Mercado de balcão
O que é um mercado de balcão?
Um mercado de balcão (OTC) é um mercado descentralizado no qual os participantes do mercado negociam ações, commodities, moedas ou outros instrumentos diretamente entre duas partes e sem uma bolsa ou corretor central. Os mercados de balcão não têm localizações físicas; em vez disso, a negociação é conduzida eletronicamente. Isso é muito diferente de um sistema de mercado de leilão.
Em um mercado de balcão, os negociantes atuam como formadores de mercado, cotando preços pelos quais comprarão e venderão um título, moeda ou outros produtos financeiros. Uma negociação pode ser executada entre dois participantes em um mercado OTC sem que outros estejam cientes do preço pelo qual a transação foi concluída. Em geral, os mercados OTC são tipicamente menos transparentes do que as bolsas e também estão sujeitos a menos regulamentações. Por causa disso, a liquidez no mercado OTC pode ser um prêmio.
Entendendo os mercados de balcão
Os mercados de balcão são usados principalmente para negociar títulos, moedas, derivativos e produtos estruturados. Eles também podem ser usados para negociar ações, com exemplos como os mercados OTCQX, OTCQB e OTC Pink (anteriormente OTC Bulletin Board e Pink Sheets ) nos EUA As corretoras que operam nos mercados OTC dos EUA são regulamentadas pelo Financial Autoridade Reguladora da Indústria (FINRA).
Liquidez Limitada
Às vezes, os títulos negociados no mercado de balcão carecem de compradores e vendedores. Como resultado, o valor de um título pode variar muito dependendo de quais marcadores de mercado negociam a ação. Além disso, torna potencialmente perigoso se um comprador adquirir uma posição significativa em uma ação negociada no mercado de balcão, caso decida vendê-la em algum momento no futuro. A falta de liquidez pode dificultar a venda no futuro.
Riscos dos mercados de balcão
Embora o mercado de balcão funcione bem durante os tempos normais, há um risco adicional, chamado de risco de contraparte,. de que uma parte na transação fique inadimplente antes da conclusão dos mercados comerciais ou não faça os pagamentos atuais e futuros exigidos por eles. o contrato. A falta de transparência também pode causar um ciclo vicioso em tempos de estresse financeiro, como foi o caso durante a crise de crédito global de 2007-08.
Títulos garantidos por hipotecas e outros derivativos, como CDOs e CMOs,. que eram negociados exclusivamente nos mercados de balcão, não podiam ser precificados de forma confiável, pois a liquidez secou totalmente na ausência de compradores. Isso resultou em um número cada vez maior de revendedores se retirando de suas funções de criação de mercado, exacerbando o problema de liquidez e causando uma crise de crédito em todo o mundo. Entre as iniciativas regulatórias empreendidas após a crise para resolver essa questão está o uso de câmaras de compensação para processamento pós-negociação de negócios de balcão.
Um exemplo do mundo real
Um gerente de portfólio possui cerca de 100.000 ações de uma ação negociada no mercado de balcão. O PM decide que é hora de vender o título e instrui os comerciantes a encontrar o mercado para o estoque. Depois de ligar para três formadores de mercado, os traders voltam com más notícias. A ação não é negociada há 30 dias, e a última venda foi de US$ 15,75, e o mercado atual é de US$ 9 ofertados e US$ 27 oferecidos, com apenas 1.500 ações para comprar e 7.500 para venda. Nesse ponto, o PM precisa decidir se quer tentar vender a ação e encontrar um comprador a preços mais baixos ou colocar uma ordem de limite na última venda da ação com a esperança de ter sorte.
##Destaques
Os mercados OTC não possuem locais físicos ou formadores de mercado.
Mercados de balcão são aqueles em que os participantes negociam diretamente entre duas partes, sem o uso de uma bolsa central ou outro terceiro.
Alguns dos produtos mais comumente negociados no mercado de balcão incluem títulos, derivativos, produtos estruturados e moedas.
