Niðurdráttur

Hvað er niðurdráttur?

Niðurdráttur er hámarkslækkun á tilteknu tímabili fyrir fjárfestingu, viðskiptareikning eða sjóð. Niðurdráttur er venjulega gefinn upp sem hlutfallið á milli hámarks og síðari lágs. Ef viðskiptareikningur hefur $ 10.000 á sér og fjármunirnir falla niður í $ 9.000 áður en þeir fara aftur yfir $ 10.000, þá varð viðskiptareikningurinn vitni að 10% niðurfellingu.

Niðurdráttur er mikilvægur til að mæla sögulega áhættu mismunandi fjárfestinga, bera saman árangur sjóða eða fylgjast með frammistöðu persónulegra viðskipta.

Að skilja niðurdrátt

Niðurdráttur er í gildi svo lengi sem verðið er undir hámarkinu. Í dæminu hér að ofan vitum við ekki að niðurdrátturinn er aðeins 10% fyrr en reikningurinn færist aftur yfir $10.000. Þegar reikningurinn færist aftur yfir $10.000, þá er niðurdrátturinn skráður.

Þessi aðferð við að skrá niðurdrætti er gagnleg vegna þess að ekki er hægt að mæla lægð fyrr en nýr toppur kemur. Svo lengi sem verð eða verðmæti helst undir gamla toppnum gæti lægra lægð komið fram, sem myndi auka útdráttarupphæðina.

Niðurdráttur hjálpar til við að ákvarða fjárhagslega áhættu fjárfestingar. Sterlinghlutföllin nota niðurfellingar til að bera saman möguleg umbun verðbréfs við áhættu þess .

Niðurdráttur getur átt við neikvæða helming dreifingar á ávöxtun hlutabréfaverðs; þ.e. breytingin frá hámarki hlutabréfaverðs í lægsta verð er oft talin útdráttarfjárhæð þess. Til dæmis, ef hlutabréf lækka úr $100 í $50 og hækka síðan aftur í $100,01 eða hærra, þá var niðurdrátturinn $50 eða 50% frá hámarki.

##Niðurdráttur hlutabréfa

Heildarsveifla hlutabréfa er venjulega mæld með staðalfráviki þess,. en samt hafa margir fjárfestar, sérstaklega eftirlaunaþegar sem eru að taka fé af lífeyri og eftirlaunareikningum, aðallega áhyggjur af útdrætti í staðinn. Sveiflukenndir markaðir og mikil niðurfelling geta verið erfið fyrir eftirlaunaþega. Margir skoða niðurdrátt fjárfestinga sinna, allt frá hlutabréfum til verðbréfasjóða, og íhuga hámarksuppdrátt þeirra (MDD) svo þeir geti hugsanlega forðast þessar fjárfestingar með stærstu sögulegu niðurdrætti.

Niðurfærslur eru sérstaklega áhyggjuefni fyrir þá sem eru á eftirlaun. Í mörgum tilfellum getur harkalegur niðurdráttur, ásamt áframhaldandi úttektum á eftirlaunum, tæmt eftirlaunasjóði umtalsvert.

Niðurdráttarhætta

Niðurdrætti felur í sér verulega áhættu fyrir fjárfesta þegar tekið er tillit til hækkunar á verði hlutabréfa sem þarf til að vinna bug á niðurdrætti. Það virðist til dæmis ekki vera mikið ef hlutabréf tapa 1%, þar sem það þarf aðeins hækkun um 1,01% til að ná fyrri hámarki. Hins vegar þarf að draga úr 20% 25% ávöxtun til að ná gamla toppnum. 50% samdráttur,. sem sást í kreppunni miklu 2008 til 2009 , krefst gríðarlegrar 100% hækkunar til að ná fyrri hámarkinu aftur.

Sumir fjárfestar kjósa að forðast útdrátt sem er meira en 20% áður en þeir draga úr tapi sínu og breyta stöðunni í reiðufé í staðinn.

Hækkun hlutabréfaverðs sem þarf til að vinna bug á sérstaklega stórum niðurdrætti getur orðið það veruleg að sumir fjárfestar endi bara með því að fara alveg úr stöðunni og setja peningana í reiðufé í staðinn.

Útdráttarmat

Venjulega er dregið úr niðurfellingaráhættu með því að hafa vel dreifða eignasafni og vita lengd endurheimtargluggans. Ef einstaklingur er snemma á ferlinum eða á meira en 10 ár til starfsloka ættu 20% niðurdráttarmörkin sem flestir fjármálaráðgjafar mæla fyrir að nægja til að veita eignasafninu skjól fyrir bata. Hins vegar þurfa eftirlaunaþegar að vera sérstaklega varkárir varðandi niðurdráttaráhættu í eignasöfnum sínum, þar sem þeir hafa kannski ekki mörg ár fyrir eignasafnið að jafna sig áður en þeir byrja að taka út fé.

Dreifing eignasafns yfir hlutabréf, skuldabréf, góðmálma, hrávörur og reiðufjárgerninga getur veitt nokkra vörn gegn niðurfellingu, þar sem markaðsaðstæður hafa áhrif á mismunandi eignaflokka á mismunandi hátt.

Ekki má rugla saman hlutabréfaverði eða markaðsádrætti við eftirlaunaútdrátt, sem vísar til þess hvernig eftirlaunaþegar taka fé af lífeyris- eða eftirlaunareikningum sínum.

Tími til að endurheimta niðurdrátt

Þó að umfang niðurdráttar sé þáttur í því að ákvarða áhættu, er það líka tíminn sem það tekur að endurheimta niðurdrátt. Ekki eru allar fjárfestingar eins. Sumir ná sér hraðar en aðrir. 10% niðurdráttur á einum vogunarsjóði eða reikningi kaupmanns getur tekið mörg ár að endurheimta það tap.

Á hinn bóginn getur annar vogunarsjóður eða kaupmaður endurheimt tap mjög fljótt og ýtt reikningnum upp í hámarksverðmæti á stuttum tíma. Þess vegna ætti einnig að líta á útdrætti í samhengi við hversu langan tíma það hefur venjulega tekið fjárfestingu eða sjóðinn að endurheimta tapið.

Dæmi um niðurdrátt

Gerum ráð fyrir að kaupmaður ákveði að kaupa Apple hlutabréf á $100. Verðið hækkar í $110 (hámark) en fellur síðan hratt niður í $80 (lágmark) og fer svo aftur upp fyrir $110.

Niðurfellingar mæla hámark til lágs. Hámarksverð hlutabréfa var $110, og lágmarkið $80. Niðurdrátturinn er $30 / $110 = 27,3%.

Þetta sýnir að niðurdráttur er ekki endilega það sama og tap. Niðurdráttur hlutabréfa var 27,3%, en kaupmaðurinn myndi sýna óinnleyst tap upp á 20% þegar hlutabréfið var á $80. Þetta er vegna þess að flestir kaupmenn líta á tap út frá kaupverði þeirra ($100 í þessu tilfelli), en ekki hámarksverði sem fjárfestingin náði eftir inngöngu.

Ef haldið er áfram með dæmið hækkar verðið síðan í $120 (hámark) og fellur síðan aftur í $105 áður en það hækkar í $125. Nýja hámarkið er nú $120 og nýjasta lágmarkið er $105. Þetta er $15 niðurdráttur, eða $15 / $120 = 12,5%.

##Hápunktar

Niðurdráttur vísar til þess hversu mikið fjárfestingar- eða viðskiptareikningur hefur lækkað frá hámarki áður en hann nær sér aftur á toppinn.
Niðurdrættir eru mælikvarði á óstöðugleika.
Útdráttur er venjulega gefinn upp sem hundraðshluti, en einnig er hægt að nota dollaraskilmála ef við á fyrir tiltekinn kaupmann.
Jafntefli og tap er ekki endilega sami hluturinn. Flestir kaupmenn líta á niðurdrátt sem mæligildi frá toppi til lágs, en tap vísar venjulega til kaupverðs miðað við núverandi verð eða útgönguverð.
Tíminn sem tekur að endurheimta niðurfellingu ætti einnig að hafa í huga við mat á niðurdrætti.