Investor's wiki

Андеррайтинг денежных потоков

Андеррайтинг денежных потоков

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²?

Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π² качСствС стратСгии цСнообразования, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ страховой ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ставки ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ,. Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠΉ для принятия Π½Π° сСбя стоимости ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ².

ЦСлью этой стратСгии являСтся созданиС Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстиционного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π·Π° счСт Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΡ бизнСса, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ достигаСтся Π·Π° счСт Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… Ρ†Π΅Π½. АндСррайтинг Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² β€” это рискованная цСновая стратСгия.

ПониманиС Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²

АндСррайтинг Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ встрСчаСтся Π½Π° слабом Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° слабая экономика затрудняСт ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ страховых ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ². Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, страховая компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ свои взносы. Однако Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ прСмия пСрСстанСт ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ риск страхования полиса.

НапримСр, Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ†, Π² Π΄ΠΎΠΌΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΡƒΡΡ‚Π°Ρ€Π΅Π²ΡˆΠ°Ρ сантСхника ΠΈ элСктропроводка, Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ страховку Π΄ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°. Π”ΠΎΠΌ подвСргаСтся ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ риску ΠΏΠΎΠΆΠ°Ρ€Π° ΠΈΠ»ΠΈ поврСТдСния Π²ΠΎΠ΄ΠΎΠΉ. ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… годовая прСмия Π·Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ строСниС Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π·Π° Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠΌ с ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ систСмами. Однако Π½Π° высококонкурСнтном Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ страховщик ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π·ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΡƒΡŽ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ ΠΈ Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° сСбя Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокий риск, Ρ‡Π΅ΠΌ ΡƒΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Ρƒ.

АзартныС ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹ с коэффициСнтом убыточности Π² Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²

Бтраховая компания, ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ Π² Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ ставку Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ, понСсСнныС Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ большого количСства выписанных Сю полисов, ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ. Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π² для покрытия ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΏΠΎ страховым прСтСнзиям. Π‘ΡƒΠΌΠΌΠ° Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² основана Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π΅ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ², с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ страховщик ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ достаточно, Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ Ρ…Π²Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ для покрытия Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π².

Π£Π±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ, понСсСнныС ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ прСмиям, извСстны ΠΊΠ°ΠΊ коэффициСнт убыточности,. ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ статистичСский ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π·Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ²ΡŒΡ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ страховой ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Если компания ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ 80 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΏΠΎ прСтСнзиям Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹Π΅ 160 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² собранных ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ, коэффициСнт убыточности составляСт 50%.

По сути, страховая компания Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ ставку Π½Π° количСство ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Π° Π½Π΅ Π½Π° ΠΈΡ… качСство. ВмСсто мСньшСго количСства Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высоких ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ бСзопасный риск, компания Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ ставку Π½Π° мноТСство Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π΅ΡˆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высоким риском. Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ приносят Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Π˜Π³Ρ€Π° Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций компСнсируСт Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ Π² Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… ΠΈ, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΠΏΠΎΠΊΡ€ΠΎΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Ρ‚Π΅Π½Π·ΠΈΠΈ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокого риска. НадСТда состоит Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ быстро Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Π³Π΄Π΅ краткосрочныС ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки растут.

Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Ρ‹ страховой ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π·Π° кулисами. Они ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ спСциалистами ΠΏΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ риска любой ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΈ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ. НСкоторыС риски ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ основанными Π½Π° статистикС ΠΈ Π΄Π΅ΠΌΠΎΠ³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΈ.

НапримСр, Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Ρ‹ Π·Π½Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ 21-Π»Π΅Ρ‚Π½Π΅Π³ΠΎ холостого ΠΌΡƒΠΆΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ статистичСски большС шансов ΠΏΠΎΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ Π² Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π°Π²Π°Ρ€ΠΈΡŽ, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρƒ 34-Π»Π΅Ρ‚Π½Π΅ΠΉ Π·Π°ΠΌΡƒΠΆΠ½Π΅ΠΉ ΠΆΠ΅Π½Ρ‰ΠΈΠ½Ρ‹. Π•Π³ΠΎ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ страховка Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅. Однако поТилая ΠΆΠ΅Π½Ρ‰ΠΈΠ½Π° с большСй Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π·Π°Π±Π΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅Ρ‚, Ρƒ Π½Π΅Π΅ Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²ΡŒΠ΅Ρ‚ΡΡ Ρ€Π°ΠΊ ΠΌΠΎΠ»ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅Π»Π΅Π·Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ½ΡƒΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ заболСвания. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Π΅Π΅ мСдицинская страховка Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Бтраховая компания, ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ Π² Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ ставку Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ, понСсСнныС Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ большого количСства выписанных Сю полисов, ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½Π½ΠΎ.

  • АндСррайтинг двиТСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств прСдставляСт собой Ρ€ΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ цСнообразования, которая Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ распространСна Π½Π° слабом Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° слабая экономика затрудняСт ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ страховых ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².

  • ЦСль стратСгии Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² состоит Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ инвСстиционный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π·Π° счСт Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΡ бизнСса, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ достигаСтся Π·Π° счСт Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… Ρ†Π΅Π½.

  • Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π² качСствС стратСгии цСнообразования, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ страховой ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ставки ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠΉ для принятия Π½Π° сСбя стоимости ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ².