Índice de miséria
O que é o Índice de Miséria?
O índice de miséria destina-se a medir o grau de angústia econômica sentida pelas pessoas comuns, devido ao risco de (ou real) desemprego combinado com um aumento do custo de vida. O índice de miséria é calculado adicionando a taxa de desemprego à taxa de inflação.
Como o desemprego e a inflação são considerados prejudiciais ao bem-estar econômico, seu valor combinado é útil como um indicador da saúde econômica geral. O índice de miséria original foi popularizado na década de 1970 com o desenvolvimento da estagflação,. ou simultaneamente alta inflação e desemprego.
Entendendo o Índice de Miséria
O índice de miséria tem dois componentes: inflação e desemprego. A inflação refere-se à taxa em que o dinheiro perde poder de compra, devido ao aumento dos preços ao consumidor. O desemprego, medido nos EUA, é o número de adultos aptos que estão ativamente procurando trabalho, como uma fração da força de trabalho total. Na maioria dos casos, esses números são inversamente correlacionados: quanto mais pessoas estão empregadas, os preços tendem a subir e vice-versa.
Os economistas geralmente consideram " pleno emprego " como uma taxa de desemprego de 4% a 5%,. e o Federal Reserve (Fed) tem como meta uma taxa de inflação de 2%. Portanto, uma classificação satisfatória do índice de miséria estaria na faixa de 6% a 7%.
História do Índice de Miséria
O primeiro índice de miséria foi criado pelo economista Arthur Okun,. usando a simples soma das taxas anuais de inflação e desemprego do país para fornecer um instantâneo de fácil compreensão da saúde relativa da economia. Quanto maior o índice, maior a miséria sentida pelo cidadão médio.
Durante a década de 1970, depois que o presidente Nixon restringiu e depois cortou os vínculos finais entre o dólar americano e o ouro, os EUA experimentaram vários anos de inflação de preços e desemprego simultaneamente elevados, conhecidos como estagflação. O povo americano foi pego em um aperto entre as dificuldades do desemprego, à medida que a economia atingiu uma série de recessões e um aumento do custo de vida,. à medida que o dólar rapidamente perdeu valor.
Esse fenômeno não se encaixava nas teorias macroeconômicas dominantes da época, baseadas na curva de Phillips,. que levou os economistas a explorar ideias alternativas para descrever e explicar o que estava acontecendo, incluindo o índice de miséria de Okun. Na época, o índice de miséria era uma novidade porque os economistas tradicionais acreditavam anteriormente que a inflação e o desemprego tenderiam a se compensar e não deveriam aumentar ao mesmo tempo.
Durante a campanha de 1976 para presidente dos EUA, o candidato Jimmy Carter popularizou o índice de miséria de Okun como um meio de criticar seu oponente, o titular Gerald Ford. No final do governo de Ford, o índice de miséria era relativamente alto, 12,7%, criando um alvo tentador para Carter. Durante a campanha presidencial de 1980, Ronald Reagan, por sua vez, apontou que o índice de miséria havia aumentado sob Carter.
Limitações do Índice de Miséria
Embora seja uma abreviação conveniente para o infortúnio econômico, há várias razões pelas quais o índice de miséria não deve ser considerado uma métrica precisa para a saúde econômica.
Por um lado, ambos os componentes do índice de miséria têm pontos cegos inerentes. a taxa de desemprego contabiliza apenas os desempregados que estão ativamente à procura de trabalho; inclui aqueles que desistiram de procurar trabalho, como pode ser o caso de períodos de desemprego de longa duração.
Da mesma forma, a inflação baixa também pode ser acompanhada por uma miséria inesperada. Nenhuma inflação, ou mesmo deflação,. pode ser sinal de uma economia estagnada, mas produziria um índice de miséria muito baixo.
Além disso, o índice de miséria trata o desemprego e a inflação igualmente. No entanto, um aumento de 1% no desemprego provavelmente causa mais miséria do que um aumento de 1% na inflação.
###Aviso
O índice de miséria Okun é considerado uma métrica conveniente, mas altamente imprecisa, devido aos pontos cegos inerentes da inflação e do desemprego como medidas de saúde econômica.
Críticas ao Índice de Miséria
O índice de miséria Okun enfrentou algumas críticas de economistas. Alguns acreditam que não é um bom indicador de desempenho econômico porque não inclui dados de crescimento econômico. Isso confunde a intenção do índice de miséria com uma medida de desempenho econômico geral, e não como uma medida da dor sentida pelo cidadão médio. Independentemente disso, é inteligente que os investidores construam um fundo de emergência em caso de crise econômica ou perda de empregos.
Como medida de angústia econômica pessoal, o índice de miséria pode subestimar o papel das expectativas e da incerteza ao observar apenas as taxas atuais de desemprego e inflação – quando grande parte do estresse e da preocupação que as pessoas realmente sentem é por suas perspectivas econômicas futuras (além de condições atuais). Em particular, a taxa de desemprego é geralmente considerada um indicador defasado que provavelmente subestima a miséria percebida no início de uma recessão e a superestima mesmo após o término da recessão.
Durante a Grande Moderação,. a prevalência de baixos índices de desemprego e inflação baixa em grande parte do mundo também significava que o índice de miséria raramente era usado, exceto durante breves recessões e crises de tempos em tempos. As más notícias vendem, então períodos de inflação e desemprego simultaneamente baixos simplesmente não geram o mesmo ímpeto para medir e rastrear a miséria econômica.
Houve várias tentativas de modernizar o índice de miséria incluindo outras métricas.
Versões mais recentes do Misery Index
O índice de miséria foi modificado várias vezes, primeiro pelo economista de Harvard Robert Barro. Em 1999, Barro criou o índice de miséria Barro, que adiciona as taxas de juros de empréstimos ao consumidor e a diferença entre o crescimento real e potencial do produto interno bruto (PIB) para avaliar os presidentes pós-Segunda Guerra Mundial.
Em 2011, o economista da Johns Hopkins, Steve Hanke, modificou o índice de miséria de Barro e ampliou sua aplicação para ser um índice cross-country. O índice de miséria anual de Hanke é a soma das taxas de desemprego, inflação e empréstimos bancários, menos a variação do PIB real per capita.
Hanke publica sua lista global de classificações de índices de miséria anualmente para os países que relatam dados relevantes em tempo hábil. Em 2020, sua lista incluía 156 nações, com a Guiana sendo identificada como o país mais feliz do mundo e a Venezuela como o país mais miserável do mundo.
O conceito de índice de miséria também foi expandido para classes de ativos. Por exemplo, Tom Lee, cofundador da Fundstrat Advisors, criou o Bitcoin Misery Index (BMI) para medir a miséria do investidor médio em bitcoin. O índice calcula a porcentagem de negociações vencedoras em relação ao total de negociações e a adiciona à volatilidade geral da criptomoeda. O índice é considerado "na miséria" quando seu valor total é inferior a 27.
Uma variação do índice de miséria original é o índice de miséria de Bloomberg. Argentina, África do Sul e Venezuela, países afetados por inflação e desemprego generalizados, lideraram o índice em 2020.
Por outro lado, Tailândia, Cingapura e Japão foram considerados os países mais felizes segundo estimativas de economistas. Mas a inflação baixa e as baixas taxas de desemprego também podem mascarar a baixa demanda, como aponta a própria publicação. O Japão é um caso clássico de demanda persistentemente baixa devido a uma economia que está em estagflação nas últimas duas décadas.
Índice de miséria sob diferentes presidentes
Embora o índice de miséria tenha sido popularizado pela primeira vez na década de 1970, é possível avaliar os infortúnios econômicos sob diferentes presidentes comparando seus números de inflação e desemprego. Sem surpresa, o ano mais miserável registrado foi durante a Grande Depressão ; o índice de miséria atingiu 25,7% no primeiro ano da presidência de Franklin Roosevelt. O índice caiu para 3,5% em 1944, provavelmente devido ao pleno emprego durante a Segunda Guerra Mundial.
Richard Nixon (1969-1974) e Jimmy Carter (1977-1981) têm a invejável distinção de presidir as economias mais miseráveis do pós-guerra, com o índice de miséria chegando a 20% sob Nixon e 22% sob Carter. A miséria caiu drasticamente sob Ronald Reagan e continuou a cair durante as presidências de Bush e Clinton.
Durante a presidência de George W. Bush, o índice de miséria voltou a subir, um pico de 12,7% sob o presidente Obama devido à Grande Recessão em curso. O índice caiu para um mínimo de 5,06% em 2015 e permaneceu baixo durante a maior parte da presidência de Trump (2016-2020). No entanto, a Pandemia do COVID-19 provocou um aumento acentuado do desemprego, fazendo com que o índice de miséria chegasse a 15%.
##Destaques
O primeiro índice de miséria foi criado por Arthur Okun e era igual à soma dos números da inflação e da taxa de desemprego para fornecer um retrato da economia dos EUA.
O índice de miséria é considerado uma métrica conveniente, mas imprecisa. Existem várias circunstâncias em que pode não ser representativo com precisão de dificuldades econômicas.
Quanto maior o índice, maior a miséria sentida pelo cidadão médio.
Alargou-se nos últimos tempos para incluir outros indicadores económicos, como as taxas de empréstimos bancários.
Nos últimos tempos, as variações do índice de miséria original tornaram-se populares como meio de avaliar a saúde geral de uma economia nacional.
