo.
Como funcionam os backups
O termo backup é o jargão usado por investidores de tÃtulos . No mercado de tÃtulos, um backup ocorre quando os rendimentos aumentam antes da emissão e o preço de oferta ou cupom (juros) deve ser ajustado para compensar o aumento do rendimento exigido. Um rendimento é o retorno pago em um investimento e geralmente é expresso como a taxa de juros paga pelo tÃtulo. Quando os rendimentos dos tÃtulos aumentam, sua taxa de retorno aumenta. Isso significa que efetivamente mais dinheiro é pago em juros em relação ao preço do tÃtulo, que diminui. Assim, quando os rendimentos aumentam antes da emissão de um tÃtulo, o emissor deve decidir se aumenta a taxa de cupom (juros) que está disposto a oferecer aos detentores de tÃtulos ou reduz o preço do tÃtulo abaixo do par.
Por exemplo, se as taxas de juros aumentarem, os rendimentos exigidos dos tÃtulos recém-emitidos também aumentarão. Isso força uma empresa que ainda não emitiu tÃtulos a aumentar o cupom de sua emissão de tÃtulos, o que aumenta o custo da dÃvida. A outra opção é que a empresa venda seus tÃtulos com desconto e reduza a quantidade de dinheiro que levanta com a emissão (venda) dos tÃtulos.
Em outras palavras, a emissão de tÃtulos ficou mais cara. Esse aumento no custo de emissão dos tÃtulos – também conhecido como spread,. a diferença entre o valor pago ao emissor de um tÃtulo e o preço pago pelo investidor por esse tÃtulo – é o backup. Um backup essencialmente prejudica o esforço de uma empresa para levantar dinheiro para investir em operações ou outros aspectos do negócio.
Significados adicionais de backup
Existem alguns outros usos para o termo backup no mercado de tÃtulos. Um trader de tÃtulos pode vender um tÃtulo, geralmente com vencimento mais longo,. e usar os recursos para comprar outro tÃtulo, geralmente com vencimento mais curto. A transação é chamada de backup. Essa é uma tática frequentemente usada quando as taxas de juros de curto prazo são mais favoráveis do que as de longo prazo. O tÃtulo recém-adquirido resulta em um rendimento mais favorável para o investidor do que aquele que vendeu.
Uma tendência de preço de curto prazo em um mercado também pode ser descrita como um backup. Por exemplo, digamos que o mercado de ações esteja se movendo em uma direção de alta – ou seja, os preços das ações geralmente estão em alta. Mas pode haver uma chance de que experimente uma breve reversão de baixa antes de voltar. Essa tendência de curta duração, independentemente de aumentar ou diminuir, é frequentemente chamada de backup.
Considerações Especiais
Os tÃtulos são geralmente menos arriscados do que outras opções de investimento, especialmente se forem altamente classificados pelas principais agências de classificação de tÃtulos . Mas isso não significa que eles não venham com riscos. De fato, carregar tÃtulos pode levar a perdas para os investidores em determinadas situações, principalmente no mercado secundário de tÃtulos.
As taxas de juros são o principal fator no preço de um tÃtulo e em seu rendimento. À medida que as taxas de juros sobem, os preços dos tÃtulos existentes caem. Isso ocorre porque esses tÃtulos mais antigos pagam menos juros do que os tÃtulos mais novos emitidos nas atuais taxas de juros mais altas: um tÃtulo que paga 3% parece menos desejável quando a taxa prevalecente salta para 3,5%. Para compensar o pagamento mais baixo, o preço de compra do tÃtulo mais antigo cai - de forma semelhante à forma como o BMW ou o iPhone do ano passado são reduzidos quando o novo modelo é lançado. Isso é conhecido como risco de taxa de juros ou risco de mercado.
Tanto o risco de taxa de juros quanto o risco de oportunidade aumentam quanto mais tempo você mantém um tÃtulo, ou quanto maior o vencimento de um tÃtulo. Quanto maior o prazo do seu tÃtulo, maior a chance de uma oportunidade de investimento mais atraente se tornar disponÃvel.
Os investidores que compram tÃtulos para seus pagamentos regulares de juros e não os negociam no mercado secundário de tÃtulos não precisam se preocupar com a queda de preço de seus tÃtulos. Mas eles enfrentam um problema ligeiramente diferente, conhecido como o problema é o risco de oportunidade ou risco do perÃodo de espera. Isso significa que um investidor que compra um tÃtulo de longo prazo corre o risco de comprometer dinheiro com uma taxa de retorno relativamente baixa se as taxas de juros e os rendimentos dos tÃtulos aumentarem para novas emissões.
##Destaques
Geralmente causado por uma mudança nas taxas de juros, um backup pode prejudicar o esforço de uma empresa para levantar dinheiro com a emissão de tÃtulos,
Para compensar, as empresas precisam aumentar o cupom de sua emissão de tÃtulos ou vender seus tÃtulos com desconto.
Um backup é a gÃria do trader para uma mudança desfavorável no rendimento, spread ou preço de um tÃtulo antes de ser emitido.
A palavra backup também pode descrever a venda de um tÃtulo de longo prazo para facilitar a compra de um tÃtulo de curto prazo para se beneficiar das mudanças nas taxas de juros.
Uma reversão de preços de curto prazo nos mercados em geral também pode ser descrita como um backup.
