Escada de títulos
O que é Bond Ladder?
O Bond Ladder é uma estratégia de investimento que envolve a compra de títulos com diferentes datas de vencimento para que o investidor possa responder com relativa rapidez às mudanças nas taxas de juros.
Reduz o risco de reinvestimento associado à rolagem de títulos com vencimento em produtos de renda fixa semelhantes de uma só vez. Também ajuda a gerenciar o fluxo de dinheiro, ajudando a garantir um fluxo constante de fluxos de caixa ao longo do ano.
Como funciona o Bond Ladder
Um investidor em títulos pode comprar títulos de curto e longo prazo para dispersar o risco ao longo da curva da taxa de juros. Ou seja, se os títulos de curto prazo vencem em um momento em que as taxas de juros estão subindo, o principal pode ser reinvestido em títulos de maior rendimento.
Geralmente, um título de curto prazo vence em menos de três anos.
Se as taxas de juros atingirem um ponto baixo, o investidor obterá um rendimento menor no reinvestimento. No entanto, o investidor ainda mantém os títulos de longo prazo que estão ganhando uma taxa mais favorável.
Essencialmente, a escada de títulos é uma estratégia para reduzir o risco ou aumentar a oportunidade de ganhar dinheiro em uma oscilação ascendente nas taxas de juros. Em tempos de taxas de juros historicamente baixas, essa estratégia ajuda o investidor a evitar travar um retorno ruim por um longo período de tempo.
###Degraus
Ao pegar o valor total em dólares que você planeja investir e dividi-lo igualmente pelo número total de anos para os quais deseja ter uma escada, você chegará ao número de títulos para esse portfólio ou ao número de degraus da escada. Quanto maior o número de degraus, mais diversificado será o seu portfólio e melhor protegido você estará de qualquer empresa inadimplente nos pagamentos de títulos.
Altura da escada
A distância entre os degraus é determinada pela duração entre os vencimentos dos respectivos títulos. Isso pode variar de alguns meses a alguns anos. Obviamente, quanto mais longo você fizer sua escada, maior o retorno médio deve ser em seu portfólio, já que os rendimentos dos títulos geralmente aumentam com o tempo. No entanto, este maior retorno é compensado pelo risco de reinvestimento e pela falta de acesso aos fundos. Tornar a distância entre os degraus muito pequena reduz o retorno médio na escada, mas você tem melhor acesso ao dinheiro.
###Materiais de construção
Assim como as escadas reais, as escadas adesivas podem ser feitas de diferentes materiais. Uma abordagem direta para reduzir a exposição ao risco é investir em diferentes empresas. Mas os investimentos em produtos que não sejam títulos às vezes são mais vantajosos dependendo de suas necessidades. Debêntures,. títulos do governo, títulos municipais,. títulos do Tesouro e certificados de depósito (CDs) podem ser usados para fazer a escada. Cada um deles tem diferentes pontos fortes e fracos. Uma coisa importante a lembrar é que os produtos que compõem sua escada não devem ser resgatáveis pelo emissor. Isso seria o equivalente a possuir uma escada com degraus dobráveis.
Outros benefícios do Bond Laddering
A escada de títulos oferece renda estável na forma de pagamentos de juros que ocorrem regularmente em títulos de curto prazo. Também ajuda a diminuir o risco, pois a carteira é diversificada devido às diversas taxas de maturação dos títulos que contém.
A escada de títulos deve ser idealmente usada para reduzir o risco de uma carteira de renda fixa.
Com efeito, a escada também adiciona um elemento de liquidez a uma carteira de títulos. Os títulos, por sua natureza, não são investimentos líquidos. Ou seja, eles não podem ser sacados a qualquer momento sem penalidade. Ao comprar uma série de títulos com diferentes datas de vencimento, o investidor garante que algum dinheiro estará disponível em um prazo razoavelmente curto.
O escalonamento de títulos raramente leva a retornos desproporcionais em comparação com um índice relevante. Portanto, geralmente é usado por investidores que valorizam a segurança do principal e da renda acima do crescimento da carteira.
Variações sobre Bond Laddering
Em teoria, a escada de títulos de um investidor pode consistir em qualquer número de tipos de títulos. Títulos municipais e governamentais, títulos do Tesouro dos EUA e certificados de depósito estão entre as variações, e cada um terá sua própria data de vencimento. Uma abordagem menos complicada é comprar ações de um fundo de títulos e deixar um profissional fazer todo o trabalho braçal.
##Destaques
Bond laddering envolve a compra de títulos com diferentes vencimentos na mesma carteira.
Ao escalonar as datas de vencimento, você não ficará preso a nenhum título específico por um longo período.
A estratégia é empregada por investidores avessos ao risco que buscam renda em vez de crescimento.
A ideia é diversificar e distribuir o risco ao longo da curva de juros para se proteger contra quaisquer movimentos idiossincráticos nas taxas.
