Vega
O que é Vega
Vega é a medida da sensibilidade do preço de uma opção a mudanças na volatilidade do ativo subjacente. Vega representa o valor que o preço de um contrato de opção muda em reação a uma mudança de 1% na volatilidade implícita do ativo subjacente.
Noções básicas de Vega
A volatilidade mede a quantidade e a velocidade com que o preço sobe e desce e pode ser baseada em mudanças recentes no preço, mudanças históricas de preço e movimentos de preço esperados em um instrumento de negociação. As opções com data futura têm Vega positivo, enquanto as opções que expiram imediatamente têm Vega negativo. A razão para esses valores são bastante óbvias. Os detentores de opções tendem a atribuir prêmios maiores para opções que expiram no futuro do que para aquelas que expiram imediatamente.
Vega muda quando há grandes movimentos de preços (aumento da volatilidade) no ativo subjacente e cai à medida que a opção se aproxima do vencimento. Vega faz parte de um grupo de gregos usados na análise de opções. Eles também são usados por alguns traders para se proteger contra a volatilidade implícita. Se o vega de uma opção for maior que o spread bid-ask,. então a opção oferece um spread competitivo. O oposto também é verdade. Vega também nos permite saber quanto o preço da opção pode oscilar com base nas mudanças na volatilidade do ativo subjacente.
Volatilidade implícita
Vega mede a variação teórica do preço para cada movimento de ponto percentual na volatilidade implícita. A volatilidade implícita é calculada usando um modelo de precificação de opções que determina quais os preços atuais de mercado estão estimando a volatilidade futura de um ativo subjacente. Como a volatilidade implícita é uma projeção, ela pode se desviar da volatilidade futura real.
Assim como os movimentos de preços nem sempre são uniformes, vega também não é. Vega muda com o tempo. Portanto, os comerciantes que o utilizam o monitoram regularmente. Como mencionado, as opções que se aproximam do vencimento tendem a ter vegas mais baixas em comparação com opções semelhantes que estão mais distantes do vencimento
Exemplo de Vega
Se o vega de uma opção for maior que o spread bid-ask,. então a opção oferece um spread competitivo. O oposto também é verdade.
Vega também nos permite saber quanto o preço da opção pode oscilar com base nas mudanças na volatilidade do ativo subjacente.
Suponha que a ação hipotética ABC esteja sendo negociada a $ 50 por ação em janeiro e uma opção de compra de $ 52,50 em fevereiro tenha um preço de compra de $ 1,50 e um preço de venda de $ 1,55. Suponha que o vega da opção seja 0,25 e a volatilidade implícita seja 30%. As opções de compra estão oferecendo um spread competitivo: o spread é menor que o vega. Isso não significa que a opção é uma boa negociação ou que dará dinheiro ao comprador da opção. Esta é apenas uma consideração, pois um spread muito alto pode tornar a entrada e saída de negociações mais difícil ou cara.
Se a volatilidade implícita aumentar para 31%, o preço de compra e o preço de compra da opção devem aumentar para $ 1,75 e $ 1,80, respectivamente (1 x $ 0,25 adicionado ao spread de compra e venda). Se a volatilidade implícita diminuir em 5%, então o preço de compra e o preço de venda devem teoricamente cair para $ 0,25 por $ 0,30 (5 x $ 0,25 = $ 1,25, que é subtraído de $ 1,50 e $ 1,55). O aumento da volatilidade torna os preços das opções caros, enquanto a diminuição da volatilidade faz com que as opções caiam de preço.
##Destaques
As opções longas têm Vega positivo, enquanto as opções curtas têm Vega negativo.
Vega mede o valor do preço de uma opção em relação às mudanças na volatilidade implícita de um ativo subjacente.
