Misery Index
Vad Àr Misery Index?
MisÀrsindexet Àr tÀnkt att mÀta graden av ekonomisk nöd som vanliga mÀnniskor kÀnner, pÄ grund av risken för (eller faktisk) arbetslöshet i kombination med ökande levnadskostnader. MisÀrsindexet berÀknas genom att addera arbetslösheten till inflationstakten.
Eftersom arbetslöshet och inflation bÄda anses vara skadliga för ens ekonomiska vÀlbefinnande, Àr deras kombinerade vÀrde anvÀndbart som en indikator pÄ övergripande ekonomisk hÀlsa. Det ursprungliga misÀrsindexet populariserades pÄ 1970-talet med utvecklingen av stagflation,. eller samtidigt hög inflation och arbetslöshet.
FörstÄ Misery Index
MisÀrsindexet har tvÄ komponenter: inflation och arbetslöshet. Inflation hÀnvisar till den takt med vilken pengar tappar köpkraft pÄ grund av att konsumentpriserna stiger. Arbetslöshet, mÀtt i USA, Àr antalet arbetsföra vuxna som aktivt söker arbete, som en brÄkdel av den totala arbetsstyrkan. I de flesta fall Àr dessa siffror omvÀnt korrelerade: nÀr fler personer Àr anstÀllda tenderar priserna att stiga och vice versa.
Ekonomer anser i allmĂ€nhet att " full sysselsĂ€ttning " betyder en arbetslöshet pĂ„ 4â5 %,. och Federal Reserve (Fed) har som mĂ„l en inflation pĂ„ 2 %. DĂ€rför skulle ett tillfredsstĂ€llande elĂ€ndeindexbetyg ligga i intervallet 6â7 %.
Misery Indexets historia
Det första elÀndeindexet skapades av ekonomen Arthur Okun,. som anvÀnde den enkla summan av landets Ärliga inflation och arbetslöshet för att ge en lÀttförstÄelig ögonblicksbild av ekonomins relativa hÀlsa. Ju högre index, desto större elÀnde kÀnner den genomsnittlige medborgaren.
Under 1970-talet, efter att president Nixon begrÀnsade och sedan bröt de slutgiltiga kopplingarna mellan den amerikanska dollarn och guldet, upplevde USA flera Är av samtidigt förhöjd prisinflation och arbetslöshet, kÀnd som stagflation. Det amerikanska folket var fÄngat i en klÀmning mellan svÄrigheterna med arbetslöshet nÀr ekonomin drabbades av en serie lÄgkonjunkturer och en stigande levnadskostnad nÀr dollarn snabbt tappade i vÀrde.
Detta fenomen passade inte in med dominerande makroekonomiska teorier pÄ den tiden, baserade pÄ Phillipskurvan,. vilket fick ekonomer att utforska alternativa idéer för att beskriva och förklara vad som pÄgick, inklusive Okuns misÀrsindex. PÄ den tiden var misÀrsindexet nytt eftersom mainstreamekonomer tidigare hade trott att inflation och arbetslöshet skulle tendera att kompensera varandra och inte bÄda borde stiga samtidigt.
Under kampanjen för USA:s president 1976 populariserade kandidaten Jimmy Carter Okuns misÀrsindex som ett sÀtt att kritisera sin motstÄndare, den sittande Gerald Ford. I slutet av Fords administration var misÀrsindexet relativt höga 12,7 %, vilket skapade ett frestande mÄl för Carter. Under presidentkampanjen 1980 pÄpekade Ronald Reagan i sin tur att misÀrsindexet hade ökat under Carter.
BegrÀnsningar för Misery Index
Ăven om det Ă€r en bekvĂ€m förkortning för ekonomisk olycka, finns det flera anledningar till varför misĂ€rsindex inte bör betraktas som ett exakt mĂ„tt pĂ„ ekonomisk hĂ€lsa.
För det första har bÄda komponenterna i misÀrsindex inneboende blinda flÀckar. Arbetslöshetstalet rÀknar bara med de arbetslösa som aktivt söker arbete; det inkluderar dem som har gett upp att söka arbete, vilket kan vara fallet vid lÄngvariga arbetslöshetsperioder.
LikasÄ kan lÄg inflation ocksÄ Ätföljas av ovÀntat elÀnde. Ingen inflation, eller ens deflation,. kan vara tecken pÄ en stagnerande ekonomi, men skulle ge ett mycket lÄgt misÀrsindex.
Dessutom behandlar misÀrsindexet arbetslöshet och inflation lika. Men en ökning av arbetslösheten med 1 % orsakar sannolikt mer elÀnde Àn vad en ökning av inflationen med 1 % skulle göra.
Varning
Okun misÀrsindex anses vara ett bekvÀmt men mycket oprecist mÄtt, pÄ grund av de inneboende blindflÀckarna av bÄde inflation och arbetslöshet som mÄtt pÄ ekonomisk hÀlsa.
Kritik mot Misery Index
Okun misÀrsindex har mött en del kritik frÄn ekonomer. Vissa anser att det inte Àr en bra indikator pÄ ekonomisk prestation eftersom den inte inkluderar ekonomisk tillvÀxtdata. Detta misstar avsikten med misÀrsindexet för ett mÄtt pÄ allmÀn ekonomisk prestation snarare Àn som ett mÄtt pÄ den smÀrta som den genomsnittliga medborgaren kÀnner. Oavsett vilket Àr det smart för investerare att bygga en nödfond i hÀndelse av en ekonomisk nedgÄng eller förlust av arbetstillfÀllen.
Som ett mĂ„tt pĂ„ personlig ekonomisk nöd kan misĂ€rsindexet undervikta rollen av förvĂ€ntningar och osĂ€kerhet genom att bara titta pĂ„ nuvarande arbetslöshet och inflationstakt â nĂ€r mycket av den stress och oro som mĂ€nniskor faktiskt kĂ€nner Ă€r för deras framtida ekonomiska utsikter (utöver nuvarande omstĂ€ndigheter). I synnerhet anses arbetslösheten generellt vara en efterslĂ€pande indikator som sannolikt underskattar upplevt elĂ€nde tidigt i en lĂ„gkonjunktur och överskattar det Ă€ven efter att lĂ„gkonjunkturen Ă€r över.
Under den stora mÄttligheten innebar prevalensen av lÄg arbetslöshet och lÄga inflationssiffror över stora delar av vÀrlden ocksÄ att misÀrsindexet sÀllan anvÀndes förutom under korta lÄgkonjunkturer och kriser dÄ och dÄ. DÄliga nyheter sÀljer, sÄ perioder av samtidigt lÄg inflation och arbetslöshet genererar helt enkelt inte samma drivkraft att mÀta och spÄra ekonomisk misÀr.
Det har gjorts flera försök att modernisera misÀrsindexet genom att inkludera andra mÀtvÀrden.
Nyare versioner av Misery Index
MisÀrsindexet har modifierats flera gÄnger, först av Harvard-ekonomen Robert Barro. 1999 skapade Barro Barro misery index, som lÀgger till rÀntor för konsumentlÄn och gapet mellan faktisk och potentiell tillvÀxt av bruttonationalprodukten (BNP) för att utvÀrdera presidenter efter andra vÀrldskriget.
2011 modifierade Johns Hopkins-ekonomen Steve Hanke Barros misÀrsindex och breddade dess tillÀmpning till ett grÀnsöverskridande index. Hankes Ärliga misÀrsindex Àr summan av arbetslösheten, inflationen och bankernas utlÄningsrÀntor, minus förÀndringen i real BNP per capita.
Hanke publicerar Ärligen sin globala lista över elÀndeindexrankningar för de lÀnder som rapporterar relevant data i rÀtt tid. à r 2020 inkluderade hans lista 156 nationer, dÀr Guyana identifierades som vÀrldens lyckligaste land och Venezuela som vÀrldens mest elÀndiga land.
Konceptet med ett misÀrsindex har ocksÄ utökats till tillgÄngsklasser. Till exempel, Tom Lee, medgrundare av Fundstrat Advisors, skapade Bitcoin Misery Index (BMI) för att mÀta den genomsnittliga bitcoininvesterarens misÀr. Indexet berÀknar andelen vinnande affÀrer mot totala affÀrer och lÀgger till den till kryptovalutans totala volatilitet. Indexet anses vara "i elÀnde" nÀr dess totala vÀrde Àr mindre Àn 27.
En variant av det ursprungliga misÀrsindexet Àr Bloombergs misÀrsindex. Argentina, Sydafrika och Venezuela, lÀnder som drabbats av utbredd inflation och arbetslöshet, toppade indexet 2020.
à andra sidan ansÄgs Thailand, Singapore och Japan vara de lyckligaste lÀnderna enligt ekonomuppskattningar. Men lÄg inflation och lÄg arbetslöshet kan ocksÄ maskera lÄg efterfrÄgan, vilket publikationen sjÀlv pÄpekade. Japan Àr ett lÀroboksfall med ihÄllande lÄg efterfrÄgan pÄ grund av en ekonomi som har varit i stagflation under de senaste tvÄ decennierna.
Misery Index under olika presidenter
Ăven om misĂ€rsindexet först populariserades pĂ„ 1970-talet, Ă€r det möjligt att utvĂ€rdera de ekonomiska olyckorna under olika presidenter genom att jĂ€mföra deras inflations- och arbetslöshetssiffror. Föga överraskande var det mest elĂ€ndiga Ă„ret som har registrerats under den stora depressionen ; misĂ€rsindexet nĂ„dde 25,7 % under det första Ă„ret av Franklin Roosevelts presidentskap. Indexet sjönk till 3,5 % 1944, troligen pĂ„ grund av den fulla sysselsĂ€ttningen under andra vĂ€rldskriget.
Richard Nixon (1969â1974) och Jimmy Carter (1977â1981) har den föga avundsvĂ€rda utmĂ€rkelsen att presidera över de mest elĂ€ndiga ekonomierna under efterkrigstiden, med misĂ€rsindex som nĂ„dde 20 % under Nixon och 22 % under Carter. MisĂ€ren föll kraftigt under Ronald Reagan och fortsatte att trenda nedĂ„t under Bushs och Clintons presidentskap.
Under George W. Bushs presidentperiod, trendade elĂ€ndeindexet Ă„terigen uppĂ„t och nĂ„dde en topp pĂ„ 12,7 % under president Obama pĂ„ grund av den pĂ„gĂ„ende stora lĂ„gkonjunkturen. Indexet föll till en lĂ€gsta nivĂ„ pĂ„ 5,06 % 2015 och förblev lĂ„gt under större delen av Trumps presidentperiod (2016â2020). Covid-19-pandemin orsakade dock en kraftig ökning av arbetslösheten, vilket fick elĂ€ndeindexet att nĂ„ 15 %.
Höjdpunkter
â Det första misĂ€rsindexet skapades av Arthur Okun och var lika med summan av inflations- och arbetslöshetssiffror för att ge en ögonblicksbild av USA:s ekonomi.
â MisĂ€rsindexet anses vara ett bekvĂ€mt men oprecist mĂ„tt. Det finns flera omstĂ€ndigheter dĂ€r det kanske inte Ă€r korrekt representativt för ekonomisk nöd.
â Ju högre index, desto större elĂ€nde kĂ€nner genomsnittsmedborgare.
â Den har breddats pĂ„ senare tid till att omfatta andra ekonomiska indikatorer, som bankernas utlĂ„ningsrĂ€ntor.
â PĂ„ senare tid har varianter av det ursprungliga misĂ€rsindexet blivit populĂ€ra som ett sĂ€tt att mĂ€ta den allmĂ€nna hĂ€lsan i en nationell ekonomi.
