불행 지수

불행 지수란?

불행 지수는 증가하는 생활비와 결합된 (또는 실제) 실업의 위험으로 인해 일상적인 사람들이 느끼는 경제적 고통의 정도를 측정하기 위한 것입니다. 불행지수는 물가상승률 에 실업률 을 더해 계산 한다.

실업과 인플레이션은 모두 경제적 웰빙에 해로운 것으로 간주되기 때문에 이들의 결합 가치는 전반적인 경제 건전성을 나타내는 지표로 유용합니다. 원래의 불행 지수는 1970년대 스태그플레이션,. 즉 높은 인플레이션과 실업이 동시에 발생하면서 대중화되었습니다.

불행 지수 이해하기

불행 지수에는 인플레이션과 실업이라는 두 가지 구성 요소가 있습니다. 인플레이션은 소비자 물가 상승으로 인해 화폐가 구매력을 상실하는 비율을 나타냅니다. 미국에서 측정된 실업률은 전체 노동력의 일부로서 적극적으로 구직 활동을 하는 건강한 성인의 수입니다. 대부분의 경우 이 수치는 역의 상관관계가 있습니다. 더 많은 사람이 고용되면 가격이 상승하는 경향이 있고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

경제학자들은 일반적으로 " 완전고용 " 을 실업률 4~5%로 간주 하며, 연준(Fed)은 물가상승률 2%를 목표로 삼고 있습니다. 따라서 만족스러운 불행 지수 등급은 6%~7% 범위입니다.

불행 지수의 역사

첫 번째 불행 지수는 경제의 상대적 건전성에 대한 이해하기 쉬운 스냅샷을 제공하기 위해 국가의 연간 인플레이션과 실업률의 간단한 합계를 사용하여 경제학자 Arthur Okun 이 만들었습니다. 지수가 높을수록 일반 시민이 느끼는 불행은 더 커집니다.

1970년대 동안, 닉슨 대통령 이 미국 달러와 금 사이의 최종 연결을 제한하고 단절한 후, 미국은 스태그플레이션으로 알려진 물가 인플레이션과 실업률이 동시에 상승하는 몇 년을 경험했습니다. 미국 국민은 경제가 일련의 경기 침체를 겪으면서 실업이라는 어려움과 달러 가치가 급격히 하락 하면서 치솟는 생활비 사이에 끼어 있었습니다.

필립스 곡선 을 기반으로 하는 당시 지배적인 거시경제 이론과 맞지 않았기 때문에 경제학자들은 Okun의 불행 지수를 포함하여 무슨 일이 일어나고 있는지 설명하고 설명하기 위해 대안적인 아이디어를 모색하게 되었습니다. 주류 경제학자들은 이전에 인플레이션과 실업이 서로를 상쇄하는 경향이 있으며 동시에 상승해서는 안 된다고 믿었기 때문에 불행 지수는 참신했습니다.

1976년 미국 대통령 선거 유세 기간 동안 지미 카터 후보는 오쿤의 불행 지수를 그의 상대인 제럴드 포드(Gerald Ford)를 비판하는 수단으로 대중화했습니다. 포드 행정부가 끝날 무렵 불행 지수는 12.7%로 상대적으로 높아 카터에게 매력적인 목표가 되었습니다. 1980년 대선 기간 동안 로널드 레이건은 차례로 카터 하에서 불행 지수가 증가했다고 지적했습니다.

불행 지수의 한계

경제적 불행에 대한 편리한 약칭이지만 불행 지수가 경제적 건전성에 대한 정확한 척도로 간주되어서는 안 되는 몇 가지 이유가 있습니다.

우선, 불행 지수의 두 구성 요소에는 고유한 사각 지대가 있습니다. 실업률은 적극적으로 구직 활동을 하는 실업자만 계산합니다. 여기에는 장기 실업의 경우처럼 구직을 포기한 사람들도 포함됩니다.

마찬가지로 낮은 인플레이션은 예상치 못한 불행을 동반할 수도 있습니다. 인플레이션이 없거나 심지어 디플레이션 이 발생하더라도 경기 침체의 징후가 될 수는 없지만 매우 낮은 불행 지수를 초래할 것입니다.

또한 불행 지수는 실업과 인플레이션을 동등하게 취급합니다. 그러나 실업률이 1% 증가하면 인플레이션이 1% 증가하는 것보다 더 큰 고통을 초래할 수 있습니다.

###경고

오쿤 불행 지수는 경제 건전성을 측정하는 지표로서 인플레이션과 실업 모두의 고유한 사각지대 때문에 편리하지만 매우 부정확한 지표로 간주됩니다.

불행 지수에 대한 비판

오쿤 불행 지수는 경제학자들의 비판에 직면해 있다. 일부에서는 경제 성장 데이터 가 포함되어 있지 않기 때문에 경제 성과의 좋은 지표가 아니라고 생각합니다 . 이것은 평균적인 시민이 느끼는 고통의 척도가 아니라 일반적인 경제 성과의 척도에 대한 불행 지수의 의도를 오해합니다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 경기 침체나 실직에 대비해 비상 자금을 마련하는 것이 현명합니다.

개인의 경제적 고통의 척도로서 불행 지수는 사람들이 실제로 느끼는 스트레스와 걱정의 대부분이 미래의 경제적 전망에 대한 것일 때 현재의 실업률과 인플레이션율만 살펴봄으로써 기대와 불확실성의 역할을 과소평가할 수 있습니다. 현재 상황). 특히 실업률은 일반적으로 경기침체 초기에 인지된 비참함을 과소평가하고 경기침체가 끝난 후에도 과장할 가능성이 있는 후행지표 로 간주된다.

대절제 기간 동안 전 세계적으로 낮은 실업률과 낮은 인플레이션 수치가 널리 퍼졌기 때문에 일시적인 경기 침체와 위기를 제외하고는 불행 지수가 거의 사용되지 않았습니다. 나쁜 소식은 팔리기 때문에 인플레이션과 실업률이 동시에 낮은 기간은 경제적 불행을 측정하고 추적하는 동일한 자극을 생성하지 않습니다.

다른 지표를 포함하여 불행 지수를 현대화하려는 여러 시도가 있었습니다.

불행 지수의 최신 버전

불행 지수는 하버드 경제학자 로버트 바로(Robert Barro)가 처음으로 여러 번 수정했습니다. 1999년 Barro는 2차 세계 대전 이후 대통령을 평가하기 위해 소비자 대출 금리 와 실제 및 잠재적 국내 총생산 (GDP) 성장률 간의 격차 를 추가하는 Barro 불행 지수를 만들었습니다 .

2011년 Johns Hopkins의 경제학자 Steve Hanke는 Barro의 불행 지수를 수정하고 크로스 컨트리 지수로 적용 범위를 넓혔습니다. Hanke의 연간 불행 지수는 실업률, 인플레이션, 은행 대출 금리의 합계에서 1인당 실질 GDP의 변화를 뺀 것입니다.

Hanke는 관련 데이터를 적시에 보고하는 국가를 위해 매년 세계 불행 지수 순위 목록을 발표합니다. 2020년 그의 목록에는 156개국이 포함되었으며, 가이아나는 세계에서 가장 행복한 국가로, 베네수엘라는 세계에서 가장 비참한 국가로 확인되었습니다.

불행 지수의 개념도 자산군 으로 확장되었습니다. 예를 들어 Fundstrat Advisors의 공동 설립자인 Tom Lee 는 평균적인 비트코인 투자자의 불행을 측정하기 위해 BMI( Bitcoin Misery Index )를 만들었습니다. 지수는 총 거래에 대한 거래 성공 비율을 계산하고 이를 암호화폐의 전체 변동성에 추가합니다. 지수는 총 가치가 27보다 작을 때 "비참한 상태"로 간주됩니다.

원래 불행 지수의 변형은 블룸버그 불행 지수입니다. 광범위한 인플레이션과 실업으로 고통받는 아르헨티나, 남아프리카공화국, 베네수엘라가 2020년 지수에서 1위를 차지했습니다.

반면에 태국, 싱가포르, 일본은 이코노미스트 추정에 따라 가장 행복한 국가로 간주되었습니다. 그러나 출판물 자체가 지적했듯이 낮은 인플레이션과 낮은 실업률은 낮은 수요를 가릴 수도 있습니다. 일본은 지난 20년간 스태그플레이션에 빠진 경제로 인해 수요가 지속적으로 저조한 교과서적인 사례다.

다른 대통령의 불행 지수

불행 지수는 1970년대에 처음 대중화되었지만 인플레이션과 실업 수치를 비교하여 여러 대통령의 경제적 불행을 평가하는 것이 가능합니다. 당연히 기록상 가장 비참한 해는 대공황 기간이었습니다. 프랭클린 루즈벨트 대통령 집권 첫해에 불행 지수는 25.7%에 달했습니다. 이 지수는 1944년에 3.5%로 떨어졌는데, 이는 아마도 제2차 세계 대전 중 완전 고용 때문일 것입니다.

Richard Nixon(1969–1974)과 Jimmy Carter(1977–1981)는 전후 기간의 가장 비참한 경제를 관장하는 부럽지 않은 구별을 가지고 있으며, 불행 지수는 Nixon 하에서 20%, Carter에서 22%에 이릅니다. 불행은 로널드 레이건(Ronald Reagan) 치하에서 급격히 떨어졌고, 부시와 클린턴 대통령 기간 동안 계속 하향세를 보였다.

대공황 으로 인해 비참한 지수가 다시 상승세를 보이며 오바마 대통령 시절 최고 12.7%를 기록했습니다 . 이 지수는 2015년까지 5.06%의 최저치로 떨어졌고 대부분의 트럼프 대통령 임기(2016-2020년) 동안 낮은 수준을 유지했습니다. 하지만 코로나19 팬데믹으로 실업률이 급격히 높아져 비참지수가 15%까지 치솟았다.

##하이라이트

• 첫 번째 불행 지수는 Arthur Okun에 의해 만들어졌으며 미국 경제의 스냅샷을 제공하기 위해 인플레이션과 실업률 수치의 합과 같습니다.

• 불행 지수는 편리하지만 부정확한 척도로 간주됩니다. 경제적 어려움을 정확하게 나타내지 않을 수 있는 몇 가지 상황이 있습니다.

• 지수가 높을수록 일반 시민들이 느끼는 고통이 커짐.

• 최근 들어 은행 대출금리 등 기타 경제지표를 포함하는 범위로 확대됨.

• 근래에는 국민경제의 전반적인 건전성을 가늠하는 수단으로 원래 불행지수의 변형이 보편화되고 있다.