Spadek

Co to jest wypłata środków?

Wypłata jest spadkiem od szczytu do dołka w określonym okresie dla inwestycji, rachunku handlowego lub funduszu. Spadek jest zwykle podawany jako procent między szczytem a kolejnym dołkiem. Jeśli na koncie handlowym znajduje się 10 000 USD, a środki spadną do 9000 USD przed powrotem powyżej 10 000 USD, wówczas konto transakcyjne odnotowało 10% wypłaty.

Wypłaty są ważne dla pomiaru historycznego ryzyka różnych inwestycji, porównywania wyników funduszu lub monitorowania osobistych wyników handlowych.

Zrozumienie wypłaty

Obniżka obowiązuje tak długo, jak długo cena pozostaje poniżej szczytu. W powyższym przykładzie nie wiemy, że wypłata wynosi tylko 10%, dopóki konto nie powróci powyżej 10 000 USD. Gdy konto powróci powyżej 10 000 USD, wypłata jest rejestrowana.

Ta metoda rejestrowania spadków jest użyteczna, ponieważ nie można zmierzyć dołka, dopóki nie pojawi się nowy pik. Dopóki cena lub wartość pozostaje poniżej starego szczytu, może wystąpić niższe dołek, co zwiększy kwotę wypłaty.

Wypłaty pomagają określić ryzyko finansowe inwestycji. Wskaźniki funta szterlinga wykorzystują wypłaty, aby porównać możliwą korzyść dla papieru wartościowego z jego ryzykiem.

Wypłata może odnosić się do ujemnej połowy rozkładu zwrotów ceny akcji; tj. zmiana od szczytu ceny akcji do jej najniższego poziomu jest często uważana za kwotę wypłaty. Na przykład, jeśli cena akcji spadnie ze 100 USD do 50 USD, a następnie wzrośnie z powrotem do 100,01 USD lub więcej, spadek wyniósł 50 USD lub 50% od szczytu.

##Wypłaty na giełdzie

Całkowitą zmienność akcji mierzy się zazwyczaj odchyleniem standardowym,. jednak wielu inwestorów, zwłaszcza emerytów, którzy wycofują środki z kont emerytalnych i emerytalnych, jest raczej zaniepokojonych wypłatami. Niestabilne rynki i duże wypłaty mogą być problematyczne dla emerytów. Wielu patrzy na wypłaty swoich inwestycji, od akcji po fundusze inwestycyjne, i rozważa ich maksymalną wypłatę (MDD),. aby potencjalnie uniknąć tych inwestycji z największymi historycznymi wypłatami.

Wypłaty mają szczególne znaczenie dla osób na emeryturze. W wielu przypadkach drastyczne wypłaty w połączeniu z ciągłymi wypłatami na emeryturze mogą znacznie uszczuplić fundusze emerytalne.

Ryzyko wypłaty

Wypłaty stanowią znaczne ryzyko dla inwestorów, gdy rozważają wzrost kursu akcji potrzebny do przezwyciężenia spadku. Na przykład może się wydawać, że nie jest to dużo, jeśli akcje tracą 1%, ponieważ potrzebuje tylko wzrostu o 1,01%, aby powrócić do poprzedniego szczytu. Jednak wypłata 20% wymaga zwrotu 25%, aby osiągnąć stary szczyt. Spadek o 50%, obserwowany podczas Wielkiej Recesji w latach 2008-2009 , wymaga aż 100% wzrostu, aby odzyskać poprzedni szczyt.

Niektórzy inwestorzy unikają wypłat większych niż 20% przed zmniejszeniem strat i zamianą pozycji na gotówkę.

Wzrost ceny akcji potrzebny do przezwyciężenia szczególnie dużego spadku może stać się na tyle znaczący, że niektórzy inwestorzy po prostu całkowicie wyjdą z pozycji i zamiast tego włożą pieniądze do zasobów gotówkowych.

Oceny wypłat

Zazwyczaj ryzyko wypłaty jest ograniczane przez posiadanie dobrze zdywersyfikowanego portfela i znajomość długości okna odzyskiwania. Jeśli dana osoba jest na wczesnym etapie kariery lub ma więcej niż 10 lat do przejścia na emeryturę, limit wypłat wynoszący 20%, który zaleca większość doradców finansowych,. powinien wystarczyć, aby chronić portfel w celu odzyskania zdrowia. Jednak emeryci muszą szczególnie uważać na ryzyko wypłat w swoich portfelach, ponieważ mogą nie mieć wielu lat na odzyskanie portfela, zanim zaczną wycofywać środki.

Dywersyfikacja portfela obejmująca akcje, obligacje, metale szlachetne, towary i instrumenty gotówkowe może zapewnić pewną ochronę przed spadkami, ponieważ warunki rynkowe w różny sposób wpływają na różne klasy aktywów.

Wypłat z cen akcji lub wypłat z rynku nie należy mylić z wypłatami emerytalnymi, które odnoszą się do sposobu, w jaki emeryci wycofują środki ze swoich kont emerytalnych lub emerytalnych.

Czas odzyskać wypłatę

Chociaż zakres wypłat jest czynnikiem decydującym o ryzyku, tak samo jest czas potrzebny na odzyskanie wypłaty. Nie wszystkie inwestycje zachowują się tak. Niektóre zdrowieją szybciej niż inne. Wypłata 10% na jeden fundusz hedgingowy lub konto tradera może zająć lata, aby odzyskać tę stratę.

Z drugiej strony inny fundusz hedgingowy lub trader może bardzo szybko odzyskać straty, doprowadzając konto do szczytowej wartości w krótkim czasie. W związku z tym wypłaty należy również rozpatrywać w kontekście tego, jak długo zazwyczaj inwestycja lub fundusz odzyskuje stratę.

Przykład wypłaty

Załóżmy, że inwestor postanawia kupić akcje Apple po 100 USD. Cena wzrasta do 110 USD (szczyt), ale następnie szybko spada do 80 USD (dołek), a następnie wspina się z powrotem powyżej 110 USD.

Spusty mierzą od szczytu do dołka. Szczytowa cena akcji wynosiła 110 USD, a minimalna 80 USD. Spadek wartości wynosi 30 USD / 110 USD = 27,3%.

To pokazuje, że wypłata niekoniecznie jest tym samym, co strata. Spadek wartości akcji wyniósł 27,3%, ale trader wykazywałby niezrealizowaną stratę 20%, gdy cena akcji wynosiła 80 USD. Dzieje się tak, ponieważ większość traderów postrzega straty w kategoriach ceny zakupu (w tym przypadku 100 USD), a nie szczytowej ceny, jaką inwestycja osiągnęła po wejściu na rynek.

Kontynuując przykład, cena wzrasta do 120 USD (szczyt), a następnie spada z powrotem do 105 USD, po czym wzrasta do 125 USD. Nowy szczyt to teraz 120 USD, a najnowsze dolinie to 105 USD. Jest to wypłata 15 USD, czyli 15 USD / 120 USD = 12,5%.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wypłata odnosi się do tego, o ile konto inwestycyjne lub handlowe spadło od szczytu, zanim powróci do szczytu.

• Wypłaty są miarą zmienności spadków.

• Wypłaty są zazwyczaj podawane w procentach, ale mogą być również używane terminy w dolarach, jeśli mają zastosowanie do konkretnego handlowca.

• Wypłata i strata to niekoniecznie to samo. Większość traderów postrzega wypłatę jako metrykę od szczytu do dołka, podczas gdy straty zazwyczaj odnoszą się do ceny zakupu w stosunku do ceny bieżącej lub ceny wyjścia.

• Czas potrzebny na odzyskanie wypłaty należy również wziąć pod uwagę przy ocenie wypłat.