Вырезать

Что такое исключение?

Выделение — это частичная продажа бизнес-единицы, при которой материнская компания продает миноритарный пакет акций дочерней компании внешним инвесторам. Компания, осуществляющая выделение, не продает бизнес-единицу напрямую, а вместо этого продает долю в этом бизнесе или отказывается от контроля над бизнесом, сохраняя при этом долю в капитале. Выделение позволяет компании извлекать выгоду из бизнес-сегмента, который может не входить в ее основную деятельность.

Как работает выделение

В рамках исключения материнская компания продает часть своих акций в своей дочерней компании населению посредством первичного публичного предложения (IPO). Поскольку акции продаются населению, выделение также создает новый состав акционеров дочерней компании. Выделение часто предшествует полному выделению дочерней компании акционерам материнской компании. Чтобы такое будущее выделение не облагалось налогом, оно должно удовлетворять требованию о 80%-м контроле, что означает, что не более 20% акций дочерней компании могут быть предложены на IPO .

Выделение фактически отделяет дочернюю компанию или бизнес-подразделение от материнской компании в качестве самостоятельной компании. Новая организация имеет собственный совет директоров и финансовую отчетность. Однако материнская компания обычно сохраняет за собой контрольный пакет акций новой компании и предлагает стратегическую поддержку и ресурсы, чтобы помочь бизнесу добиться успеха. В отличие от выделения, материнская компания обычно получает приток денежных средств за счет отделения.

Корпорация может прибегнуть к стратегии выделения, а не к полному отделению активов по нескольким причинам, и регулирующие органы принимают это во внимание при одобрении или отклонении такой реструктуризации. Иногда бизнес-подразделение глубоко интегрировано, что затрудняет полную продажу подразделения, сохраняя при этом его платежеспособность. Те, кто планирует инвестировать в отключение, должны учитывать, что может произойти, если первоначальная компания полностью разорвет связи с отсечением, и что в первую очередь побудило к отсечению.

Выделение по сравнению с выделением

При отчуждении акций бизнес продает акции бизнес-единицы. Конечной целью компании может быть полное избавление от своих долей, но это может произойти не раньше, чем через несколько лет. Выделение капитала позволяет компании получать денежные средства за акции, которые она продает сейчас. Этот тип исключения может использоваться, если компания не считает, что существует единый покупатель для всего бизнеса, или если компания хочет сохранить некоторый контроль над бизнес-подразделением.

Еще один вариант продажи — выделение. В этой стратегии компания отделяет бизнес-подразделение, превращая его в самостоятельную компанию. Вместо публичной продажи акций бизнес-подразделения нынешним инвесторам предоставляются акции новой компании. Выделенное бизнес-подразделение теперь является независимой компанией со своими акционерами,. и теперь акционеры владеют акциями двух компаний. Материнская компания обычно не получает денежной выгоды и может по-прежнему владеть долей в новой компании. Чтобы окончательная структура собственности не облагалась налогом, материнская компания должна отказаться от 80% контроля или более .

Особенности

• В результате выделения материнская компания продает часть своих акций в своей дочерней компании населению через первичное публичное размещение акций (IPO), фактически превращая дочернюю компанию в самостоятельную компанию.

• Выделение похоже на выделение, однако выделение происходит, когда материнская компания передает акции существующим акционерам, а не новым.

• Поскольку акции продаются населению, выделение также создает новый состав акционеров дочерней компании.

• Выделение позволяет компании извлекать выгоду из бизнес-сегмента, который может не быть частью ее основной деятельности, поскольку она по-прежнему сохраняет долю в дочернем предприятии.