Gestão de Ativos/Passivos

O que é gerenciamento de ativos/passivos?

A gestão de ativos/passivos é o processo de gerenciar o uso de ativos e fluxos de caixa para reduzir o risco de perda da empresa por não pagar um passivo no prazo. Ativos e passivos bem administrados aumentam os lucros do negócio. O processo de gestão de ativos/passivos é normalmente aplicado a carteiras de empréstimos bancários e planos de previdência. Também envolve o valor econômico do patrimônio líquido.

Entendendo o gerenciamento de ativos/passivos

O conceito de gestão de ativos/passivos concentra-se no momento dos fluxos de caixa porque os gerentes da empresa devem planejar o pagamento dos passivos. O processo deve garantir que os ativos estejam disponíveis para pagar as dívidas no vencimento e que os ativos ou ganhos possam ser convertidos em dinheiro. O processo de gestão de ativos/passivos se aplica a diferentes categorias de ativos no balanço patrimonial.

[Importante: Uma empresa pode enfrentar um descasamento entre ativos e passivos devido à iliquidez ou alterações nas taxas de juros; o gerenciamento de ativos/passivos reduz a probabilidade de incompatibilidade.]

Factoring em Planos de Pensão de Benefício Definido

Um plano de pensão de benefício definido fornece um benefício de pensão fixo e pré-estabelecido para os empregados na aposentadoria, e o empregador corre o risco de que os ativos investidos no plano de pensão não sejam suficientes para pagar todos os benefícios. As empresas devem prever o valor em dólares dos ativos disponíveis para pagar os benefícios exigidos por um plano de benefício definido.

Suponha, por exemplo, que um grupo de funcionários deva receber um total de US$ 1,5 milhão em pagamentos de pensão a partir de 10 anos. A empresa deve estimar uma taxa de retorno sobre os dólares investidos no plano de pensão e determinar quanto a empresa deve contribuir a cada ano antes que os primeiros pagamentos comecem em 10 anos.

Exemplos de risco de taxa de juros

A gestão de ativos/passivos também é usada no setor bancário. Um banco deve pagar juros sobre depósitos e também cobrar uma taxa de juros sobre empréstimos. Para gerenciar essas duas variáveis, os banqueiros rastreiam a margem de juros líquida ou a diferença entre os juros pagos em depósitos e os juros obtidos em empréstimos.

Suponha, por exemplo, que um banco ganhe uma taxa média de 6% em empréstimos de três anos e pague uma taxa de 4% em certificados de depósito de três anos. A margem de taxa de juros que o banco gera é de 6% - 4% = 2%. Como os bancos estão sujeitos ao risco de taxa de juros, ou ao risco de que as taxas de juros aumentem, os clientes exigem taxas de juros mais altas em seus depósitos para manter ativos no banco.

O Índice de Cobertura de Ativos

Um índice importante usado na gestão de ativos e passivos é o índice de cobertura de ativos que calcula o valor dos ativos disponíveis para pagar as dívidas de uma empresa. A proporção é calculada da seguinte forma:

$\begin &\text = \frac{ ( \text - \text ) - ( \text - \text) }{ \text{Dívida Total pendente} } \ &\textbf \ &\text = \text{valor contábil do total de ativos} \ &\text = \text{ativos intangíveis} \ &\text = \text \ &\text = \text{obrigações de dívida de curto prazo} \ \end$

Os ativos tangíveis,. como equipamentos e máquinas, são demonstrados pelo valor contábil, que é o custo do ativo menos as depreciações acumuladas. Ativos intangíveis, como patentes, são subtraídos da fórmula porque esses ativos são mais difíceis de avaliar e vender. Dívidas pagáveis em menos de 12 meses são consideradas dívidas de curto prazo, e esses passivos também são subtraídos da fórmula.

O índice de cobertura calcula os ativos disponíveis para pagar as obrigações da dívida, embora o valor de liquidação de alguns ativos, como imóveis, possa ser difícil de calcular. Não existe uma regra prática sobre o que constitui um índice bom ou ruim, uma vez que os cálculos variam de acordo com a indústria.

##Principais conclusões

A gestão de ativos/passivos reduz o risco de uma empresa não cumprir suas obrigações no futuro.
O sucesso das carteiras de empréstimos bancários e planos de previdência depende dos processos de gestão de ativos/passivos.
Os bancos rastreiam a diferença entre os juros pagos nos depósitos e os juros obtidos nos empréstimos para garantir que eles possam pagar juros sobre os depósitos e determinar qual taxa de juros cobrar pelos empréstimos.

[Fato rápido: A gestão de ativos/passivos é uma estratégia de longo prazo para gerenciar riscos. Por exemplo, o proprietário de uma casa deve garantir que tem dinheiro suficiente para pagar sua hipoteca todos os meses, gerenciando suas receitas e despesas durante a duração do empréstimo.]