Отношение денежного потока к долгу

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет Финансовые коэффициенты

Каково отношение денежного потока к долгу?

Отношение денежного потока к долгу — это отношение денежного потока компании от операционной деятельности к ее общему долгу. Этот коэффициент является типом коэффициента покрытия и может использоваться для определения того, сколько времени потребуется компании, чтобы погасить свой долг, если она направит весь свой денежный поток на погашение долга. Денежный поток используется, а не прибыль, потому что денежный поток обеспечивает лучшую оценку способности компании погасить свои обязательства.

Формула отношения денежного потока к долгу

$\begin &\text{Денежный поток к долгу} = \frac{ \text{Денежный поток от операций} }{ \text{Общий долг} } \ \end$

Коэффициент реже рассчитывается с использованием EBITDA или свободного денежного потока.

О чем может рассказать отношение денежного потока к долгу?

Хотя для компании нереально направить весь свой денежный поток от операций на погашение долга, отношение денежного потока к долгу дает представление об общем финансовом состоянии компании. Высокий коэффициент указывает на то, что компания способна лучше погасить свой долг и, таким образом, при необходимости может взять на себя больше долга.

Еще один способ рассчитать отношение денежного потока к долгу — посмотреть на EBITDA компании, а не на денежный поток от операций. Этот вариант используется реже, поскольку он включает в себя инвестиции в запасы, а поскольку запасы не могут быть проданы быстро, они не считаются такими же ликвидными, как денежные средства от операций.

Без дополнительной информации о составе активов компании трудно определить, способна ли компания так же легко покрыть свои долговые обязательства, используя метод EBITDA.

Разница между свободным денежным потоком и денежным потоком от операций

Некоторые аналитики используют свободный денежный поток вместо денежного потока от операционной деятельности, потому что эта мера вычитает денежные средства, используемые для капитальных затрат. Таким образом, использование свободного денежного потока вместо денежного потока от операционной деятельности может указывать на то, что компания в меньшей степени способна выполнять свои обязательства.

Отношение денежного потока к долгу исследует отношение денежного потока к общему долгу. Аналитики иногда также исследуют соотношение денежного потока и просто долгосрочного долга. Этот коэффициент может дать более благоприятную картину финансового состояния компании, если она взяла на себя значительный краткосрочный долг. При изучении любого из этих коэффициентов важно помнить, что они широко варьируются в зависимости от отрасли. Надлежащий анализ должен сравнить эти показатели с показателями других компаний в той же отрасли.

Пример использования отношения денежного потока к долгу

Предположим, что общий долг ABC Widgets, Inc. составляет 1 250 000 долларов, а денежный поток от операций за год — 312 500 долларов. Рассчитайте отношение денежного потока компании к долгу следующим образом:

$\begin &\text{Денежный поток к долгу} = \frac{ $312 500 }{ $1 250 000 } = 0,25 = 25% \ \end</ аннотация></семантика>$

Результат коэффициента компании, равный 25%, указывает на то, что, при условии, что у нее есть стабильные, постоянные денежные потоки, потребуется примерно четыре года, чтобы погасить свой долг, поскольку она сможет погашать 25% каждый год. Разделение числа 1 на результат отношения (1 / 0,25 = 4) подтверждает, что для погашения долга компании потребуется четыре года.

Если бы у компании был более высокий результат коэффициента, а ее денежный поток от операций был бы выше по отношению к ее общему долгу, это указывало бы на более сильный в финансовом отношении бизнес, который мог бы увеличить сумму погашения долга в долларах, если это необходимо.

Особенности

Отношение денежного потока к долгу показывает, сколько времени потребовалось бы компании, чтобы погасить весь свой долг, если бы она использовала весь свой операционный денежный поток для погашения долга (хотя это очень нереалистичный сценарий).
Отношение денежного потока к долгу сравнивает генерируемый компанией денежный поток от операций с ее общим долгом.