Boutique
¿Qué es una boutique?
Una boutique es una pequeña firma financiera que brinda servicios especializados para un segmento particular del mercado. Las firmas boutique son más comunes en las industrias de gestión de inversiones o banca de inversión. Estas firmas boutique pueden especializarse por industria, tamaño de los activos del cliente, tipo de transacción bancaria u otros factores para abordar un mercado que las firmas más grandes no abordan bien.
Bulge bracket es un término del argot que se refiere a los grandes bancos de inversión multinacionales que tradicionalmente se enfocan en las necesidades de las grandes corporaciones. Las firmas boutique, por otro lado, tienden a especializarse en satisfacer las necesidades de inversión o las necesidades bancarias de las empresas más pequeñas, las empresas son industrias específicas o brindan servicios de nicho.
Cómo funciona una boutique
Los jugadores más pequeños en el segmento financiero pueden prosperar posicionándose para atender un nicho específico. Aunque pueden carecer de algunos de los recursos de las empresas más grandes, las empresas boutique tienen como objetivo ofrecer servicios más individualizados y adaptar sus ofertas a las necesidades de sus clientes. De hecho, esta capacidad de brindar un servicio individualizado es a menudo la ventaja competitiva que las empresas boutique promocionan cuando se comparan con sus competidores más grandes. Debido a que las firmas boutique a menudo trabajan y encuentran nuevos clientes en un mercado de tamaño relativamente pequeño, no tienen que competir con firmas más grandes con más recursos. Las empresas boutique a menudo son fundadas por ex empleados de empresas más grandes que desean emprender su propio negocio.
Desempeño boutique
Según un estudio realizado por Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), los administradores de inversiones boutique han tenido un rendimiento superior en una serie de medidas clave desde mediados de la década de 1990, brindando a los inversores un valor superior a largo plazo. El estudio de AMG cubrió casi 5000 estrategias de capital institucional desde el 31 de marzo de 1998 hasta el 31 de marzo de 2018.
Las boutiques superaron a las no boutiques en nueve de las 11 categorías de productos de renta variable sobre una base anual de 62 puntos básicos (pb). Los inversores que invierten exclusivamente en boutiques habrían disfrutado de un retorno de la inversión (ROI) un 16 % mayor que los inversores que no son boutiques.
Las boutiques han superado significativamente a los índices de referencia. La estrategia de inversión boutique típica ha superado su índice de referencia en las 11 categorías de productos de renta variable anualmente en 135 pb.
Las boutiques a menudo contratan gerentes de cartera en diferentes industrias para brindarles a sus clientes una perspectiva más holística y la capacidad de especializarse en nichos específicos.
Ejemplos de bancos de inversión boutique
En 2019, los bancos de inversión boutique asesoraron en el 5,3 % de los acuerdos de fusiones y adquisiciones (M&A) de EE. UU. Esto es inferior al 5,66 % de acuerdos de fusiones y adquisiciones asesorados por firmas boutique en 2018, una disminución que podría indicar el aumento de la competencia que enfrentan las boutiques por parte de firmas más grandes. Según la capitalización de mercado,. las cuatro firmas bancarias boutique más grandes de los EE. UU. a partir de enero de 2020 son Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. y PJT Partners Inc. Otros ejemplos son Jefferies, un banco de inversión boutique reconocido por su atención médica. experiencia en el sector y socios de FT, uno de los bancos de inversión más activos en el espacio Fintech.
Consideraciones Especiales
Los profesionales financieros que inician boutiques tienen un interés personal en garantizar que sus empresas tengan éxito y están preparados para comprometer grandes cantidades de tiempo y capital para el crecimiento a largo plazo; esto alinea los intereses de las boutiques y de los inversionistas.
El espíritu empresarial caracteriza la cultura de muchas firmas boutique, que atrae a inversores talentosos y administradores de cartera que a menudo son conocidos por su destreza inversora. Las boutiques a menudo tienen una estructura de asociación, lo que permite que sus culturas sean ágiles, fomentando la innovación y la capacidad de respuesta.
Reflejos
Una firma boutique es una pequeña firma financiera que ofrece servicios financieros de nicho, bancarios o de gestión de inversiones especializados y personalizados.
Las firmas bancarias boutique generalmente manejan negocios de menos de $ 500 millones.
Un banco boutique puede ofrecer a sus banqueros más autonomía para operar de lo que podrían ofrecer en una empresa grande o “abultada”.
Trabajar en una firma boutique ofrece una alternativa para los profesionales de las finanzas que buscan algo diferente a la experiencia de una gran firma.
Los pequeños bancos boutique dependen de la creación de fuertes vínculos con los clientes y de la creación de redes para mantener conexiones clave.
