Escrevendo uma opção
O que é escrever uma opção?
A emissão de uma opção refere-se à venda de um contrato de opções em que uma taxa, ou prêmio, é cobrada pelo lançador em troca do direito de comprar ou vender ações a um preço e data futuros.
Entendendo a escrita de uma opção
Os comerciantes escrevem uma opção criando um novo contrato de opção que vende a alguém o direito de comprar ou vender uma ação a um preço específico ( preço de exercício ) em uma data específica (data de vencimento n ). Em outras palavras, o lançador da opção pode ser forçado a comprar ou vender uma ação ao preço de exercício.
No entanto, por esse risco, o lançador da opção recebe um prêmio que o comprador da opção paga. O prêmio recebido ao lançar uma opção depende de vários fatores, incluindo o preço atual da ação, quando a opção expira e outros fatores, como a volatilidade do ativo subjacente.
Benefícios de escrever uma opção
Alguns dos principais benefícios de escrever uma opção incluem:
Prêmio recebido imediatamente: Os lançadores de opções recebem um prêmio assim que vendem um contrato de opção.
lançada expirar fora do dinheiro — o que significa que o preço da ação fecha abaixo do preço de exercício de uma opção de compra ou acima do preço de exercício de uma opção de venda — o escritor fica com todo o prêmio.
Decadência do tempo: As opções diminuem de valor devido ao decaimento do tempo,. o que reduz o risco e a responsabilidade do lançador da opção. Como o lançador vendeu a opção por um preço mais alto e já recebeu um prêmio, ele pode comprá-la de volta por um preço mais baixo.
Flexibilidade: Um lançador de opções tem a flexibilidade de encerrar seus contratos abertos a qualquer momento. O lançador remove sua obrigação simplesmente comprando de volta sua opção escrita no mercado aberto.
Risco de escrever uma opção
Mesmo que um lançador de opções receba uma taxa ou prêmio pela venda de seu contrato de opção, existe a possibilidade de incorrer em perdas. Por exemplo, digamos que David pense que a Apple Inc. (AAPL) as ações permanecerão estáveis até o final do ano devido a um lançamento sem brilho do iPhone 11 da empresa de tecnologia, então ele decide escrever uma opção de compra com um preço de exercício de US$ 200 que expira em dezembro. vinte.
Inesperadamente, a Apple anuncia que planeja entregar um iPhone com capacidade 5G mais cedo do que o esperado, e o preço das ações fecha em US$ 275 no dia em que a opção expirar. David ainda precisa entregar a ação ao comprador da opção por $ 200. Isso significa que ele perderá $ 75 por ação, pois terá que comprar a ação no mercado aberto por $ 275 para entregar ao comprador de opções por $ 200.
Observe que as perdas ao lançar uma opção são potencialmente ilimitadas se a opção for escrita " nua "; isto é, se não houver outras posições relacionadas. Se, no entanto, alguém fizer uma chamada coberta (onde já está comprada na ação), as perdas na opção vendida serão compensadas por aumentos no valor das ações possuídas.
Exemplo prático de como escrever uma opção
Vamos supor que as ações da Boeing Company (BA) estejam sendo negociadas a US$ 375 e que Sarah possua 100 ações. Ela acredita que as ações serão negociadas ligeiramente mais baixas nos próximos meses, à medida que os investidores aguardam notícias sobre um possível novo pedido de uma grande companhia aérea.
Tom, por outro lado, acredita que a companhia aérea de fato fará a compra um pouco antes do esperado, fazendo com que o estoque suba no curto prazo.
Por causa dessas opiniões, Sarah decide escrever uma opção de compra de $ 375 em novembro (igual a 100 ações) ganhando um prêmio de $ 17,00. Ao mesmo tempo, Tom faz um pedido para comprar uma compra de $ 375 em novembro por $ 17,00. consequentemente, os pedidos de Sarah e Tom são transacionados, o que resulta em um crédito de US$ 1.700 na conta bancária de Sarah e dá a Tom o direito de comprar 100 ações da Boeing a US$ 375 a qualquer momento antes da data de vencimento de novembro.
Suponha que nenhuma notícia seja divulgada sobre quando o possível pedido pode ocorrer e, portanto, a ação continua oscilando em torno de US$ 375 por várias semanas. Como resultado, a opção expira sem valor, o que significa que Sarah mantém o prêmio de US$ 1.700 pago por Tom.
Alternativamente, suponha que a companhia aérea anuncie sua compra nos próximos dias e as ações da Boeing saltem para US$ 450. Nesse caso, Tom exerce sua opção de comprar 100 ações da Boeing de Sarah por US$ 375. Embora Sarah tenha recebido um prêmio de $ 1.700 por lançar a opção de compra, ela também perdeu $ 7.500 porque teve que vender suas ações que valem $ 450 por $ 375.
##Destaques
A emissão de uma opção pode envolver perder mais do que o prêmio recebido.
As opções de compra e venda de ações são normalmente emitidas em lotes, com cada lote representando 100 ações.
Os comerciantes que lançam uma opção recebem uma taxa, ou prêmio, em troca de dar ao comprador da opção o direito de comprar ou vender ações a um preço e data específicos.
A taxa, ou prêmio, recebida ao lançar uma opção depende de vários fatores, como o preço atual da ação e quando a opção expira.
Os benefícios de lançar uma opção incluem receber um prêmio imediato, manter o prêmio se a opção expirar sem valor, deterioração do tempo e flexibilidade.
