Просадка

Что такое просадка?

Просадка — это падение от пика до минимума в течение определенного периода для инвестиции, торгового счета или фонда. Просадка обычно указывается в процентах между пиком и последующим минимумом. Если на торговом счете есть 10 000 долларов, и средства падают до 9 000 долларов, прежде чем снова подняться выше 10 000 долларов, то на торговом счете наблюдается 10-процентная просадка.

Просадки важны для измерения исторического риска различных инвестиций, сравнения эффективности фондов или мониторинга личных результатов торговли.

Понимание просадки

Просадка остается в силе до тех пор, пока цена остается ниже пика. В приведенном выше примере мы не знаем, что просадка составляет всего 10%, пока счет не поднимется выше 10 000 долларов. Как только счет возвращается выше 10 000 долларов, просадка фиксируется.

Этот метод записи просадок полезен, потому что впадину нельзя измерить, пока не возникнет новый пик. Пока цена или значение остается ниже старого пика, может возникнуть более низкая впадина, что увеличит величину просадки.

Просадки помогают определить финансовый риск инвестиций. Коэффициенты фунта стерлингов используют просадку, чтобы сравнить возможное вознаграждение ценной бумаги с ее риском.

Просадка может относиться к отрицательной половине распределения доходности цены акции; т. е. изменение от пика цены акции до ее минимума часто считается величиной просадки. Например, если акция падает со 100 до 50 долларов, а затем снова поднимается до 100,01 доллара или выше, то просадка составила 50 долларов или 50% от пика.

Просадка акций

Общая волатильность акции обычно измеряется ее стандартным отклонением,. но многие инвесторы, особенно пенсионеры, которые снимают средства с пенсионных счетов и пенсионных счетов, вместо этого в основном обеспокоены просадками. Волатильные рынки и большие просадки могут стать проблемой для пенсионеров. Многие смотрят на просадку своих инвестиций, от акций до взаимных фондов, и учитывают их максимальную просадку (MDD),. чтобы потенциально избежать инвестиций с самыми большими просадками за прошлые периоды.

Просадки особенно беспокоят пенсионеров. Во многих случаях резкая просадка в сочетании с продолжающимся снятием средств после выхода на пенсию может значительно истощить пенсионные фонды.

Риск просадки

Просадки представляют значительный риск для инвесторов, если учесть рост цены акций, необходимый для преодоления просадки. Например, может показаться, что это не так много, если акции теряют 1%, так как для восстановления до своего предыдущего пика требуется всего лишь рост на 1,01%. Однако просадка в 20% требует возврата 25%, чтобы достичь старого пика. Просадка на 50%, наблюдаемая во время Великой рецессии 2008–2009 годов, требует колоссального увеличения на 100%, чтобы восстановить прежний пик.

Некоторые инвесторы предпочитают избегать просадок более 20%, прежде чем сокращать свои убытки и вместо этого превращать позицию в наличные.

Рост цены акций, необходимый для преодоления особенно большой просадки, может стать настолько значительным, что некоторые инвесторы в конечном итоге просто полностью закроют позицию и вместо этого вложат деньги в наличные.

Оценки просадки

Как правило, риск просадки снижается за счет хорошо диверсифицированного портфеля и знания длины окна восстановления. Если человек находится в начале своей карьеры или до выхода на пенсию осталось более 10 лет, предел просадки в 20%, за который выступает большинство финансовых консультантов,. должен быть достаточным для защиты портфеля от восстановления. Тем не менее, пенсионеры должны быть особенно осторожны с рисками просадки в своих портфелях, поскольку у них может не быть много лет для восстановления портфеля, прежде чем они начнут снимать средства.

Диверсификация портфеля по акциям, облигациям, драгоценным металлам, товарам и денежным инструментам может обеспечить некоторую защиту от просадок, поскольку рыночные условия по-разному влияют на разные классы активов.

Просадку цен на акции или рыночные просадки не следует путать с просадкой при выходе на пенсию, которая относится к тому, как пенсионеры снимают средства со своих пенсионных или пенсионных счетов.

Время восстанавливать просадку

В то время как степень просадок является фактором, определяющим риск, то же самое можно сказать и о времени, необходимом для восстановления просадок. Не все инвестиции действуют одинаково. Некоторые выздоравливают быстрее, чем другие. 10-процентная просадка на счете одного хедж-фонда или трейдера может занять годы, чтобы восстановить эту потерю.

С другой стороны, другой хедж-фонд или трейдер может очень быстро возместить убытки, доведя счет до пикового значения за короткий период времени. Следовательно, просадки также следует рассматривать в контексте того, сколько времени обычно требуется инвестициям или фонду для возмещения убытков.

Пример просадки

Предположим, трейдер решает купить акции Apple по 100 долларов. Цена поднимается до 110 долларов (пик), но затем быстро падает до 80 долларов (минимум), а затем снова поднимается выше 110 долларов.

Просадки измеряются от пика до минимума. Пиковая цена акции составляла 110 долларов, а минимальная — 80 долларов. Просадка составляет 30 долларов США / 110 долларов США = 27,3%.

Это показывает, что просадка не обязательно совпадает с потерей. Просадка акции составила 27,3%, однако трейдер показывал бы нереализованный убыток в размере 20%, когда акция стоила 80 долларов. Это связано с тем, что большинство трейдеров рассматривают убытки с точки зрения цены покупки (в данном случае 100 долларов), а не максимальной цены, достигнутой инвестициями после входа.

Продолжая пример, цена затем поднимается до 120 долларов (пик), а затем падает до 105 долларов, прежде чем подняться до 125 долларов. Новый пик теперь составляет 120 долларов, а новейшее дно - 105 долларов. Это просадка 15 долларов, или 15/120 долларов = 12,5%.

Особенности

• Просадка означает, насколько инвестиционный или торговый счет упал с пика, прежде чем он восстановится до пика.

• Просадки являются мерой волатильности вниз.

• Просадки обычно указываются в процентах, но также могут использоваться долларовые условия, если это применимо к конкретному трейдеру.

• Просадка и убыток не обязательно одно и то же. Большинство трейдеров рассматривают просадку как показатель от пика до минимума, в то время как потери обычно относятся к цене покупки относительно текущей цены или цены выхода.

• При оценке просадок также следует учитывать время, необходимое для восстановления просадки.