Indice della miseria
Qual è l'indice di miseria?
L'indice di miseria ha lo scopo di misurare il grado di disagio economico sentito dalla gente comune, a causa del rischio (o effettivo) di disoccupazione combinato con un aumento del costo della vita. L'indice di miseria è calcolato sommando il tasso di disoccupazione al tasso di inflazione.
Poiché la disoccupazione e l'inflazione sono entrambe considerate dannose per il proprio benessere economico, il loro valore combinato è utile come indicatore della salute economica generale. L'indice di miseria originale è stato reso popolare negli anni '70 con lo sviluppo della stagflazione,. o contemporaneamente alta inflazione e disoccupazione.
Capire l'indice di miseria
L'indice di miseria ha due componenti: inflazione e disoccupazione. L'inflazione si riferisce al tasso al quale il denaro perde potere d'acquisto, a causa dell'aumento dei prezzi al consumo. La disoccupazione, misurata negli Stati Uniti, è il numero di adulti normodotati che cercano attivamente lavoro, come frazione della forza lavoro totale. Nella maggior parte dei casi, questi numeri sono inversamente correlati: quando più persone sono occupate, i prezzi tendono a salire e viceversa.
Gli economisti generalmente considerano " piena occupazione " un tasso di disoccupazione del 4%–5% e la Federal Reserve (Fed) punta a un tasso di inflazione del 2%. Pertanto, una valutazione dell'indice di miseria soddisfacente sarebbe compresa tra il 6% e il 7%.
Storia dell'indice della miseria
Il primo indice di miseria è stato creato dall'economista Arthur Okun,. utilizzando la semplice somma dei tassi di inflazione e disoccupazione annuali della nazione per fornire un'istantanea facilmente comprensibile della salute relativa dell'economia. Più alto è l'indice, maggiore è la miseria provata dal cittadino medio.
Durante gli anni '70, dopo che il presidente Nixon ha limitato e poi interrotto i legami finali tra il dollaro USA e l'oro, gli Stati Uniti hanno vissuto diversi anni di inflazione dei prezzi e disoccupazione simultaneamente elevate, nota come stagflazione. Il popolo americano è stato preso in una stretta tra le difficoltà della disoccupazione mentre l'economia ha colpito una serie di recessioni e un aumento del costo della vita mentre il dollaro ha perso rapidamente valore.
Questo fenomeno non si adattava alle teorie macroeconomiche dominanti dell'epoca, basate sulla curva di Phillips,. che portò gli economisti a esplorare idee alternative per descrivere e spiegare cosa stava succedendo, incluso l'indice di miseria di Okun. All'epoca l'indice di miseria era nuovo perché gli economisti tradizionali avevano precedentemente creduto che l'inflazione e la disoccupazione tendessero a compensarsi a vicenda e non dovessero aumentare entrambe contemporaneamente.
Durante la campagna del 1976 per la presidenza degli Stati Uniti, il candidato Jimmy Carter rese popolare l'indice di miseria di Okun come mezzo per criticare il suo avversario, Gerald Ford. Alla fine dell'amministrazione Ford, l'indice di miseria era relativamente alto del 12,7%, creando un obiettivo allettante per Carter. Durante la campagna presidenziale del 1980, Ronald Reagan a sua volta sottolineò che l'indice di miseria era aumentato sotto Carter.
Limitazioni dell'indice di miseria
Sebbene sia una comoda scorciatoia per disgrazia economica, ci sono diversi motivi per cui l'indice di miseria non dovrebbe essere considerato una metrica precisa per la salute economica.
Per prima cosa, entrambe le componenti dell'indice di miseria hanno punti ciechi intrinseci. Il tasso di disoccupazione conta solo i disoccupati che cercano attivamente lavoro; include coloro che hanno smesso di cercare lavoro, come potrebbe essere il caso di periodi di disoccupazione di lunga durata.
Allo stesso modo, una bassa inflazione può anche essere accompagnata da una miseria inaspettata. Nessuna inflazione, o addirittura deflazione,. può essere segno di un'economia stagnante, ma produrrebbe un indice di miseria molto basso.
Inoltre, l'indice di miseria tratta allo stesso modo disoccupazione e inflazione. Tuttavia, un aumento dell'1% della disoccupazione probabilmente causa più miseria di quanto non farebbe un aumento dell'1% dell'inflazione.
Avviso
L'indice di miseria di Okun è considerato una metrica conveniente ma altamente imprecisa, a causa dei punti ciechi intrinseci sia dell'inflazione che della disoccupazione come misure della salute economica.
Critiche all'indice di miseria
L'indice di miseria di Okun ha dovuto affrontare alcune critiche da parte degli economisti. Alcuni ritengono che non sia un buon indicatore della performance economica perché non include dati sulla crescita economica. Questo scambia l'intento dell'indice di miseria per una misura della performance economica generale piuttosto che come una misura del dolore provato dal cittadino medio. Indipendentemente da ciò, è intelligente per gli investitori creare un fondo di emergenza in caso di recessione economica o perdita di posti di lavoro.
Come misura del disagio economico personale, l'indice di miseria può sottopesare il ruolo delle aspettative e dell'incertezza guardando solo ai tassi di disoccupazione e inflazione attuali, quando gran parte dello stress e della preoccupazione che le persone effettivamente provano riguardano le loro prospettive economiche future (oltre a condizioni attuali). In particolare, il tasso di disoccupazione è generalmente considerato un indicatore in ritardo che probabilmente sottovaluta la miseria percepita all'inizio di una recessione e la sopravvaluta anche dopo la fine della recessione.
Durante la Grande Moderazione,. la prevalenza di una bassa disoccupazione e di una bassa inflazione in gran parte del mondo significava anche che l'indice di miseria veniva usato raramente se non durante brevi recessioni e crisi di tanto in tanto. Le cattive notizie vendono, quindi periodi di bassa inflazione e disoccupazione simultanee semplicemente non generano lo stesso slancio per misurare e monitorare la miseria economica.
Ci sono stati diversi tentativi di modernizzare l'indice di miseria includendo altre metriche.
Versioni più recenti dell'indice di miseria
L'indice di miseria è stato modificato più volte, prima dall'economista di Harvard Robert Barro. Nel 1999, Barro ha creato l'indice di miseria Barro, che aggiunge i tassi di interesse sui prestiti al consumo e il divario tra la crescita del prodotto interno lordo (PIL) effettiva e potenziale per valutare i presidenti del secondo dopoguerra.
Nel 2011, l'economista della Johns Hopkins Steve Hanke ha modificato l'indice di miseria di Barro e ne ha ampliato l'applicazione per essere un indice cross-country. L'indice di miseria annuale di Hanke è la somma dei tassi di disoccupazione, inflazione e prestiti bancari, meno la variazione del PIL reale pro capite.
Hanke pubblica annualmente la sua lista globale delle classifiche dell'indice di miseria per i paesi che riportano dati rilevanti in modo tempestivo. Nel 2020, la sua lista comprendeva 156 nazioni, con la Guyana identificata come il paese più felice del mondo e il Venezuela come il paese più miserabile del mondo.
Il concetto di indice di miseria è stato esteso anche alle classi di attività. Ad esempio, Tom Lee, co-fondatore di Fundstrat Advisors, ha creato il Bitcoin Misery Index (BMI) per misurare la miseria dell'investitore bitcoin medio. L'indice calcola la percentuale di operazioni vincenti rispetto alle operazioni totali e la aggiunge alla volatilità complessiva della criptovaluta. L'indice è considerato "in miseria" quando il suo valore totale è inferiore a 27.
Una variazione dell'indice di miseria originale è l'indice di miseria di Bloomberg. Argentina, Sud Africa e Venezuela, paesi afflitti da inflazione e disoccupazione diffuse, hanno raggiunto la vetta dell'indice nel 2020.
D'altra parte, Thailandia, Singapore e Giappone erano considerati i paesi più felici secondo le stime degli economisti. Ma la bassa inflazione e bassi tassi di disoccupazione possono anche mascherare una bassa domanda, come ha sottolineato la pubblicazione stessa. Il Giappone è un caso da manuale di domanda persistentemente bassa a causa di un'economia che è stata in stagflazione negli ultimi due decenni.
Indice di miseria sotto diversi presidenti
Sebbene l'indice di miseria sia stato reso popolare per la prima volta negli anni '70, è possibile valutare le disgrazie economiche sotto diversi presidenti confrontando i loro dati di inflazione e disoccupazione. Non sorprende che l'anno più miserabile mai registrato sia stato durante la Grande Depressione ; l'indice di miseria ha raggiunto il 25,7% nel primo anno della presidenza di Franklin Roosevelt. L'indice è sceso al 3,5% nel 1944, probabilmente a causa della piena occupazione durante la seconda guerra mondiale.
Richard Nixon (1969–1974) e Jimmy Carter (1977–1981) hanno la non invidiabile distinzione di presiedere alle economie più miserabili del dopoguerra, con l'indice di miseria che raggiunge il 20% sotto Nixon e il 22% sotto Carter. La miseria è caduta drasticamente sotto Ronald Reagan e ha continuato a tendere al ribasso durante le presidenze Bush e Clinton.
Durante la presidenza di George W. Bush, l'indice della miseria è tornato a crescere, raggiungendo un picco del 12,7% sotto il presidente Obama a causa della Grande Recessione in corso. L'indice è sceso a un minimo del 5,06% entro il 2015 ed è rimasto basso per gran parte della presidenza Trump (2016-2020). Tuttavia, la pandemia di COVID-19 ha causato un forte aumento della disoccupazione, portando l'indice di miseria a raggiungere il 15%.
Mette in risalto
Il primo indice di miseria è stato creato da Arthur Okun ed era uguale alla somma dei dati sui tassi di inflazione e disoccupazione per fornire un'istantanea dell'economia statunitense.
L'indice di miseria è considerato una metrica conveniente ma imprecisa. Ci sono diverse circostanze in cui potrebbe non essere esattamente rappresentativo del disagio economico.
Più alto è l'indice, maggiore è la miseria provata dai cittadini medi.
Negli ultimi tempi si è ampliato per includere altri indicatori economici, come i tassi sui prestiti bancari.
Negli ultimi tempi, le variazioni dell'indice di miseria originale sono diventate popolari come mezzo per misurare la salute generale di un'economia nazionale.
